如此看來(lái)，快遞行業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)正在趨緩，而整個(gè)快遞行業(yè)在資本市場(chǎng)同樣不太一帆風(fēng)順。
增速放緩？紅利消失？
近年來(lái)，受益于電商的崛起，中國(guó)已經(jīng)成為全球快遞單量第一大國(guó)，快遞行業(yè)同樣在高速地發(fā)展著。2018年的雙11后，中國(guó)快遞包裹量正式邁入一天10億的新時(shí)代，與十年前相比，增長(zhǎng)了3800多倍。
電商對(duì)快遞行業(yè)的影響有多大？根據(jù)2016年時(shí)的數(shù)據(jù)，電商件在中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量中的占比為七成多，2007年則還不到三成。
其中，中通快遞歷年來(lái)自阿里巴巴導(dǎo)引的業(yè)務(wù)超75%。其2015年有80%的收入來(lái)自于阿里巴巴平臺(tái)。
然而據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年電商增速?gòu)纳弦荒甑?9.7%滑落到33.3%，此后再?zèng)]恢復(fù)高速增長(zhǎng)，增速逐年走低。2018年前三季度，全國(guó)網(wǎng)上零售額為6.28萬(wàn)億元，同比僅增27%。這意味著，電商紅利在消失，快遞行業(yè)應(yīng)聲而落。
我們據(jù)國(guó)家郵政局官網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)信息來(lái)看，2013年至2016年，我國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量保持著50%以上的增速，快遞收入保持著35%以上的增速，行業(yè)整體具有較高的景氣度。
不過(guò)，2017年快遞量和快遞收入的增速便開(kāi)始出現(xiàn)大幅回落，快遞量業(yè)務(wù)從上年的51%下降至28%，快遞收入從上年43.5%的增速下降至24.7%。
同時(shí)，根據(jù)國(guó)家郵政局報(bào)告顯示，2018年前三季度，國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)量增速為26.8%，營(yíng)收增速為24%，兩者均降到6年來(lái)的最低點(diǎn)。由此可見(jiàn)快遞行業(yè)增長(zhǎng)空間已經(jīng)開(kāi)始縮小。
而同時(shí)，快遞行業(yè)的格局也正在向頭部集中。
從6家主要快遞企業(yè)（順豐、中通、韻達(dá)、圓通、申通、德邦）的快遞收入增速來(lái)看，均超過(guò)了行業(yè)整體增速。
由此可以看出，快遞行業(yè)的集中度正在提升。另截止到2018年前3季度，排名前8位快遞企業(yè)的業(yè)務(wù)量集中度（CR8）由2017年底的78.7提升至81.4（CR8中包括順豐、中通、韻達(dá)、圓通、申通、百世、EMS以及天天）。
因此，在這種高集中度，市場(chǎng)增量空間有限的情況下，未來(lái)頭部公司將依靠自身規(guī)模優(yōu)勢(shì)，以及自身的資金成本優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步壓縮單件成本，并以降低單價(jià)的方式，擠壓中小型快遞公司的生存空間，一些實(shí)力不足的快遞公司則會(huì)被逐漸淘汰，例如安能快遞便是其中一家。
另一方面，雖然電商的發(fā)展速度已經(jīng)開(kāi)始放緩，但由于大量電商從業(yè)者位于長(zhǎng)三角及珠三角地區(qū)，中西部地區(qū)人均快遞業(yè)務(wù)量遠(yuǎn)低于東部電商購(gòu)物發(fā)達(dá)地區(qū)。2016年，東、中、西部地區(qū)快遞業(yè)務(wù)收入的比重分別為81.1%、10.7%和8.2%，業(yè)務(wù)量比重分別為80.9%、11.9%和7.2%。
因此在這些電商發(fā)展不夠均衡的區(qū)域，未來(lái)仍有較高增長(zhǎng)空間，對(duì)于目前仍極度依賴電商的快遞公司來(lái)說(shuō)，同樣是機(jī)會(huì)。
持續(xù)十余年的價(jià)格戰(zhàn)
