神秘的天澤

　　2004年4月，武漢正信向利德科技增資1億元，利德科技注冊資本增至3億元。此后，這筆占利德科技33.33%的股權(quán)便經(jīng)歷了詭異的陰陽轉(zhuǎn)讓。

　　利德科技的驗資報告顯示，利德科技于2004年4月8日收到了從武漢正信賬戶匯出的1億元股權(quán)增資款。增資后，武漢正信獲得利德科技33.33%股權(quán)。

　　2005年12月19日，武漢正信增資這筆股權(quán)一年半，即向關(guān)聯(lián)公司天澤控股原價轉(zhuǎn)讓這筆股權(quán)。

　　而天澤控股獲取此筆股權(quán)后不到20天，又以原價分別向上海圓融、成都市華鼎文化發(fā)展有限公司(下稱“成都華鼎”)以及上海鈺越投資有限公司(下稱“上海鈺越”)各轉(zhuǎn)讓占利德科技10%、15%、8.33%，總計33.33%的所有股權(quán)。

　　這樣，資金從武漢正信流向了利德科技，而利德科技的股權(quán)也由武漢正信流向了三家公司。

　　但是，記者獲取的天澤控股資料，卻對這筆1億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，有另一番描述。

　　天澤控股的年報資料顯示，2006年4月，武漢泰華宏基置業(yè)有限公司(下稱“泰華宏基”)向天澤控股轉(zhuǎn)讓其所持有的利德科技1億元出資額；同日，天澤控股又將該筆出資額轉(zhuǎn)讓給上海鈺越。

　　在利德科技股東中從未出現(xiàn)過的泰華宏基，讓上海鈺越持有了利德科技33.33%的股權(quán)，這與利德科技驗資報告中的表述存在明顯差異。而天澤控股的資料中更是顯示，其從泰華宏基處受讓利德科技股權(quán)的協(xié)議簽訂時間為2005年11月17日，按照利德科技的工商資料，一個月之后，天澤控股卻又從武漢正信手中獲得了這筆股權(quán)。

　　云遮霧罩的轉(zhuǎn)讓，矛盾重重的表述，背后到底隱藏著怎樣的秘密？

　　從本報記者掌握的資料來看，可以確認的事實是，武漢正信所付利德科技1億元的股權(quán)增資款，通過銀行進賬并反映在了利德科技的注冊資本變更上；而經(jīng)過諸多繁復的轉(zhuǎn)讓，武漢正信是否收到這筆轉(zhuǎn)讓利德科技股權(quán)的轉(zhuǎn)讓款，卻成了懸案。

　　類似的操作模式，也體現(xiàn)在武漢正信對上海鈺越6000萬元以及對上海圓融7500萬元的股權(quán)增資款上。

　　與增資利德科技的時點相同，2004年4月，武漢正信向上海鈺越、上海圓融兩家公司增資，2006年4月，天澤控股卻從另一家公司深圳市沃爾茲企業(yè)管理顧問有限公司(下稱“沃爾茲”)處獲取這兩家公司的股權(quán)，并于同日分別將上海鈺越6000萬元，和上海圓融7500萬元股權(quán)款轉(zhuǎn)讓給上海圓融和利德科技。

　　沃爾茲同樣也從未出現(xiàn)在上海圓融和上海鈺越的股東名單中。

　　2004年5月8日，方正集團入主武漢正信后，東方時代投資有限公司、利德科技、上海圓融、深圳市方正科技有限公司、河南方正信息技術(shù)有限公司、武漢正信、武漢正信資產(chǎn)管理有限公司向其增資，令其注冊資金由1000萬元突增至3億元。其中，武漢正信增資最多，達到了1.18億元。

　　2006年，天澤控股從方正集團手中獲得武漢正信44%的股權(quán)，2007年增至70%。由此，從武漢正信獲得了1.18億元增資的天澤控股，從武漢正信控股子公司一躍而成了母公司。

　　而天澤控股的股權(quán)，經(jīng)歷過數(shù)度繁復的變更，2010年5月，已由武漢楚天時代創(chuàng)業(yè)擔保有限公司(下稱“楚天時代”)控股，而楚天時代又曾經(jīng)是天澤旗下的子公司。記者在武漢市工商局網(wǎng)站上查詢發(fā)現(xiàn)，楚天時代的經(jīng)營狀態(tài)為開業(yè)(查無下落)。

