只是，監(jiān)管似乎沒給格力地產(chǎn)面子——公開資料顯示，自從2020年以來，監(jiān)管就一直對格力地產(chǎn)“屢潑冷水”，不僅連發(fā)問詢函問詢其一系列問題，而且單獨就收購珠海免稅一事，上交所就發(fā)了2封問詢函。
資料顯示，監(jiān)管層的第一封問詢函發(fā)出于5月23日。
上交所在該問詢函中表示，格力地產(chǎn)在2016年非公開發(fā)行時，控股股東海投公司曾與定增方簽署《附條件遠期購買協(xié)議書》暨兜底協(xié)議。同時2019年11月14日、2020年4月4日，格力地產(chǎn)公告稱，因與廣州金融控股集團有限公司、杭州濱創(chuàng)股權(quán)投資有限公司、華潤深國投信托有限公司、廣州市玄元投資管理有限公司等定增方（下稱“6家定增方”）的合同糾紛，控股股東海投公司所持41.11%公司股份全部被司法凍結(jié)。
上交所要求格力地產(chǎn)說明：股權(quán)凍結(jié)事項的進展情況、格力地產(chǎn)與向6家定增方核實其是否存在減持計劃，格力地產(chǎn)是否通過要約方式為定增方實現(xiàn)保底利益等。
2天后，格力地產(chǎn)公告回復(fù)表示除法院要求外不存在其他解除控股股東被凍結(jié)股份的相關(guān)安排，不存在跟6家定增股東的利益安排或默契，不存在解除控股股東被凍結(jié)股份的相關(guān)安排，6家定增方中，僅有1家回復(fù)無減持計劃，其他均不予回應(yīng)。
2020年6月3日，上交所再發(fā)布《關(guān)于對格力地產(chǎn)股份有限公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案信息披露的問詢函》，這份問詢函中，上交所將焦點放在了交易本身，要求披露更多與珠海免稅、交易方案及其他細節(jié)。截止發(fā)稿，格力地產(chǎn)尚未回復(fù)。
格力地產(chǎn)自發(fā)風(fēng)險提示公告，公告中自提6家定增方存在減持風(fēng)險，并表示，5月25日至6月3日，已有2家定增方分別減持約2061.09萬股，據(jù)5月末股東名冊，有1家定增方已減持500萬股，這6家定增方共同的特點是，對于是否存在減持計劃均不予回應(yīng)或未答復(fù)。
連發(fā)問詢函，難道上交所對格力地產(chǎn)有啥意見？
其實，監(jiān)管層也是為了市場穩(wěn)定，當(dāng)然，另外一方面，該價格變動這與格力地產(chǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)展開已經(jīng)展開了實質(zhì)影響：
格力地產(chǎn)控股股東海投公司下屬全資公司玖思投資正以要約方式收購格力地產(chǎn)股份，要約收購價為5元/股；
格力地產(chǎn)其擬向中國通用系非公開發(fā)行股份，發(fā)行價格為30元/股，二者均低于目前格力地產(chǎn)實際股價。
此外，格力地產(chǎn)公告當(dāng)中擬收購珠海免稅2020年第一季度業(yè)績也出現(xiàn)波動，公開資料顯示，珠海免稅在2020年一季度的主營業(yè)務(wù)收入為4.04億元，同比下降50.61%，歸屬于母公司股東的凈利潤為7375萬元，同比下降67.85%。
一旦這些收購伴隨格力地產(chǎn)的股價發(fā)生本質(zhì)變化的話，那么，格力地產(chǎn)的這些收購或者交易還能夠正常進行嗎？
這是一個問題。
格力地產(chǎn)專注跨界很多年
與其他地產(chǎn)公司圍繞著地產(chǎn)業(yè)務(wù)而展開不同，在跨界探索上，格力地產(chǎn)一直十分激進。
曾經(jīng)在2019年年報當(dāng)中，格力地產(chǎn)如此介紹自己：“公司是一家集房地產(chǎn)業(yè)、口岸經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)、海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代金融業(yè)于一體的集團戰(zhàn)略化企業(yè)。”
那么，時至今日，除了股價上的變動，這些跨界業(yè)務(wù)給格力地產(chǎn)帶來了哪些真正業(yè)績上的增長了嗎？
公開資料顯示，在多樣化業(yè)務(wù)發(fā)展之下，格力地產(chǎn)營業(yè)成本上升明顯，占營業(yè)收入的比重越來越高，2017年至2019年，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重分別為57.08%、65.72%和69.93%。
然而，真正能為格力地產(chǎn)帶來營業(yè)收入的并不多。
格力地產(chǎn)財報顯示（如下圖，格力地產(chǎn)的營收表），如今的格力地產(chǎn)營收主要來自房地產(chǎn)業(yè)、受托開發(fā)項目收入和漁獲銷售，當(dāng)然漁獲銷售收入基本只能作為點綴，僅占總營業(yè)收入的7.97%，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為主，占其營收的50%以上，而且，在這些營收當(dāng)中，房地產(chǎn)行業(yè)的營收最高、毛利率也最高，可以達到40%。
格力地產(chǎn)財報顯示，自2017年至2019年，格力地產(chǎn)營業(yè)收入分別為31.30億元、30.78億元和41.93億元，同比增速分別為-1.65%和36.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為6.24億元、5.13億元和5.26億元，同比增速分別為-17.89%和2.66%。
與此同時，格力地產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2016年至2019年連續(xù)三年為負(fù)，負(fù)值均在12億以上，2017年經(jīng)營活動現(xiàn)金流出甚至超20億，直到2019年，經(jīng)營性現(xiàn)金流才出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，凈流入17.25億元。
不過，2019年，格力地產(chǎn)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)不佳，營收較上年減少1.77%，公開資料顯示，自2018年以來，在主營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)中，格力地產(chǎn)就鮮有拿地的消息，而且此后一直專注在跨界上面。
有營業(yè)收入且能夠給格力地產(chǎn)貢獻收入的我們暫且不提，格力地產(chǎn)沒有營業(yè)收入的跨界故事也更加精彩，GPLP犀牛財經(jīng)以“現(xiàn)代金融業(yè)”為例。
在現(xiàn)代金融業(yè)的擴張當(dāng)中，格力地產(chǎn)最近的大動作發(fā)生在2015年，格力地產(chǎn)成立了珠海�？亟鹑诜⻊�(wù)有限公司（下稱“海控金融”），只是誰也沒有想到，第二年，海控金融就被爆出涉嫌自融和自擔(dān)保，P2P后來的結(jié)局，大家也都有目共睹了。
然而，這絲毫不能阻擋格力地產(chǎn)跨界的決心，且在2020年跨界更猛了——2020年以來，除了收購珠海免稅拓展免稅板塊，格力地產(chǎn)還進軍醫(yī)療行業(yè)，2020年2月10日，格力地產(chǎn)公告設(shè)立醫(yī)療科技公司；
2020年5月10日，格力地產(chǎn)再公告協(xié)議方式購買科華生物（002022.HK）9586.30萬股（占科華生物總股本的18.63%），購買價格為17.26億元。
總體上看，在跨界的背景下，格力地產(chǎn)表現(xiàn)出了“增收不增利”的特點，且歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅遠低于營收增幅，如今，格力地產(chǎn)的跨界規(guī)劃能否實現(xiàn)呢？
或許，這需要時間的考驗。
來源：GPLP
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