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從長遠來看，京東的價值仍取決于能否解決核心競爭力下滑的深層問題。
4月22日至24日，微博連續(xù)曝出多段與劉強東明州案相關的監(jiān)控視頻畫面，該事件男主角、京東董事局主席兼CEO劉強東的名字也持續(xù)占據微博熱搜。在過去近8個月時間里，劉強東明州案一波三折。隨著各方釋放出的不同角度的信息，輿論場在“反轉-反轉-再反轉”的節(jié)奏中根本停不下來。而緊盯著京東股價變化投資者也感到了資本市場的暗流洶涌。
從過去一年多京東的股價走勢來看，其短期波動與事件的關鍵性進展休戚相關，而長期走勢則體現了資本市場對京東基本面的價值評估，并與中概股的走勢基本重合。從長遠來看，京東能否向投資者證明其價值仍取決于它能否解決其核心競爭力下滑的深層問題。
“關鍵人物”左右股價波動，但不影響基本面
過去一年多的時間，京東股價經歷了大起大落——從2018年1月22日站上50.50美元的歷史高點，到當年11月跌至接近19美元的發(fā)行價，緊接著是此后幾個月的持續(xù)反彈，目前徘徊在近30美元的水平。實際上，在性侵事件曝光之前，京東股價的震蕩下滑已經持續(xù)了幾個月，但這一引發(fā)中美關注的事件則更像是蝴蝶煽動了翅膀，加深了其股價波動性和跌幅。
劉強東持有約16%的京東股票，但擁有近80%的投票權，因此劉強東的一言一行對京東在資本市場上的短期表現有很強的相關性。華爾街投行Stifel的分析師斯科特·德維特（Scott Devitt）在去年9月5日的一份報告中指出，京東存在潛在的“關鍵人物”風險，并可能繼續(xù)出現負面威脅。
2018年9月5日，彭博社（Bloomberg）援引研究院Blue Lotus Research Institute創(chuàng)始人Eric Wen的話稱，眾所周知劉強東是許多年輕人的榜樣。即使沒有被起訴，他在監(jiān)獄里穿著囚服的照片也可能會損害他在國外的聲譽，及京東在全球的聲譽。
不過，美國金融自媒體Pair-Wise Investments在去年9月26日發(fā)布的一份研究報告中認為，劉強東案對公司的基本面沒有實質性影響，事件發(fā)生后投資者對京東股票的拋售有些是反應過度的。
美國知名財經分析網站Seekingalpha在去年9月3日則撰文提醒稱，如果拋開“性侵丑聞”，僅從商業(yè)角度來看，京東自2014年在納斯達克上市以來，盈利能力一直難以捉摸，投資者對該公司的耐心正在逐漸減弱。
京東2018年第二季度財報顯示，京東的成交額同比增速已連續(xù)四年大幅放緩。另外，2018年中最高點時有581家機構持有京東股票，而到了第三季度末，這個數字已降至155家。
改革引發(fā)陣痛，質疑聲中股價反彈
值得注意的是，京東股價目前已經從去年11月的谷底持續(xù)反彈，今年以來（截至4月23日），該公司股價累計上漲39%。這一積極走勢與中概股的的整體走勢基本重合，也是資本市場對其架構調整、裁員、取消快遞員底薪并調整公積金等一系列改革措施的積極回應——盡管這些舉措引發(fā)了三位CXO級別高管先后離職等陣痛，并且得到了褒貶不一的輿論評價。
兩個月前京東發(fā)布的財報業(yè)績也超出了市場普遍預期。2月28日發(fā)布的2018年第四季度財報顯示，京東當季凈收入為1348億元人民幣（約196億美元），同比增長 22.4%，較上一季度25.1%的增速有所放緩。當季非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的持續(xù)經營業(yè)務凈利潤為7.5億元人民幣，相較于去年同期增長 67%，超出分析師的普遍預期。
《巴倫》4月23日的最新數據顯示，目前共38家投資機構給予了京東評級，其中22家“持有”；13家“買入”；3家“增持”。
今年以來（截至4月23日），衡量在美上市中國概念股整體表現的霍特中概股指數（Halter USX China Index）上漲了33.5%。同期，美股上市中概股阿里巴巴（BABA）、唯品會（VIPS）等公司的股價也分別上漲了36.5%和47%。京東39%的股價漲幅略高于中概股整體平均漲幅 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 京東 |
