美團(tuán)低調(diào)潛行。除了創(chuàng)始元老偶爾出來(lái)講個(gè)話和媒體定期的財(cái)報(bào)解讀外，美團(tuán)IPO后似乎“海面風(fēng)平浪靜”，就連這上市一周年的日子，其外部輿論聲量也比兩月前的小米少得多。
不過(guò)，平靜的海面也偶有風(fēng)波。幾日前，網(wǎng)紅飲品喜茶店里，黃色服飾的外賣小哥又打架了。打架并不新鮮，這些年，火急火燎的小哥們跟隨美團(tuán)“一路拼殺”，“既往不戀，縱情向前”。
在送餐密集的大中午，好不容易擠進(jìn)電梯的王堅(jiān)（化名）正擱那兒跺腳，“這個(gè)派單的距離與時(shí)間不大合理啊。”手機(jī)已經(jīng)提示他“要超時(shí)了”，跟他一起超時(shí)的還有同在電梯里的另兩位“戰(zhàn)友”。
他們盤算完等餐、取餐、路上騎車以及再上電梯的時(shí)間，覺(jué)得“這是一場(chǎng)完不成的百米賽跑”，而且現(xiàn)在超時(shí)的次數(shù)也比往年多了些。不過(guò)他們都習(xí)慣了因超時(shí)而產(chǎn)生的扣費(fèi)，畢竟單量整體呈上漲狀態(tài)，他們只想自己能送的更多，“這樣還可以彌補(bǔ)一部分損失”。
美團(tuán)也在賽跑。
從年初的40港元到今日的77港元，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（以下簡(jiǎn)稱“美團(tuán)”）股價(jià)呈震蕩回升態(tài)勢(shì)。8月23日，美團(tuán)二季報(bào)顯示，二季總收入同比增長(zhǎng)50.6%至227億元，環(huán)比增加18.4%，公司實(shí)現(xiàn)整體盈利，經(jīng)調(diào)整溢利凈額15億元。之后，美團(tuán)股價(jià)多次創(chuàng)上市以來(lái)新高，截至發(fā)稿日收盤，報(bào)77.5港元/股，總市值達(dá)4493億港元。
美團(tuán)股價(jià)一年走勢(shì)圖
新業(yè)務(wù)扭虧，老業(yè)務(wù)變現(xiàn)，美團(tuán)有力提振了資本市場(chǎng)的信心。而很多并不炒股的外賣騎手與餐飲店老板的心態(tài)則是，“只要不比以前賺得少甚至不賠就還得接著干”。
去年IPO當(dāng)日，美團(tuán)CEO王興在飯否上說(shuō)：“好棋手通常都知道并接受自己同時(shí)也是更大棋局里的棋子。”而300天后，他又在飯否上說(shuō)：“到底有沒(méi)人在下一盤很大的棋？這個(gè)是世界觀問(wèn)題。”
這一年，他在飯否上依然保持著日更數(shù)條的節(jié)奏，那里有他的觀點(diǎn)、態(tài)度、疑問(wèn)以及生活百科式的碎碎念，不少人也以此作為觀察他的窗口。
2019年6月29日晚23時(shí)40分，他發(fā)了個(gè)疑問(wèn)句：“一個(gè)公司為社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值和這個(gè)公司的盈利之間到底是什么關(guān)系？”8分鐘后，他又補(bǔ)充說(shuō)：“更具體一點(diǎn)：當(dāng)一個(gè)公司的盈利變多時(shí)，它給社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值是在變大還是變�。�”
“命門”外賣
二季報(bào)帶給市場(chǎng)一陣狂喜過(guò)后，美團(tuán)CFO陳少暉則表示，美團(tuán)未來(lái)的重點(diǎn)仍是增長(zhǎng)，而非盈利。7月29日，王興在微博賬號(hào)上“慶祝美團(tuán)外賣突破一天3000萬(wàn)單”，這距離上一個(gè)2000萬(wàn)的節(jié)點(diǎn)過(guò)去了一年零三個(gè)月。
餐飲外賣是美團(tuán)的“命門”和營(yíng)收大頭。在二季報(bào)227億元營(yíng)收構(gòu)成中，單餐飲外賣收入128.45億元，同比增44.2%，占整體營(yíng)收56.6%。
“今年美團(tuán)對(duì)于餐飲商家最直接的改變就是傭金的上升，以及加收會(huì)員年費(fèi)。”經(jīng)營(yíng)鋪面的張卓（化名）講，他所在的三線城市，外賣傭金是24%。而自從2019年元旦過(guò)后，部分地區(qū)的外賣傭金最高已占到營(yíng)業(yè)額的26%。
張卓覺(jué)得，現(xiàn)在的情況是大品牌“吃肉”，小商家“喝湯”，有時(shí)候賠本賺吆喝，倒不如直接做快餐生意的外賣作坊更實(shí)在。
