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4、生態(tài)健壯性
阿里>美團>京東>拼多多。
這點上由于跟公司體量有直接關(guān)系，所以我們只看美團、京東、拼多多這三家市值比較接近的。
拼多多成立時間過短，還是單一電商業(yè)務(wù)，現(xiàn)在的估值水平更多反應(yīng)了市場對其增速的看好。
作為一家成立21年的公司，京東現(xiàn)在除了商城這個核心業(yè)務(wù)，比較有聲量的主要就是物流、到家、金融和七鮮(規(guī)模還比較小)這幾塊，便利店、家電等暫時還沒看到很大的價值體現(xiàn)，回收這個持續(xù)增長的方向則是通過投資來運營，二手沒有發(fā)力讓人遺憾。
整體來看，關(guān)于商品的生態(tài)體系搭建的算是相對完善了，但考慮到對手是阿里，現(xiàn)有的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)實在是沒有太多出彩的地方，因為阿里不僅都有，還有更多。
美團就比較有意思，圍繞著LBS和評價數(shù)據(jù)(消費決策參考這個壁壘是非常強大的)，切任何交易場景都極其順滑，先橫向覆蓋再垂直深入，延展性十足。
從上面來看，拼多多的未來走向還值得期待，京東讓人略微擔憂，而美團持續(xù)成長的確定性則比較足。
5、金融工具滲透率
阿里>京東>美團>拼多多。
這點上，不得不說，螞蟻金服太強大了，支付寶外加花唄、借唄、芝麻信用、余額寶等各種金融工具，全方位對用戶消費進行了支撐，絕對是增加LTV的最強選手。
再看其他三家，京東是在支付通道、白條及借款這三塊取得了一定成績，美團則只有通道和借款兩部分做的中規(guī)中矩，拼多多就直接是零。
考慮到未來微信如果推廣支付分可能會帶來一些生態(tài)增益，那美團、京東、拼多多肯定是直接受益者，但更多的金融創(chuàng)新還是要靠挖掘自身平臺的用戶特性才能體現(xiàn)差異化。
從這點上看，業(yè)務(wù)場景最豐富的的美團無疑是潛在玩法最多的。
6、總結(jié)
基于上述內(nèi)容，個人認為，對阿里來說，短期比較頭疼的是善用流量、增長迅猛的拼多多;而長期來看，美團更可能構(gòu)建起難以擊破的超級壁壘。
但比較遺憾的是，京東的情況實在是過于中庸，當物流優(yōu)勢被阿里逐漸抹平后，并沒有拿出比較強力的舉措進行反擊。
假設(shè)根據(jù)這種結(jié)論來進行長期的股票投資配置，美團和拼多多大概可以按7比3的比例建倉;其中拼多多適合根據(jù)發(fā)展階段適時調(diào)整倉位，而美團就跟亞馬遜差不多，適合長期持有。
純粹個人觀點，歡迎一起討論。
�。▉碓矗何⑿殴娞�“十一的懶爸爸” 作者 韓迪） 共2頁 上一頁 [1] [2] 關(guān)注公號：redshcom 關(guān)注更多: 阿里 |
