足球生意經(jīng)
足球是張力最喜愛的運動項目，在中超16家球隊中，富力占有一席之位。
2011年6月23-26日，張力僅用了三天時間，將頻臨解散的深圳鳳凰隊變成了廣州富力隊，注資成立了廣州富力足球俱樂部。
在當年的通氣會上，富力宣布，五年10億投資足球，花5億建高水平足校。后來則聘請瑞典名帥埃里克森出任富力隊主帥，光年薪就達300萬美元（約合人民幣1840萬元）。由于共同的愛好，以及對名帥埃里克森的“追星”，有政府官員一度成為富力足球俱樂部的座上賓。此外，富力還提出了要興建專業(yè)足球場。此前，在恒大提出要在跑馬場興建可容納10萬人的專業(yè)足球場后，張力曾表示希望與恒大一起接手該項目。
富力俱樂部副董事長陸毅在接受媒體專訪時曾坦承，“做地產(chǎn)我們是賺錢，做足球現(xiàn)在都沒想過賺錢，全是花錢，這是最大的區(qū)別。”
“足球肯定是沒得賺，但是我們不叫虧損，”李思廉說，“足球要這樣看，它對于我們這一類型的全國性發(fā)展的公司是一種宣傳與推廣，因為和地產(chǎn)不同的情況是足球的見報率很高，這點不得不承認。”足球所有的開支控制在銷售額的1%之內(nèi)都可以接受，比如富力能夠賣300億，那么足球開支可以在3個億內(nèi)。而且多退少補，足球多花了錢，廣告投放就少一點，這也是可以的。
回歸的挑戰(zhàn)
不滿于過去幾年的溫吞業(yè)績，2013年富力重回擴張路線，并劍指今年700億目標。
但要實現(xiàn)3年內(nèi)躋身千億俱樂部的目標，廣納儲備糧是關(guān)鍵的一步。于是，沉寂許久的富力在去年屢屢出手拿地，一年內(nèi)花掉434億元獲得2090萬平方米土儲，占總土儲的48%。
最遠的一筆投資去了馬來西亞，在柔佛州116英畝的土地上富力砸下了80億元。去年8月份，碧桂園馬來西亞金海灣項目開盤，僅兩個月時間，金海灣成功賣出6000多套房子，實現(xiàn)近百億元人民幣銷售額，有望成為馬來西亞第一大開發(fā)商。這給了富力信心。
“像碧桂園這樣所有案場都來輸送客源上島支持海外項目，不是每家公司都能復制的，”易居中國聯(lián)席總裁丁祖昱如此評價說。有消息人士對時代周報透露，富力為此挖走了碧桂園馬來西亞項目上采購總監(jiān)等幾名高管。
在國內(nèi)，富力去年至今在上海連落三子。今年3月27日，李思廉在上海簽下一份極具象征意義的合同，自此成為虹橋商務區(qū)最大“地主”。三幅地塊地價78.5億元，總投資近200億元，開發(fā)體量達66.7萬平方米。除此，富力還首次進入長沙、梅州、南寧、貴陽等10個二線城市。
規(guī)模擴張之際，富力對于資本的渴求亦逐級遞增。去年初，富力發(fā)行了6億美元的優(yōu)先票據(jù)。8月29日，富力宣布將在國內(nèi)發(fā)行本金總額不超過60億元的境內(nèi)公司債券，債券期限5-10年，但該項融資需要中國銀監(jiān)會批準，到目前為止，尚懸而未決。
在今年6月份的一次媒體研討會上，標普點名了包括富力在內(nèi)的多家財務杠桿過于激進的房企，指富力在2013年債務增速超過5成。
“富力在去年的凈負債率創(chuàng)下2008年以來新高，”申銀萬國在近期一份研報中提到，到2013年年末，公司負債增加了72%至約615億元，其中短貸沖高到180億元，凈負債率攀升至111%。
此外，申銀萬國稱，富力仍有總共260億元土地款尚未支付，其中今年需要支付的為140億元。富力預計今年建工開支將增長三成左右至220億，各項稅費增長兩成至210億。按此簡單估算，即使不考慮新土地收購，富力全年的資本開支也已經(jīng)達到570 億元。錢從哪來？
融資—拿地—銷售，環(huán)環(huán)相扣，哪一個環(huán)節(jié)失誤，都可能讓富力再度滑向深淵。
“在行業(yè)集中度提升的情況下，富力希望躋身一線房企梯隊，所以必然要積極拿地。但富力拿地動作屬激進，對于今年整個樓市的預計并不到位。大量的土地儲備若沒有比較好的杠桿率支持，容易積壓成為包袱和累贅。”房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士嚴躍進對時代周報記者說，今年，能否保持業(yè)績穩(wěn)定，對富力來說至為關(guān)鍵。
7月2日晚，富力上半年營運數(shù)據(jù)出爐，銷售額257億元，位列房企50強第14名，比去年底上升4名。但從年度去化率看，富力未完成上半年300億元的節(jié)奏安排，僅占年度銷售目標36.8%。
“大本營廣州，依舊是富力業(yè)績營收的重點區(qū)域，今年要貢獻20%的業(yè)績，銷售壓力挺大。剛需貨很少，商業(yè)項目偏多，而珠江新城供過于求的情況已被屢屢提及。”跟富力相熟的業(yè)內(nèi)人士對時代周報說，今年五一期間，富力在廣州啟動了促銷季，其中南沙項目可以零首付購房。在外地，如南京，富力也推出了首付一成的所謂火山爆發(fā)活動，意圖化解去化壓力。
供過于求的隱憂，也出現(xiàn)在富力新進入的上海虹橋。睿信致成管理咨詢董事總經(jīng)理郝炬告訴時代周報，他服務的一個房企也重倉了虹橋區(qū)域，2014-2015年，虹橋區(qū)域商辦項目集中入市，對散售模式的房企的回款能力提出考驗。
申銀萬國同樣對富力700億銷售目標的達成表示擔心，富力67%的年增長目標是目前上市公司中最高漲幅，在樂觀假設(shè)下認為，富力有能力實現(xiàn)全年銷售增長三成至550 億元，基于570 億元的資本開支，預計年底的負債率水平幾乎沒有改善，“除非銷售強勢增長的態(tài)勢非常明確，否則財務狀況將持續(xù)打壓公司的估值。”但在房地產(chǎn)下行的大勢之下，強勢的銷售增長知易行難。
富力戰(zhàn)略定位回歸一線？時代周報記者日前聯(lián)系富力相關(guān)負責人，希望了解公司下一步如何擺脫危險及財務策略等，但截至發(fā)稿前仍未獲得回復。（來自：時代周報 記者 劉娟 紀旭）
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