因為上交所的一封問詢函,格力地產(chǎn)股份有限公司(股票代碼600185:SH,以下簡稱“格力地產(chǎn)”)布局數(shù)年的多元化業(yè)務(wù)浮出水面。今年上半年,格力地產(chǎn)來自海洋經(jīng)濟板塊的營業(yè)收入首次超過房產(chǎn)板塊,同比增長了約156倍,堪稱歷史性的突破。海洋經(jīng)濟板塊貢獻的主要是代建收入,按照9月18日格力地產(chǎn)披露的公告,這筆代建收入將由珠海市政府分7年支付給公司。根據(jù)該公司2018年年報,代建收入的毛利率僅為3.56%。
據(jù)了解,格力地產(chǎn)將自己定位為一家集房地產(chǎn)業(yè)、口岸經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)、海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代金融業(yè)于一體的集團化企業(yè),2009年上市后并沒有跟隨行業(yè)主流房企的腳步進行全國擴張,而是聚焦珠海,并開始多元化布局。截至2018年的這10年來,格力地產(chǎn)放棄了地產(chǎn)業(yè)務(wù)大規(guī)模增長的機會,但多元板塊業(yè)務(wù)也未見有突出的營收、利潤貢獻。而從代建業(yè)務(wù)當前的表現(xiàn)來看,毛利率之低、現(xiàn)金回籠周期之長也超出市場預(yù)期。
9月24日,格力地產(chǎn)的有關(guān)人士坦言,從目前來看,公司大部分收入還是來自地產(chǎn),海洋經(jīng)濟板塊剛開始運營、口岸經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)也還不確定今年能有多少收入入賬,因此在多元化業(yè)務(wù)方面,暫未有明確的收入增長預(yù)期。
代建收入暴增
格力地產(chǎn)的中期業(yè)績報告顯示,上半年,該公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.69億元,同比增長124.42%。其中,房產(chǎn)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入約13.1億元,較上年同期增長16.69%。海洋經(jīng)濟板塊實現(xiàn)營業(yè)收入約13.3億元,較上年同期增長15654.47%,在報告期內(nèi)公司營業(yè)收入中占比近50%,較上年同期大幅提高,海洋經(jīng)濟板塊產(chǎn)業(yè)效應(yīng)凸顯。
如果按業(yè)務(wù)類別來看的話,上半年格力地產(chǎn)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實現(xiàn)12.55億元營收,代建工程業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入12.88億元。也就是說,該公司的海洋經(jīng)濟板塊,目前貢獻的主要是代建工程業(yè)務(wù)收入。
代建業(yè)務(wù)收入的暴增引起了上交所的關(guān)注,該機構(gòu)在9月11日的問詢函里指出,12.88億元的代建業(yè)務(wù)收入規(guī)模超過房地產(chǎn)業(yè)務(wù),全部為2019年上半年新增,但同時格力地產(chǎn)的長期應(yīng)收款為15.26億元,較上年期末上升了583.50%,主要系應(yīng)收漁港工程款增加 15.16億元所致。上交所要求該公司說明其代建工程是否滿足結(jié)算條件,業(yè)務(wù)發(fā)展是否具有可持續(xù)性,以及大量長期應(yīng)收款是否存在回收風險。
在9月18日的回復公告里,格力地產(chǎn)很詳細的說明了這個代建工程的具體開展模式。據(jù)介紹,2013年4月,格力地產(chǎn)旗下子公司中標成為了洪灣漁港項目投資建設(shè)主體單位,并擁有該項目的經(jīng)營管理權(quán)。2014年9月,洪灣漁港工程正式動工,2018年,相關(guān)市政工程項目竣工驗收并向橫琴新區(qū)管委會移交。政府根據(jù)第三方概算審查單位的審查結(jié)果,確定工程移交后的支付金額及支付方式(12.936億元,分7年支付)。格力地產(chǎn)在項目已完成移交、可回收金額確定的情況下確認收入并結(jié)轉(zhuǎn)成本,于2018年度確認相關(guān)收入5.06億元(含稅),于2019年上半年確認營業(yè)收入12.798億元(含稅)。
在公告里,格力地產(chǎn)透露,公司已從2018年12月開始運營洪灣中心漁港,也競得了規(guī)劃配套用地,未來將建設(shè)成海洋經(jīng)濟發(fā)展綜合園區(qū),業(yè)務(wù)發(fā)展具有可持續(xù)性。且政府信用高,長期應(yīng)收款不存在太大回收風險。
實際上,除了資金回收周期長外,格力地產(chǎn)的代建業(yè)務(wù)還存在利潤低的短板。2018年,該公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的毛利率為40.34%,而代建業(yè)務(wù)的毛利率卻僅有3.56%,連前者的十分之一都不到。要知道,在地產(chǎn)行業(yè),不少公司的代建業(yè)務(wù)凈利率可高達20%以上。
對于盈利問題,格力地產(chǎn)的有關(guān)人士對中國房地產(chǎn)報記者表示,公司的海洋經(jīng)濟板塊剛剛開始起步,有些項目剛開始運營,有些還在建,過幾年可能會有更好的表現(xiàn)。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 格力地產(chǎn) |