　　一位熟悉工商事務的人士向記者表示，該狀態(tài)就是指該企業(yè)處于營業(yè)狀態(tài)，但未經(jīng)過登記變更手續(xù)擅自離開了注冊的場所，導致監(jiān)管部門無法落實其實際辦公地點，記錄上被監(jiān)控處于“查無下落”的狀態(tài)。

　　武漢正信舊事

　　如前文如述，2004年4月至5月，武漢正信向利德科技、上海圓融、上海鈺越、天澤控股均進行了增資，經(jīng)合并計算的增資款總額達到3.5億元。其時，武漢正信剛由方正集團接手不到半年，且正是因為武漢正信當年有14億元的巨額虧空，才給了方正集團入主的機會。難道武漢正信在方正集團剛剛進駐不久就扭虧為盈，還有大把“余錢”用來投資了？

　　2003年，命運多舛的武漢正信因巨額虧空引進方正集團以期輸血圖存。2003年10月，方正集團與武漢市政府簽訂協(xié)議，以4億元價格受讓100%武漢正信股權(quán)。其時方正集團改制還未完成，仍為北大旗下全資國有企業(yè)。

　　根據(jù)記者獲得的這份框架協(xié)議，方正集團被允許在沒有進行盡職調(diào)查的前提下進駐武漢正信。進駐前提是方正集團必須向武漢正信投入不少于8億~10億元的現(xiàn)金，其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為4億元，從而完成對武漢正信的收購，而方正集團在其后需將自有金融資產(chǎn)注入，以使武漢正信注冊資本增加至30億元。

　　協(xié)議規(guī)定：4億元股權(quán)款中的2億元，須用于歸墊武漢證券挪用的客戶保證金。方正集團由此可取得武漢正信的經(jīng)營管理權(quán)，但不得轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和為其他企業(yè)提供擔保。4億元由方正集團在協(xié)議簽訂后5日內(nèi)支付，武漢正信100%股權(quán)便轉(zhuǎn)讓給方正集團。

　　方正集團入主武漢正信后僅數(shù)月，本因經(jīng)營危機入不敷出并需要方正集團注資挽救的武漢正信，便有能力斥資3.5億元對外投資，實難自圓其說。

　　一個可以解釋的理由是，武漢正信在方正集團的資金調(diào)入后，即以利德科技和上海圓融等公司股權(quán)為標的，向這些公司增資，然后經(jīng)過紛繁復雜的轉(zhuǎn)手，股權(quán)再轉(zhuǎn)至方正集團“體外”，而武漢正信和天澤控股就是其中的一座座“橋”。只是這些資金回到了方正集團嗎？操盤者為何要用如此隱秘手法將資金、股權(quán)騰挪？

　　操盤人若隱若現(xiàn)

　　利德科技、上海圓融、上海鈺越三家公司，兩兩互替，輪換著扮演股權(quán)被轉(zhuǎn)讓和受讓股權(quán)的角色，并實實在在獲得巨額資金注入。幾家公司的股權(quán)關(guān)系形成連環(huán)鎖扣，其背后的操盤者是誰？誰又是這些公司最終的控制人？

　　從這三家公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，嚴重的交叉持股，已令人看不清自然人股東：利德科技現(xiàn)在的股東是：成都華鼎55.67%；上海鈺越30.33%；上海方融貿(mào)易發(fā)展有限公司(下稱“上海方融”)14.00%。

　　上海鈺越的股東是上海海泰克貿(mào)易發(fā)展有限公司(下稱“海泰克”)34.89%；成都華鼎33.53%；利德科技31.58%。其中海泰克貿(mào)易的股東是利德科技50%；成都華鼎20%；上海鈺越24.3%；中國高科5.7%。股權(quán)基本都在利德、華鼎和鈺越之間循環(huán)。

　　上海方融的股東是利德科技18%，上海鈺越82%。還是兜回了利德科技和上海鈺越。

　　云遮霧罩的股權(quán)結(jié)構(gòu)，令真正的控制人隱藏頗深。但三家公司能與方正集團旗下諸多橋梁公司一起被協(xié)同用來“騰挪”方正集團資金，則操作者不可能是方正集團的局外人，只可能是“insider”(內(nèi)部人)。

