類似“無厘頭”故事還在陸續(xù)上演。

　　最新的主角正是位于山西省的陽泉煤業(yè)集團，而故事的另一個主角則是曾歷經(jīng)多次重組的殼公司*ST東碳13.83,0.03,0.22%。

　　2010年12月，*ST東碳發(fā)布公告稱，公司將發(fā)行股份收購陽煤集團旗下陽煤化工100%股權(quán)等多項煤化工資產(chǎn)。

　　作為一家已經(jīng)擁有三家上市公司的國資企業(yè)，陽煤集團的做法與哈藥集團、鹽湖集團的做法有頗多相似之處。

　　記者發(fā)現(xiàn)，陽煤集團旗下的上市公司國陽新能26.44,0.24,0.92%600348.SH從事煤炭業(yè)務(wù)，而山西三維13.47,-0.22,-1.61%000755.SZ則以煤化工作為主營。不僅如此，陽煤集團還在山西省國資委的主導(dǎo)下，獲得太化股份13.02,0.02,0.15%600281.SH的控制權(quán)，而太化股份也是以煤化工為主業(yè)。

　　在陽煤集團“聯(lián)姻”*ST東碳之前，各路投資者均認為陽煤集團將把煤化工資產(chǎn)注入太化股份。

　　上述預(yù)測最終全部化為泡影，陽煤集團舍近求遠的做法則令所有人百思不得其解。

　　不僅如此，陽煤化工等資產(chǎn)借殼 *ST東碳一旦成功，還將給陽煤集團旗下多家上市公司惹來關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭的麻煩。

　　“本次擬置入上市公司的資產(chǎn)均與陽煤集團控股的國陽新能發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，主要交易為從國陽新能采購塊煤、沫煤等原材料，且近三年該項交易金額占比超過50%。”《重組預(yù)案》中明確提出。

　　數(shù)據(jù)顯示，僅上述與國陽新能的關(guān)聯(lián)交易金額就接近20億元，同時其與山西三維之間也存在不同程度的關(guān)聯(lián)交易。

　　與關(guān)聯(lián)交易相比，同業(yè)競爭的問題更為嚴重。

　　由于太化股份與陽煤化工的業(yè)務(wù)直接競爭，陽煤集團在重組方案中承諾，未來“將太化集團所屬的煤化工及其相關(guān)資產(chǎn)全部置入陽煤化工或采用其他合法方式予以處置，以徹底解決陽煤化工與太化集團存在的同業(yè)競爭問題。”

　　對于一個并不缺乏殼公司的國資企業(yè)，如此大費周章的做法再度引發(fā)市場的一片質(zhì)疑之聲。

　　“他們的做法說得不好聽就是脫褲子放屁，多此一舉。”前述接受記者采訪的并購界人士笑言，“如果太化股份最后與東碳吸收合并，陽煤連個殼都撈不到，做這件事不知道他們圖的是什么。”

　　需要回答這個問題的顯然不止是陽煤集團，或許還有哈藥集團、鹽湖集團甚至更多熱衷于類似資本運作的國資企業(yè)……