雖然快遞行業(yè)逐步向頭部企業(yè)集中，但這并不意味著挑戰(zhàn)就小了。
快遞行業(yè)是一個(gè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)效應(yīng)較強(qiáng)的行業(yè)。干線運(yùn)輸、車輛等主要成本較為固定，當(dāng)收發(fā)件規(guī)模增長(zhǎng)時(shí)，平均單位成本降低，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下就很容易形成“價(jià)格戰(zhàn)”。目前，快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)持續(xù)十余年。
2005年，圓通和淘寶簽訂合作協(xié)議，成為淘寶的線下供應(yīng)商，并將原來(lái)20多元的起步價(jià)下調(diào)至12元。首次在快遞行業(yè)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)。圓通的舉動(dòng)，引發(fā)了申通、韻達(dá)、中通等快遞企業(yè)的警覺(jué)，隨后，幾大快遞服務(wù)商爭(zhēng)相下調(diào)價(jià)格，單價(jià)進(jìn)一步降至8元，針對(duì)大客戶的資費(fèi)更是降低至5元，后來(lái)最低標(biāo)準(zhǔn)甚至突破2元一單。
另外，順豐快遞在2017年11月的平均單價(jià)為22.27元，之后的9個(gè)月中，僅有2個(gè)月的單價(jià)低于22.27元。不過(guò)它的問(wèn)題是，這9個(gè)月的快遞單價(jià)較同期來(lái)同樣是下跌的。
順豐這樣的行業(yè)龍頭的快遞單價(jià)都在下跌，更何況其他公司。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2005年到2017年，國(guó)內(nèi)快遞業(yè)平均單價(jià)已經(jīng)從27.7元降至不到12元。
這樣的價(jià)格戰(zhàn)直接影響了行業(yè)平均盈利能力。中金公司的數(shù)據(jù)顯示，快遞行業(yè)平均毛利率已經(jīng)從2007年的30%下滑到目前的5%-10%。
如今，價(jià)格戰(zhàn)的余波仍在。例如，圓通上半年單票快遞產(chǎn)品收入(含費(fèi))3.57元，較去年同期下降0.06元，降幅為1.6%；韻達(dá)上半年單票快遞業(yè)務(wù)收入1.74元，同比減少0.25元/票，其單票收入下降幅度高達(dá)12.6%。
而在未來(lái)，我們前文也提到了，頭部公司將依靠自身規(guī)模優(yōu)勢(shì)，以及自身的資金成本優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步壓縮單件成本，并以降低單價(jià)的方式，來(lái)擠壓中小型快遞公司的生存空間，價(jià)格還會(huì)繼續(xù)，也將是行業(yè)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素之一。
配送員工缺失危機(jī)
作為勞動(dòng)密集型行業(yè)，當(dāng)前快遞業(yè)還面臨著快遞員流動(dòng)性大，缺口大的危機(jī)。
在人口紅利漸漸消失的背景下，快遞員的要求越來(lái)越高。根據(jù)順豐的前員工的表述，工資一般拿到手6000左右，上班時(shí)間7：30到晚上9-10點(diǎn)。而京東招聘自營(yíng)配送員，入職福利：月薪8000-12000元，公司繳納五險(xiǎn)一金。這還是工資較高的情況，三通一達(dá)的薪資待遇則更低。
2016年發(fā)布的《全國(guó)社會(huì)化電商物流從業(yè)人員研究報(bào)告》顯示，45%的快遞人員工作年限在1年以下，干滿3年的只有15%，另如果除開(kāi)順豐和EMS，不超過(guò)一年便離職的快遞員比例則已經(jīng)達(dá)到80%。工作環(huán)境惡劣、時(shí)間長(zhǎng)、假期少、待遇低，是導(dǎo)致快遞員流動(dòng)性相對(duì)較大的原因。
這里可以看出，比起順豐，三通一達(dá)的員工離職情況相當(dāng)嚴(yán)重，在員工薪資上的投入，一定程度上減小了順豐用工緊缺的壓力，同時(shí)為順豐的口碑打下了基礎(chǔ)。