　　就利德科技而言，盡管其自身股權(quán)經(jīng)歷了數(shù)次變更，但郝麗敏從2004年11月起就一直擔任該公司董事長和法人代表。作為方正證券第二大股東的董事長，郝麗敏被提名為方正證券的監(jiān)事。同時，郝麗敏早已是方正證券第一大股東方正集團管理層的成員之一了。2008年4月，她擔任上海京慧誠貿(mào)易有限公司(下稱“京慧誠”)的高管，京慧誠為方正集團全資子公司，其中北大方正進出口公司持股70%，方正產(chǎn)業(yè)控股公司持股30%，其辦公地點為上海市福山路45號21樓，與利德科技上海分公司、海泰克在同一地點。但2011年至今，京慧誠還未作2010年年檢。除此之外，2007年3月，郝麗敏還曾接替王超園(方正集團首席執(zhí)行官李友之妻)短暫擔任過上海圓融的法人代表。

　　利德科技的投資和經(jīng)營也與方正集團休戚相關(guān)。這家公司曾經(jīng)是方正集團旗下上市公司方正科技多家銷售子公司的大股東，目前還是海泰克、上海鈺越、上海門普來股份有限公司(下稱“門普來”)，以及中國高科河南實業(yè)公司的股東。其中門普來的法人代表陳永暢，是李友同學李文革的丈夫。中國高科河南實業(yè)公司則原本是中國高科的子公司，李友、余麗、李文革、馮七評(亦為李友同學，現(xiàn)方正集團下屬江蘇蘇鋼集團董事長)均曾擔任過其高管。

　　利德科技2005年前甚至還是北大方正產(chǎn)業(yè)控股公司的股東。

　　成立于1999年8月的利德科技，原名上海金西房地產(chǎn)有限公司(下稱“上海金西”)，是中國高科的控股子公司。2000年7月至2001年11月，李友曾任該公司董事長。李友其時還是利德科技另一大股東河南凱陸的董事長。彼時，利德科技還曾參股河南菩提泉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司(下稱“河南菩提泉”)，這家公司是李友與曾經(jīng)叱咤資本市場的健力寶收購者張海合作的早期項目。

　　2001年上海金西更名為利德科技，取英文意“leader”，中文則有“取利以德，利滿德盈”之意。

　　通過方正集團內(nèi)部公司多次增資，利德科技從最初的注冊資金4185萬元，膨脹至3億元，2009年末凈資產(chǎn)為2.7億元。而真正拿出真金白銀發(fā)起設(shè)立和增資利德科技的方正集團關(guān)聯(lián)公司或子公司中國高科、方正科技和武漢正信都已陸續(xù)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不在股東名單之列了。

　　無論從其股權(quán)歷史變更、業(yè)務往來，還是從其在方正集團系統(tǒng)所擔當?shù)慕巧�和功能來看，利德科技都無法與方正集團管理層中的一些高管撇清關(guān)系。準確地說，關(guān)系還很深，利德科技盡在這些管理層掌握之中。

　　2010年，扎根上海十多年的利德科技，注冊地被遷往李友的家鄉(xiāng)重慶。

　　而另兩家公司，上海鈺越和上海圓融，相對于利德科技，業(yè)務和關(guān)聯(lián)交易則較為簡單。最突出的似乎就是擔任“交叉循環(huán)持股”的角色了。

　　2001年6月成立的上海鈺越，發(fā)起人之一是深圳年富實業(yè)發(fā)展有限公司，深圳這家公司由李文軍和李文革等共同設(shè)立。方正集團首席財務官余麗是上海鈺越第一任法人代表和高管。同時，上海鈺越與中國高科、利德科技等共同為中國高科河南實業(yè)股東。如前文所述，上海鈺越交叉持有上海方融、上海圓融、利德科技的股權(quán)。

　　方正證券第八大股東上海圓融，前身為上海美寧投資有限公司，2001年受讓和增資成為利德科技的大股東。2007年將股份轉(zhuǎn)給成都華鼎而全身退出利德科技。2007年之前，其法定代表人一直是李友的妻子王超園。而上海圓融現(xiàn)有兩家股東也與方正集團有著大筆的業(yè)務往來。

　　方正集團2003年的財務年報中，上海圓融兩家股東之一的河南新蘇以2270萬元欠款，列方正集團第五大欠款客戶；另一家股東上海泰寶則是中國高科2010年應收賬款占款第一，同時是銷售額第二大客戶。