青島海灣大橋(圖片來源：新華社)
隨著中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，中國的對外投資發(fā)生了顯著變化，中國逐漸成為資本輸出大國。美國咨詢公司榮鼎集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，從去年下半年開始，中國對外投資額開始超過吸收外資額。中國政府鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，有實(shí)力在全球競爭的中國企業(yè)希望在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資本有效利用。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國企業(yè)對外投資額已超過去年全年投資額。美國企業(yè)研究所高級研究員史劍道表示，能源領(lǐng)域已不再是中國企業(yè)對外投資的首選。今年以來，中國企業(yè)對技術(shù)和娛樂行業(yè)的海外投資已超過對能源行業(yè)的投資。
不過，奧布斯特費(fèi)爾德也指出，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的道路并不平坦。他建議中國采取措施降低信貸增長以提高銀行效率，更好地為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型服務(wù)。
卡內(nèi)基國際和平基金會高級研究員黃育川撰文指出，中國國際收支頭寸穩(wěn)定，財(cái)政赤字適度，家庭儲蓄率較高，有足夠的空間來應(yīng)對債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。黃育川建議，中國應(yīng)改革財(cái)政體制、完善金融市場、鼓勵(lì)生產(chǎn)率增長，從而保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、降低金融風(fēng)險(xiǎn)。
IMF再次警告中國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
盡管上調(diào)了中國經(jīng)濟(jì)的增長率，但奧布斯特菲爾德在7月19日的報(bào)告發(fā)布會上指出，中國繼續(xù)依賴信貸驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)增長導(dǎo)致最終發(fā)生破壞性風(fēng)險(xiǎn)的可能性加大，中國需要投入更多的努力解決信貸問題。
實(shí)際上，這已經(jīng)不是IMF第一次就中國不斷增長的債務(wù)和其可能導(dǎo)致的壞賬風(fēng)險(xiǎn)提出警告了。
在今年4月發(fā)布的一次針對中國經(jīng)濟(jì)的評估報(bào)告中，IMF對中國不斷攀升的債務(wù)負(fù)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出了嚴(yán)厲的警告并敦促中國采取力度更大的舉措限制信貸增長，并讓國有企業(yè)服從市場規(guī)律的約束。
在企業(yè)違約現(xiàn)象加劇，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下，對于日益嚴(yán)重的債務(wù)問題，中國高層正在著手解決，包括清理產(chǎn)能過剩以及尋求關(guān)閉仍需政府“輸血”的“僵尸企業(yè)”和推出“債轉(zhuǎn)股”計(jì)劃。
6月15日，社科院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)在國新辦發(fā)布會上透露，中央層面正在考慮建立統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)來解決中國債務(wù)問題。僅僅在一個(gè)星期之后，國家發(fā)改委財(cái)政金融司副司長孫學(xué)工特別強(qiáng)調(diào)，絕對不允許“僵尸企業(yè)”茍延殘喘。
孫學(xué)工在國新辦舉行的針對中國債務(wù)的吹風(fēng)會上表示，中國的債務(wù)問題涉及面比較廣，有企業(yè)債務(wù)、政府債務(wù)、居民債務(wù)，確實(shí)需要多部門協(xié)作，將來是以什么樣的機(jī)制，將按照黨中央國務(wù)院統(tǒng)一部署進(jìn)一步研究，“接下來可能會在政府和家庭層面適度加杠桿，在企業(yè)層面減杠桿”。
對于高層正在著力推動的“債轉(zhuǎn)股”計(jì)劃，IMF在報(bào)告中，“債轉(zhuǎn)股”應(yīng)只針對可持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)，而且須有企業(yè)業(yè)務(wù)重組計(jì)劃，必須按照公允價(jià)值轉(zhuǎn)換，銀行僅在有限時(shí)期內(nèi)持有股權(quán)。
“中國下一步必須擬定全面的計(jì)劃、采取實(shí)質(zhì)性的措施加強(qiáng)預(yù)算約束，尤其是針對國有企業(yè)的約束，重組或清算疲軟的企業(yè)，承認(rèn)并分配虧損，為市場準(zhǔn)入創(chuàng)造條件。”IMF副總裁利普頓認(rèn)為。（來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)）
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