在日均件單量上，興盛優(yōu)選被巨頭迎頭趕上。目前興盛優(yōu)選日均件單量為1000萬(wàn)，而美團(tuán)、拼多多、滴滴三家件單量均已經(jīng)突破1000萬(wàn)；
開(kāi)城速度上，興盛優(yōu)選也開(kāi)始被巨頭反超。據(jù)一家頭部投資機(jī)構(gòu)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2021年 1月，拼多多、美團(tuán)、橙心優(yōu)選開(kāi)城均接近300個(gè)，興盛還不到一半。
稀釋股份，尋求資本輸血；發(fā)放無(wú)門(mén)檻優(yōu)惠券，大規(guī)模燒錢(qián)補(bǔ)貼；啟動(dòng)人才培養(yǎng)計(jì)劃，員工激勵(lì)機(jī)制……興盛優(yōu)選不得不一步步被迫作出改變。
興盛優(yōu)選急需彈藥補(bǔ)充。此輪30億美元融資，將是目前社區(qū)團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域最大一筆融資。而且相較于興盛優(yōu)選上一輪融資，本輪融資規(guī)模翻了4倍多。大額燒錢(qián)補(bǔ)貼，勢(shì)必還將持續(xù)下去。
巨頭各種優(yōu)勢(shì)資源進(jìn)入，勢(shì)必對(duì)興盛優(yōu)選單位經(jīng)濟(jì)模型產(chǎn)生沖擊。
根據(jù)中金證券測(cè)算，在理想情況下，社區(qū)團(tuán)購(gòu)產(chǎn)品件均價(jià)能達(dá)到15元，維持20%毛利率，團(tuán)長(zhǎng)傭金10%，履約費(fèi)率+補(bǔ)貼7%，最終經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)才能達(dá)到3%。
但在行業(yè)節(jié)奏被巨頭慢慢主導(dǎo)情形下，興盛優(yōu)選不僅很難觸及盈虧平衡線(xiàn)，或?qū)⒚媾R不小的虧損。中金證券在考慮在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)，以及一定履約效率和分成政策假設(shè)下，分析了不同補(bǔ)貼率與客單價(jià)的利潤(rùn)率（如圖所示），大部分情況都在盈虧平衡線(xiàn)以下。
此外，中金證券還對(duì)頭部玩家的兩種不同的發(fā)展路徑作出估算，結(jié)果都是虧損，而且額度還不�。�
樂(lè)觀(guān)路徑是低件均價(jià)+深度補(bǔ)貼快速滲透，預(yù)計(jì)2021年日均單量為4000萬(wàn)件/天，件均價(jià)6～12元，則規(guī)模有望達(dá)到900億元～1700億元；
謹(jǐn)慎路徑為調(diào)低日均單量、同時(shí)適度調(diào)高件均價(jià)，此情況下若日均單量2800萬(wàn)單左右，單件均價(jià)在8～14元，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模變?yōu)?00億元～1400億元。
若排除溫和和激進(jìn)的補(bǔ)貼，按照5～10%的補(bǔ)貼率來(lái)算，樂(lè)觀(guān)路徑對(duì)應(yīng)65億元～210億虧損額；謹(jǐn)慎路徑下，對(duì)應(yīng)16億元～130億虧損額。
激烈競(jìng)爭(zhēng)下，短期虧損無(wú)法避免，任何一方都需要充足彈藥，創(chuàng)業(yè)公司如此，巨頭亦如是。據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，滴滴旗下橙心優(yōu)選目前也正在尋求40億美元融資。社區(qū)團(tuán)購(gòu)終究是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。
可大可小就是陽(yáng)關(guān)大道？
