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凈利下跌近四成,南下“難”的呷哺呷哺難破局

  凈利潤首次下跌,火鍋第一股呷哺呷哺(0520.HK)隱憂漸現(xiàn)。

  3月30日晚,呷哺呷哺發(fā)布的2019年財報顯示,過去一年,呷哺呷哺實現(xiàn)營業(yè)收入60.30億元,同比增長27.4%;股東應(yīng)占凈利潤2.88億元,同比下滑37.7%,這也是2011年以來,呷哺呷哺首個年度錄得凈利潤負(fù)增長。

  針對凈利下滑和應(yīng)對之策,時代財經(jīng)3月31日向呷哺呷哺公關(guān)以及董秘辦了解情況,截至發(fā)稿,未收到回復(fù)。

  凌雁咨詢管理首席分析師林岳同日向時代財經(jīng)分析稱,呷哺呷哺增長乏力,與其近年來門店升級、開拓茶飲等有關(guān),“呷哺呷哺的經(jīng)營模式迭代,門店客單價提升,但翻臺率持續(xù)下降,業(yè)績并沒有得到很好的促進(jìn)。”

  不再平價的呷哺呷哺

  1998年誕生于北京的呷哺呷哺,主打吧臺式小火鍋,旗下主要有“呷哺呷哺”和“湊湊”兩個餐廳品牌,2014年12月17日登陸港交所上市,成為國內(nèi)火鍋第一股。

  餐廳網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張讓呷哺呷哺保持穩(wěn)定的營收增長。

  2019年,呷哺呷哺新開189間呷哺呷哺餐廳、54間湊湊餐廳,由于商業(yè)原因,關(guān)閉餐廳53間,截至2019年年底,其在全國范圍內(nèi)共擁有1124間餐廳,其中呷哺呷哺餐廳1022家,湊湊餐廳102家。

  呷哺呷哺餐廳貢獻(xiàn)了主要營收,過去一年,呷哺呷哺餐廳營收46.71億元,不過14.5%的增速較2017年的27.0%、2018年的16.8%有所放緩。

  依靠不斷開新店推動業(yè)績增長的背后,是呷哺呷哺的尷尬處境——愛去店里吃火鍋的顧客越來越少。

  2019年,呷哺呷哺餐廳的同店銷售增長率出現(xiàn)負(fù)增長,為-1.4%,而2016年-2018年則保持3.0%、8.5%、2.1%的同店銷售增長率。

  與此同時,呷哺呷哺餐廳原本不高的翻臺率再度出現(xiàn)下滑,由2018年的2.8次/天下跌至2.6次/天,而2016年、2017年則為3.4次/天、3.3次/天。

  與呷哺呷哺同樣處境的海底撈,2019年同店銷售增長率也出現(xiàn)大幅下跌,由2018年的6.2%下跌至1.6%,翻臺率則從2018年的5.0次/天下降至4.8次/天。不過相較而言,海底撈底子要厚實得多。

  呷哺呷哺吸引力下降與其不斷提價有關(guān)。過往,呷哺呷哺以平價著稱,底料2元,火鍋人均30多元一頓,性價比較高。不過時代財經(jīng)梳理其歷年來的財報發(fā)現(xiàn),呷哺呷哺的人均消費價格已經(jīng)由2011年的35.2元上漲至2019年的55.8元,漲幅達(dá)到58.52%。

  火鍋越賣越貴,2016年,呷哺呷哺干脆推出了高端品牌“湊湊”,主打“火鍋+茶飲”,從2019年的業(yè)績表現(xiàn)來看,這步棋沒有走錯。2019年,“湊湊”實現(xiàn)營收12.01億元,較上年同期增長116.0%,不過增速也有所放緩。

  林岳指出,提價是必然策略,包括走高端路線,也是轉(zhuǎn)型的一個做法,但是提價不可以觸及消費者的心理紅線。“若產(chǎn)品和體驗沒有同步升級,消費者就會認(rèn)為不值,所以提價策略也應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎和經(jīng)過足夠的調(diào)研。”

  此外,“湊湊”還能走多遠(yuǎn)尚待考驗,以茶飲作為賣點,呷哺呷哺的優(yōu)勢并不突出。2019年6月,海底撈在全國多個城市推出奶茶飲品,但在不少消費者看來,湊湊與海底撈消費價位齊平,但是性價比、服務(wù)很難趕上后者。

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