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“巨怪”鏈家犧牲毛利率瘋狂擴(kuò)張 萬科30億買張合作券是否值得
萬科對于鏈家集團(tuán)的入股，可視為萬科和鏈家聯(lián)手打造裝修公司“萬鏈”之后的深度綁定
4月19日，房產(chǎn)巨頭萬科與中介巨頭鏈家爆出“牽手”消息。萬科稱，將以30億元認(rèn)購鏈家股份，但還未公布持股比例。
這一消息再次令鏈家變得炙手可熱。自2016年以來，其已經(jīng)先后完成了三輪融資，融資名單上不乏知名投資機(jī)構(gòu)、巨頭企業(yè)、業(yè)界大佬，比如，經(jīng)緯中國、諾亞財(cái)富、深圳海峽基金、招商局資本、執(zhí)一資本、格上財(cái)富；騰訊、百度、光線傳媒、新希望、平安金融、九陽；張一鳴（今日頭條），王興（美團(tuán)），姚勁波（58趕集）。退出的鼎暉也同樣有名。
從融資額上看，其B輪融資為60億元、C輪融資50億元，今年1月份，另一地產(chǎn)巨頭融創(chuàng)中國又投了36億元，獲得了鏈家6.25%的股份。據(jù)估計(jì)，鏈家的估值已達(dá)到大約416億元。
鏈家究竟有什么吸引力，引來各路資本“前赴后繼”？其在經(jīng)營發(fā)展時(shí)又遇到了哪些問題和阻礙？目前鏈家并未上市，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還未公開，《投資者報(bào)》記者對于鏈家的采訪也未得到回復(fù)，外界對其實(shí)際經(jīng)營狀況只能霧里看花。
突然大舉擴(kuò)張
關(guān)于其為何受各路資本關(guān)注，答案恐怕與鏈家這兩年的迅速“生長”有關(guān)。
鏈家成立于2001年，2015年以前，其只是一個(gè)北京地區(qū)的房產(chǎn)中介。二手房地產(chǎn)市場近幾年漸趨火熱，據(jù)鏈家統(tǒng)計(jì)，全國范圍內(nèi)，二手房交易額占全部交易額的41%，北京、上海二手房交易額占比更是超過70%。但和地產(chǎn)開發(fā)商一樣，二手房市場的中介機(jī)構(gòu)也比較分散，市面上還未出現(xiàn)市占率超過10%的壟斷企業(yè)。鏈家也只是在北京市場占據(jù)過半份額而已。
然而，進(jìn)入2015年，這一局勢突然發(fā)生了變化。當(dāng)年，董事長左暉率鏈家走出北京，瘋狂并購全國二十多個(gè)城市的中介，一年時(shí)間營業(yè)收入暴增近4倍。
據(jù)融創(chuàng)此前在公告里披露的鏈家財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：2014年稅前凈利潤約為1.37億元，稅后約為7400萬元；2015年稅前凈利潤就暴增至11.96億元，稅后約為8.08億元；截至2016年6月30日，未經(jīng)審核的凈資產(chǎn)為16.14億元。
鏈家突然走上“狼性擴(kuò)張”之路，具體契機(jī)鏈家內(nèi)部并未公開說明，業(yè)界猜測選擇2015年可能是由于當(dāng)年房產(chǎn)業(yè)勢頭良好，但有專業(yè)人士認(rèn)為更大的原因與當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融一時(shí)興起，鏈家借此風(fēng)頭成立的互聯(lián)網(wǎng)金融部門有關(guān)，這相當(dāng)于為鏈家的大舉擴(kuò)張?jiān)炝藗�(gè)“現(xiàn)金銀行”，但隨著2016年年初監(jiān)管部門對房產(chǎn)中介貸款業(yè)務(wù)的嚴(yán)格監(jiān)管，這條現(xiàn)金流算是被切斷了。鏈家的瘋狂擴(kuò)張也在2016年暫時(shí)告一段落，此后出現(xiàn)更多與資本機(jī)構(gòu)融資的消息或許也與此有關(guān)。不過，鏈家并未對此猜測向記者進(jìn)行回應(yīng)。
現(xiàn)金流數(shù)據(jù)顯示，鏈家在“一口吃成個(gè)胖子”之后是否消化不良也未可知，是否會走上某些大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大肆擴(kuò)張而被爆資金鏈斷裂的老路還需時(shí)間檢驗(yàn)。但目前有跡象顯示，鏈家這樣的大舉擴(kuò)張確實(shí)也帶來了一些副作用，比如為搶更多房源比別的同行付更多錢給房東，這類做法在一定程度上犧牲了鏈家的毛利率，從10%以上降到了現(xiàn)在的3%左右。中原地產(chǎn)的董事長也曾在接受采訪時(shí)表示，鏈家這樣的做法未來不一定可持續(xù)。
此外，“瘋狂成長”還給鏈家?guī)砹艘粋�(gè)很大的難題，那就是迅速擴(kuò)充的經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍，目前已達(dá)到13萬人，如何管理這么龐大的隊(duì)伍將給鏈家?guī)砗芏嗫简?yàn)。此前，就出現(xiàn)過業(yè)務(wù)員為了爭單而大打出手的事件。 共2頁 [1] [2] 下一頁 萬科30億增資鏈家背后：利潤空間受擠壓尋找新突破口 解碼鏈家資本局：數(shù)十路資金先于萬科潛伏 估值飆升40倍 30億“上車”鏈家 萬科瞄上存量房生意 鏈家金融“理房通”被指設(shè)資金池 客戶90萬購房款被劃走 北京53家房產(chǎn)中介被注銷經(jīng)紀(jì)備案 涉鏈家搜房網(wǎng) 搜索更多: 鏈家 |