提及生鮮電商，店倉(cāng)一體也不能落下。尤其代表者盒馬鮮生（以下簡(jiǎn)稱(chēng)「盒馬」），不僅曾公開(kāi)diss「前置倉(cāng)是偽命題」，還壯士斷腕及時(shí)切斷了自己孵化的前置倉(cāng)業(yè)態(tài)「盒馬小站」。
去年社區(qū)團(tuán)購(gòu)熱潮，盒馬也選擇了積極重倉(cāng)。9月份，盒馬正式推出社區(qū)團(tuán)購(gòu)項(xiàng)目「盒馬優(yōu)選」，并開(kāi)始進(jìn)入湖北、四川、陜西等省市。3個(gè)月后，盒馬優(yōu)選改名為「盒馬集市」，并開(kāi)啟「超級(jí)團(tuán)長(zhǎng)挑戰(zhàn)賽」，大舉布局社區(qū)團(tuán)購(gòu)。
盒馬不看好前置倉(cāng)有多重因素：獲客成本高、筆單價(jià)上不去、復(fù)購(gòu)率低，很難形成盈利性。但盒馬大店同樣存在缺陷：人口密度不夠、消費(fèi)能力欠缺的商圈，很難支撐單店盈利模型，若不去覆蓋，又會(huì)被他人搶食。
這也是盒馬為什么尋求開(kāi)小店的主因。只不過(guò)如今替代盒馬小站的是盒馬mini。
「線(xiàn)上線(xiàn)下雙渠道銷(xiāo)售模式，讓我們用數(shù)倍于盒馬小站前置倉(cāng)模式的銷(xiāo)售體量，來(lái)支撐起兩倍于前置倉(cāng)模式也就是盒馬小站的SKU數(shù)，使得顧客選擇的豐富性更多，從而提高線(xiàn)上的筆單價(jià)，形成一個(gè)很好的良性循環(huán)」，盒馬mini項(xiàng)目負(fù)責(zé)人倪曉俊曾如是表示。
據(jù)其透露，盒馬mini人均拉新成本是小站的1/4，次月留存率是小站的一倍，履約成本也小一半，損耗率也比小站低了近一倍，最終盒馬mini平均每單的凈利潤(rùn)率要比小站高15%，最快3個(gè)月就能盈利，而盒馬小站在疫情之前基本上是虧損狀態(tài)。
不過(guò)，這已經(jīng)是去年3月份的數(shù)據(jù)，最新的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)還無(wú)處考證。盒馬利用一大一小兩種門(mén)店模型，深入更細(xì)顆粒度覆蓋，幫助其占領(lǐng)更多市場(chǎng)。但從2020的運(yùn)營(yíng)情況看，似乎并沒(méi)想象中那么美好。
盒馬mini曾定下2020財(cái)年100家門(mén)店的目標(biāo)，但實(shí)際上2020全年僅開(kāi)出14家。去年盒馬mini正式走出了上海，進(jìn)入北京市場(chǎng)，但目前北京市場(chǎng)也不過(guò)僅有2家門(mén)店。
盒馬大店雖有心之所向之地，但也有其無(wú)法駕馭之所。去年盒馬關(guān)閉福州全部門(mén)店，正式撤離。因?yàn)橛垒x、樸樸超市的高滲透率，盒馬供應(yīng)鏈能力一直存在不足，讓其在福州市場(chǎng)舉步維艱。
盒馬官方回應(yīng)也透露著無(wú)奈，「做了兩年，福州依舊是盒馬有短板的城市」。因?yàn)楣⿷?yīng)鏈不成熟，「一些新產(chǎn)品、新打法在福州根本鋪不開(kāi)。」兩年時(shí)間里，盒馬的自有品牌——「日日鮮」產(chǎn)品也一直缺席福州市場(chǎng)。
這也反映出，本地化、區(qū)域化鮮明的生鮮買(mǎi)菜，做一家獨(dú)大的企業(yè)談何容易。
「其實(shí)叮咚買(mǎi)菜、盒馬鮮生、社區(qū)團(tuán)購(gòu)們，面對(duì)的本就是不同的客群，本身沒(méi)有特別大的可比性，也沒(méi)有模式的孰優(yōu)孰劣，只有模式自身的邏輯自洽」，一位業(yè)內(nèi)人士分析道。
「得生鮮者得天下」，又一座流量必爭(zhēng)之地，「幾捆白菜」讓人歡喜讓人憂(yōu)，這是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的常態(tài)。但殘酷就在，市場(chǎng)往往由勝利者主導(dǎo)，生鮮電商還大有看頭。
來(lái)源：DoNews 李可馨
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