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境外收購(gòu)自救？
值得注意的是，在處置一部分資產(chǎn)之外，拉夏貝爾增加了對(duì)境外資產(chǎn)的投資。2019年半年報(bào)顯示，6月4日，該公司以3534萬歐元的代價(jià)完成對(duì)法國(guó)公司Naf Naf SAS 60%股權(quán)的收購(gòu)。
據(jù)了解，Naf Naf SAS于1973年在法國(guó)創(chuàng)立，主要從事女裝產(chǎn)品及配飾銷售，銷售目標(biāo)群體為法國(guó)年輕人。但Naf Naf SAS業(yè)績(jī)表現(xiàn)自2017年便有所疲軟，2017年虧損約5126萬元，2018年虧損有擴(kuò)大的趨勢(shì)。
截至上半年年末，拉夏貝爾境外總資產(chǎn)增加12.4億元，其中包括存貨增加2.21億元，使用權(quán)資產(chǎn)增加5.46億元，境外總資產(chǎn)占公司總資產(chǎn)的比例為12.12%。其中，上半年內(nèi)新增境外資產(chǎn) 12.4億元，占報(bào)告期末總資產(chǎn)的比例為 12.12%。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，境外收購(gòu)存在風(fēng)險(xiǎn)，并不一定能為公司帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)，反而會(huì)給公司帶來更多的債務(wù)壓力。從事紡織產(chǎn)品生產(chǎn)的如意集團(tuán)（002193.SZ）在最近幾年內(nèi)也在境外頻繁并購(gòu)，先后收購(gòu)了法國(guó)高端時(shí)裝公司SMCP、瑞士奢侈品牌Bally、日本成衣集團(tuán)瑞納等品牌。這些收購(gòu)為如意集團(tuán)帶來了37.62億元的商譽(yù)。
截至2019年一季度，如意集團(tuán)總債務(wù)達(dá)到384.49億元。由于較高的債務(wù)水平和去杠桿壓力，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪還將如意集團(tuán)的評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。
而拉夏貝爾的負(fù)債率也在不斷攀升。2017年以及2018年，該公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為48.31%以及59.01%，到了2019年6月末，該公司資產(chǎn)負(fù)債率攀升至71.99%，僅半年內(nèi)增長(zhǎng)了11個(gè)百分點(diǎn)。
2019年半年報(bào)顯示，截至6月30日，拉夏貝爾貨幣資金為3.63億元，較2018年末減少了近一半，短期負(fù)債達(dá)到16.57億元，流動(dòng)負(fù)債為46.32億元，負(fù)債總計(jì)73.65億元，較2018年末增加了22.37億元。
來源：投資時(shí)報(bào) 研究員 王宏 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 拉夏貝爾 |