但即使如此，快遞行業(yè)始終存在著招人難，崗位缺人現(xiàn)象嚴(yán)重。
人工的短缺使得快遞爆倉(cāng)事件在高峰期頻頻發(fā)生。2018年2月，申通、圓通等多家快遞公司因人手短缺出現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)爆倉(cāng)、癱瘓等事件，這也反映出行業(yè)存在由于勞動(dòng)力短缺、基層盈利率不高帶來(lái)的季節(jié)性、區(qū)域性末端網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)不穩(wěn)定等問(wèn)題。
此外，相比于以往，年輕的勞動(dòng)群體已經(jīng)有了一個(gè)新的流向，開(kāi)價(jià)更高的外賣成了更有競(jìng)爭(zhēng)力的雇主。據(jù)美團(tuán)公布的《2018外賣騎手群體研究報(bào)告》顯示，80和90后的騎手占比高達(dá)82%，而且有31%的騎手之前所從事的工作都跟工廠有關(guān)，預(yù)計(jì)以后會(huì)有更多的人加入進(jìn)來(lái)。
【總結(jié)】
就業(yè)務(wù)收入來(lái)說(shuō)，快遞行業(yè)的龍頭仍是順豐。而且借助直營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)，順豐贏得了市場(chǎng)地位以及口碑。
但同時(shí)，這個(gè)模式也抬高了順豐在多方面的成本支出，高于行業(yè)水平的票均單價(jià)影響了公司的業(yè)務(wù)量，這便導(dǎo)致了順豐在盈利能力上，輸給了采用加盟模式的“三通一達(dá)”。其次，上市之后不遺余力地開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，使得公司的現(xiàn)金流受到了一定的壓力。
而根據(jù)最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，順豐出現(xiàn)了上市后的首次利潤(rùn)下滑。這既是順豐的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是順豐的矛與盾。
其次是“三通一達(dá)”四家公司，在認(rèn)識(shí)在加盟模式的弊端之后，它們開(kāi)始逐漸向中轉(zhuǎn)中心自營(yíng)化模式轉(zhuǎn)變。其中，韻達(dá)與中通基本已完成了中轉(zhuǎn)中心的全直營(yíng)模式，并形成了有效的成本管控，從而更進(jìn)一步降低了成本，在盈利能力上超過(guò)了申通與圓通。此外，三通一達(dá)更是在業(yè)務(wù)量超過(guò)了順豐，目前順豐的業(yè)務(wù)量在幾家頭部公司中是墊底的。
因此，不可否認(rèn)順豐多業(yè)務(wù)方面的確是走在行業(yè)前列，但同行們的實(shí)力同樣不可小覷。
不過(guò)，順豐控股在壓力眾多的情況下，目前依然取得了遠(yuǎn)高于其他快遞公司的估值，或許正是市場(chǎng)對(duì)其模式和管理的認(rèn)可，但是否擁有可持續(xù)性，仍需后續(xù)的觀察。
另一方面，隨著電商增速的放緩，依靠電商崛起的快遞行業(yè)也面臨著天花板。此外，在電商發(fā)展不夠均衡的區(qū)域，對(duì)于快遞公司來(lái)說(shuō)仍是一個(gè)機(jī)會(huì)。此外，價(jià)格戰(zhàn)以及人力的缺失也將是行業(yè)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素之一。
但同時(shí)，行業(yè)集中度也在逐漸提高，可以確定的是，2019年的快遞行業(yè)將是頭部企業(yè)進(jìn)一步主宰的一年，而一些小企業(yè)則將面臨著淘汰。阿里目前已基本將快遞行業(yè)的頭部企業(yè)收入囊中，且這個(gè)聯(lián)盟正變得日趨穩(wěn)固，此外還有京東快遞的不斷布局。
這樣的格局之下，競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，順豐的壓力可以說(shuō)不小。
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