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周大福IPO破發(fā) 鄭裕彤未能加冕“華人首富”
http://m.ssvihum.com 2011-12-16 紅商網(wǎng) 發(fā)布稿件

  投資者心知肚明,對方是高明百倍的潮汕商人。

  經(jīng)過六十四載奮斗,彤叔從珠寶店的小學(xué)徒,崛起為珠寶、地產(chǎn)、基建、電訊、百貨、旅游和資源等行業(yè)的華人大亨。

  鄭裕彤1925年在廣東順德出生,十幾歲離開家鄉(xiāng)闖世界,十五歲到同鄉(xiāng)周至元在澳門的周大福金鋪當(dāng)學(xué)徒,十八歲同周至元女兒周翠英結(jié)婚。

  1946年,鄭裕彤單槍匹馬到香港開拓金鋪網(wǎng)絡(luò),從此和“周大福”品牌一起大展宏圖。

  令香港人記憶猶新的是,1956年,鄭裕彤首推含金量99.99%的“四條九”金,一躍成為一代金王。

  此后,他看中鉆石商機(jī),于上世紀(jì)70年代買入擁有鉆石毛坯采購權(quán)的南非廠牌照,并于去年完成收購,以3530萬美元購入號稱“庫里南遺產(chǎn)”的507克拉鉆石毛坯。

  繼“四條九”后,彤叔再開先河,于1990年推出珠寶首飾“一口價”銷售策略。更重要的是,彤叔下令集團(tuán)于1998年率先打入內(nèi)地市場“吃螃蟹”,在北京開設(shè)首個周大福零售店,到2010年,周大福在中國內(nèi)地的零售店數(shù)量達(dá)到1000家。

  家族控股帝國

  “每一間店只有一個財神爺。”在中環(huán)皇后大道中29號的周大福中區(qū)第一分行里,一名周大福員工小心翼翼地托著一尊金光閃閃的財神像,向一對說普通話的顧客推銷。

  內(nèi)地消費(fèi)者,如今倒真是周大福最大的財神爺。

  鄭家純在上市記者會上說,集團(tuán)超過75%的收入都是來自內(nèi)地客戶。他還表示,十年內(nèi)都沒有計劃在大中華地區(qū)以外的地方開設(shè)門店。

  鄭裕彤之孫、鄭家純之子鄭志剛在同一場合稱,中國有45萬VIP客戶,占集團(tuán)總體銷售的33%。

  周大福珠寶是鄭裕彤家族最貴重的資產(chǎn)。但是,在“富不過三代”的古訓(xùn)下,如何令家業(yè)長青,恐怕才是彤叔最大的關(guān)切。

  招股書顯示,鄭裕彤家族一直通過周大?毓桑婵刂破煜聝杉夜局艽蟾V閷毤爸艽蟾F髽I(yè),再通過非上市公司周大福企業(yè)控股新世界系列公司。

  記者根據(jù)招股書信息計算,通過周大?毓,鄭氏家族控制著十家香港上市公司,總市值高達(dá)2799億港元。

  周大福企業(yè)也進(jìn)行廣泛的股權(quán)投資,包括入股平安保險(02318.HK)、澳博(00880.HK)、佐丹奴(00709.HK)等。粗略估計,其持有的上市股份市值近300億港元。

  一位外資投行人士告訴本報,李嘉誠、鄭裕彤等香港大家族,都善用非上市家族企業(yè)控股、分拆旗下主營業(yè)務(wù)上市的模式,將資本的杠桿能力發(fā)揮到淋漓盡致。

  “這種模式靈活性大,杠桿能力較強(qiáng),自己的控股股權(quán)不需很多就能控制所有的公司。”他說,一些內(nèi)地家族企業(yè)如陳天橋的盛大也欲效仿。

  但他指出,這種模式存在大量的上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易,一定程度上對發(fā)展有限制。

  周大福珠寶招股書內(nèi)“關(guān)聯(lián)交易”披露便多達(dá)23頁。

  按照新晉掌舵人鄭家純的說法,家族傳承和企業(yè)管治是上市的最大目的。

  “希望通過上市增加透明度,受公眾、獨(dú)立股東、聯(lián)交所和證監(jiān)會的監(jiān)管,企業(yè)可以一代傳一代,永世傳下去,這是我的夢想。”鄭家純在12月4日的記者會上說。
 
  目前,鄭家三代“共治”。鄭裕彤與周翠英育有二子,即現(xiàn)年64歲的鄭家純和59歲的鄭家成。鄭家純之子鄭志剛,現(xiàn)年32歲,鄭家成之子鄭志恒,現(xiàn)年34歲,都在周大福控股和周大福企業(yè)內(nèi)擔(dān)任董事。

  值得一提的是,周大福控股74.1%的股權(quán)最終由兩家離岸公司——鄭裕彤家族控股(CYT Family Holdings)和鄭裕彤家族控股Ⅱ(CYT Family Holings Ⅱ)持有,其余股權(quán)由非直系家族成員持有。而兩個名稱接近的“家族”離岸公司,則由彤叔和被稱為“純官”的長子鄭家純擔(dān)任董事。

  有從事家族信托業(yè)務(wù)的人士向本報表示,為避免家族內(nèi)斗,不少有錢家族會按照兄弟姊妹人數(shù),設(shè)置信托或離岸公司共同持有家業(yè)。

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來源:第一財經(jīng)日報  郭興艷 責(zé)編:寄瑤