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03
拼多多被低消費扯住腿
全年GMV突破萬億、活躍買家數突破新高，拼多多的2019年財報中倒是有不少好消息。
僅經歷了5年發(fā)展，拼多多已經成為了國內第三大電商平臺，5.85億年度活躍買家數量，僅次于阿里。
不過，客單價較低和人均購買能力不高，是拼多多在當下發(fā)展中亟需解決的問題。截至2019年年底，拼多多的年度人均GMV只有1720元，比京東和阿里都要少上數千元人民幣。
拼多多自己也深諳自己的短板。
在自己的GMV構成中，有50%都來自服裝和快消產品，13.5%都來自于農產品上行。雖然增速數據好看，但客單價確實不太能打。
于是2019年推出的“百億補貼”，目的就在于從一、二線城市獲客，以及提高消費客單價。除了iPhone等電子產品，拼多多連年輕人喜歡的潮鞋生意也沒放過，一度平臺補貼后的價格，能大幅低于市場和得物、有貨、識貨等垂直類目的交易平臺。
而國美所擅長的電器，無疑是戰(zhàn)略中的重要類目。
在這次的認購合作中，協(xié)議明確國美會將“家·生活”供應鏈、中大件物流網絡、服務解決方案等“零售基建”接入拼多多。意味著國美旗下安迅物流、國美管家兩大服務平臺，將同時為拼多多所用。
結果是，一直無法和阿里系電商、和京東物流網絡抗衡的拼多多，終于有機會入局物流領域。
在與國美聯(lián)手之前，面對這一短板，市場上就有消息稱，拼多多在試圖通過和極兔物流的合作，來構建類似阿里、京東的生態(tài)體系。
04
“雙黃連“來攪局
只不過黃光裕和黃崢的搭配，多少有些魔幻。畢竟黃光裕成立國美時，黃崢才7歲，兩人差了11歲。
拼多多剛在 3月完成了 11 億美元的配股，聯(lián)姻的2億美金不過五分之一，后輩黃崢反過來向黃光裕伸出了援手。
而在公開認購之前，拼多多和國美就已經有過多輪合作。
早在2018年10月，國美在拼多多的旗艦店，就上線了127件包括松下、海爾等家電品牌在內的商品。今年3月，拼多多還剛剛結束了和國美一起打造的“超級品牌日”。
里面除了用到拼多多的商品采購、消費補貼玩法，也結合了國美的物流配送和客服售后能力。
這次公開的可轉債認購，初步股份轉換價在1.215港元，相比上周五收市數字，溢價達到了66.44%。既給足了對方面子，也成就了一筆賺錢的買賣。
而2億美元的可轉債如果全部行使轉換權，差不多能占到國美發(fā)行轉換股份擴大后股本的5.62%。雖然稀釋了黃光裕夫婦和第二大股東方舟信托的股份，但從占比和體量來看，都只是“意思一下”。
更像是一場訂婚，先付了彩禮，卻沒結實際的姻親，目的還是更多在于聯(lián)手入局，試圖對抗阿里+蘇寧，以及京東+五星電器的市場格局。
至于實際效果，在消息對外之后，今早國美零售的股價就高開33%，隨后雖然回落，但截至發(fā)稿仍有17.81%的漲幅。漲幅直逼2019年黃光裕“被”出獄后給股價帶來的上漲。
而距離黃光裕真正釋放的日子，只剩下不到一年時間。這場拼多多和國美的”訂婚“合作，讓國美的投資者和廣大網友，更加期待黃光裕的歸來，以及”雙黃連“真正聯(lián)手后的新市場。
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