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美團(tuán)股價(jià)再創(chuàng)新高!市值超4900億港元,僅次阿里騰訊

  今天你點(diǎn)外賣了嗎?

  10月4日,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(3690.HK)收漲2.79%,報(bào)84.7港元,再創(chuàng)上市新高,市值也超過4900億港元,達(dá)4912億港元,僅次于阿里巴巴和騰訊控股。

  回顧一年前的2018年9月20日,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)登陸港交所,其IPO發(fā)行價(jià)定在每股69港元,上市首日,即報(bào)收72.65港元,漲幅5.29%?偸兄狄欢壬良s4000億港元(約510億美元),超越小米和京東,僅次于BAT。在超過2000億的超級(jí)大盤股中,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)甚至創(chuàng)下7年首日漲幅最高紀(jì)錄。

  令人倉皇不及的是,上市僅僅4個(gè)交易日,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)破發(fā)。一個(gè)季度左右的時(shí)間,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)股價(jià)自70港元高點(diǎn)一路下行至40港元。與此同時(shí),有關(guān)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)上市估值及核心業(yè)務(wù)的爭議與質(zhì)疑四起。

  2019年年初開始,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)自40.25港元/股發(fā)力,三個(gè)季度已經(jīng)錄得股價(jià)翻番的表現(xiàn)。尤其8月初股價(jià)還在60港元關(guān)口,僅兩個(gè)月時(shí)間又突破了80港元關(guān)口,且繼續(xù)連創(chuàng)新高。

  另一方面,國內(nèi)券商與國外投行開始集體唱多:

  國金證券給予美團(tuán)點(diǎn)評(píng)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)升至港幣85.49元,投資評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“買入”。

  中信證券建議積極配置,調(diào)高目標(biāo)價(jià)至90港元(原78港元),調(diào)高評(píng)級(jí)至“買入”。

  華爾街巨頭高盛更是給出“97.5港元”目標(biāo)價(jià)。

  美團(tuán)點(diǎn)評(píng)是如何逆襲的?這真的跟吃貨的力量有關(guān)……

  二季度突然盈利了

  就在2018年,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)還凈虧損大約1155億元,被公眾戲謔為“虧損王”。今年一季度,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)虧損超過14億元,而不久之前美團(tuán)點(diǎn)評(píng)突然宣布盈利了。

  根據(jù)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)布2019年第二季度業(yè)績,公司經(jīng)調(diào)整EBITDA達(dá)23億元,經(jīng)調(diào)整凈利潤15億元,首次實(shí)現(xiàn)整體盈利。

  美團(tuán)點(diǎn)評(píng)二季度營收達(dá)227億元,同比增長50.6%,環(huán)比增長18.4%,比市場預(yù)期的150.7億的營收多出了76.3億。當(dāng)季美團(tuán)點(diǎn)評(píng)總交易額為 1592 億,同比增長 28.7%。

  截至2019年6月30日止的12個(gè)月,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的活躍商家數(shù)為590萬,交易用戶數(shù)為4.2 億,全國幾乎有三分之一的人都體驗(yàn)過美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的服務(wù)。 其中,每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)增長至25.5筆。

  費(fèi)用率方面,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)二季度的營銷開支占總收入的百分比由2018年同期的25.7%下降至 18.3%,說明它在加強(qiáng)經(jīng)營杠桿和優(yōu)化營銷支出方面有了顯著的進(jìn)步。

  “本季度,美團(tuán)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長,首次實(shí)現(xiàn)公司整體盈利,這得益于我們?cè)诠┙o側(cè)和需求側(cè)的品牌滲透率不斷提升,帶動(dòng)多個(gè)服務(wù)品類的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長”,美團(tuán)CEO王興表示,“我們將繼續(xù)聚焦‘Food+Platform’戰(zhàn)略,從更長期的視角,通過對(duì)戰(zhàn)略領(lǐng)域和技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)投入,為用戶提供更加豐富的消費(fèi)場景,助力商家的業(yè)務(wù)增長和經(jīng)營效率提升,帶動(dòng)消費(fèi)市場的持續(xù)繁榮,幫大家吃得更好,生活更好。”

  其中,餐飲外賣業(yè)務(wù)系二季度最大功臣:當(dāng)季總交易金額為931億元,同比增長36.5%。營業(yè)收入128億元,同比增長44.2%。毛利總額為29億元,同比增長102.8%。

  對(duì)于餐飲外賣業(yè)務(wù)的增長,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)表示,主要原因是二季度運(yùn)力較為充足且全國天氣狀況最為有利,這有助于最大限度地減少向外賣騎手支付季節(jié)性獎(jiǎng)勵(lì)金額。

  縮小“新”業(yè)務(wù)+做大“吃”主線

  成立9年來,美團(tuán)逐步形成了到家、酒店旅游、出行、餐飲、團(tuán)購、娛樂、生活服務(wù)、時(shí)尚購物等20多項(xiàng)業(yè)務(wù),公眾一直好奇美團(tuán)的擴(kuò)張邊界在哪里?

  對(duì)此,王興表示,“美團(tuán)沒有邊界”。然而,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)最新一季財(cái)報(bào)實(shí)際透露出:王興在收縮新業(yè)務(wù),至少是在新業(yè)務(wù)投入方面更加謹(jǐn)慎。

  在此前的2018年財(cái)報(bào)中,包含美團(tuán)打車、小象生鮮、摩拜單車等業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)板塊被認(rèn)為是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的最大黑洞。2019年二季度,新業(yè)務(wù)及其他收入由2018年同期的25億元增長85.1%至46億元,整體毛利實(shí)現(xiàn)4.2億元,由負(fù)值轉(zhuǎn)為正值。

  對(duì)于共享單車業(yè)務(wù),美團(tuán)點(diǎn)評(píng)表示,與2019年第一季度相比,第二季度的經(jīng)營虧損大幅收窄,主要?dú)w功于第二季度若干單車的使用期限已到期及不再產(chǎn)生任何折舊費(fèi)用以及尚未大量投放新的替代單車而令折舊大幅減少。

  而對(duì)于“吃”這條主線,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)抓得很牢。

  今年7月,王興發(fā)微博宣布,2019年7月27日,美團(tuán)外賣單日完成訂單數(shù)量突破3000萬。

  回顧此前,美團(tuán)外賣于2017年3月20日宣布日訂單突破1000萬,彼時(shí),距美團(tuán)外賣上線已過去40個(gè)月。14個(gè)月后,2018年5月19日,美團(tuán)外賣宣布日訂單突破2000萬單。同樣在14個(gè)月后,美團(tuán)外賣單日完成訂單數(shù)量突破3000萬。

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