截至2019年6月30日，美團(tuán)外賣總體訂單環(huán)比上升25%，傭金收入由去年同期111億元增加39.2%至154億元，二季報(bào)中稱，主要?dú)w功于交易金額大幅增加及大力提高變現(xiàn)能力，尤其是在餐飲外賣業(yè)務(wù)上。
除了肉眼可見的紅包數(shù)量減少外，美團(tuán)外賣的毛利率也實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，從此前的15%漲到了22%。美團(tuán)解釋稱，“這得益于強(qiáng)大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益”，由總訂單數(shù)擴(kuò)大降低了邊際成本，以及訂單密度增加和調(diào)度系統(tǒng)優(yōu)化提升了配送效率。
王興則在電話會(huì)議上稱，“當(dāng)然，季節(jié)性因素帶來(lái)的更低的每單位配送成本也發(fā)揮了作用。”
調(diào)架構(gòu)：聚焦“吃+平臺(tái)”
幾年時(shí)間，殺入生活服務(wù)領(lǐng)域各條賽道，美團(tuán)樹敵頗多。
手握590萬(wàn)年活躍商家和4.2億交易用戶也成其最大砝碼。中秋節(jié)前，有消息稱美團(tuán)正搭建“饅頭直聘”招聘平臺(tái)，服務(wù)于中小型合作商戶。而就在8月末，傳出美團(tuán)將重啟共享充電寶項(xiàng)目。
“數(shù)量并不是問(wèn)題。我們是一家以客戶為中心的公司，我們從來(lái)不是為了跟別人（成為敵人）。在對(duì)手這件事上，就像開車一樣，你得偶爾看一下后視鏡，但你不能盯著后視鏡開車。”
2017年，王興接受《財(cái)經(jīng)》雜志專訪時(shí)，講了那句后來(lái)被廣為引用的話，“太多人關(guān)注邊界，而不關(guān)注核心……只要核心是清晰的，我們就會(huì)不斷嘗試各種業(yè)務(wù)。”①
外界總有聲音稱，美團(tuán)沒(méi)有邊界。不過(guò)在梁寧看來(lái)，美團(tuán)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)格外清晰，即一橫一縱，前者是生活服務(wù)類業(yè)務(wù)的橫向展開，電影、酒旅、門票等，后者是在餐飲領(lǐng)域做垂直縱深，包括外賣、到店、針對(duì)B端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和末端的食物供應(yīng)鏈等。
2018年10月30日，王興在內(nèi)部信中稱，“將戰(zhàn)略聚焦Food+Platform，以‘吃’為核心，苦練基本功，建設(shè)生活服務(wù)業(yè)從需求側(cè)到供給側(cè)的多層次科技服務(wù)平臺(tái)。”這也是美團(tuán)上市后的首次架構(gòu)調(diào)整。有分析認(rèn)為，這輪架構(gòu)調(diào)整，正是美團(tuán)從人員、管理到業(yè)務(wù)全線收縮、追求盈利的肇始。
美團(tuán)組織架構(gòu)
美團(tuán)將原有的四大業(yè)務(wù)體系（到店、大零售、酒旅、出行）調(diào)整為兩大平臺(tái)（用戶平臺(tái)、LBS平臺(tái)）、兩大事業(yè)群（到家、到店）和兩大事業(yè)部（快驢、小象）。其中，酒旅業(yè)務(wù)歸入到店，快驢業(yè)務(wù)提高到集團(tuán)層面，生鮮業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略意義上升，為美團(tuán)贏得強(qiáng)大現(xiàn)金流的到家（外賣配送為主）和到店板塊被強(qiáng)化。
從數(shù)據(jù)上看，2019年二季度，美團(tuán)到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)46.6億元毛利，毛利潤(rùn)率高達(dá)88.8%，變現(xiàn)率由8.6%升至10.2%，酒店間夜量9400萬(wàn)，同比增長(zhǎng)28.9%，廣告在整體盈利中的比例在逐漸上升，傭金比例逐漸下降，收入結(jié)構(gòu)趨向合理化。
今年4月份《財(cái)經(jīng)》雜志的描述中，除了傳統(tǒng)的到店、到家兩大核心業(yè)務(wù)，美圖的快驢、小象生鮮（及買菜業(yè)務(wù)）、餐廳管理系統(tǒng)（RMS）也是重點(diǎn)投入對(duì)象。不過(guò)，5個(gè)月過(guò)去，在餐飲外賣與到店酒旅“兩架馬車”之后，美團(tuán)的其他新業(yè)務(wù)還多少有點(diǎn)“不溫不火”。
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