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債務危機尚未痊愈又添新債
實際上，再度回到郭英成治下的佳兆業(yè)已開始逐步步入正軌，至少最近兩年的財務指標已開始向好發(fā)展，且在去年提出三年內沖刺千億目標的愿景。
具體來看，佳兆業(yè)2017年、2018年分別實現(xiàn)銷售金額447.14億元、700.59億元，同比分別增長49.8%、56.7%。尤其是去年，總合約建筑面積約383.66萬平方米，較2017年同期增加37.7%；全年平均售價約每平方米18261元，較2017年同期增加約13.8%。這是佳兆業(yè)有史以來取得的最好成績。
然而，曾經十分依賴金融杠桿放大效應的佳兆業(yè)，經歷風波后，仍未能在此項上脫胎換骨。資產增速追不上負債增速，是佳兆業(yè)一直以來最為頭疼的難題。
截至2018年6月，佳兆業(yè)扣除預收賬款后的資產負債率為82.09%，依然處于房企行業(yè)中的“高水平”，超過房地產行業(yè)3/4分位數(shù)79.78%。
佳兆業(yè)的凈負債率在2016年和2017年曾分別達到308%和300%高位。去年標點財經研究院攜手《投資時報》推出的《中國房企缺錢報告·2018》中指出，佳兆業(yè)的凈負債率及短期負債現(xiàn)金比指標很不樂觀。“港股千億資產內房企凈負債率排行榜”顯示，2017年佳兆業(yè)以300.03%的凈負債率在納入統(tǒng)計的23家內房企中排名第一位。在“港股千億資產內房企缺錢榜”中，2017年佳兆業(yè)短期負債與貨幣資金的比值達到1.88倍，亦闖入前三。
2018年，佳兆業(yè)通過嚴抓銷售回款、積極開展項目股權合作及控制債務規(guī)模等多舉措降負債，截至2018年中期凈負債率實現(xiàn)了42個百分點的降幅，降至258%。但顯然，這個指標還是處于高位。
截至2018年6月底，佳兆業(yè)總借款約為人民幣1096.21億元，其中183.05億元須于一年內償還、約231.53億元須于一年至兩年內償還、約450.09億元須于兩年至五年內償還，約231.545億元須于五年以后償還。
“佳兆業(yè)并未從當年的債務危機中完全解脫出來，超過200%的凈負債率水平依然堪憂，財務風險需要時刻警惕。截至2018年6月，佳兆業(yè)手持現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物共約157.47億元，扣除預收賬款之后的流動負債達約520億元，償債能力略顯不足。大量的土儲和大量的融資增加了公司的債務負擔，將債務延期，避免短時間內的政策風險對公司的經營擴張形成阻礙是首選手段。”一位接近佳兆業(yè)的內部人士稱。
佳兆業(yè)相關人士在接受媒體采訪時卻否認存在償債壓力，其給出的理由是，2019年佳兆業(yè)境外債到期少，還債壓力小。按2018年6月30日集團現(xiàn)金及銀行存款約263億元，足夠覆蓋2019境外到期債務。
未經證實的消息顯示，佳兆業(yè)或許正在為進一步境外融資做準備。2月19日有消息稱，佳兆業(yè)高管在早間的投資者電話會議上提及公司已獲得發(fā)改委30億美元的新境外債券發(fā)行額度。這樣看來，2月20日佳兆業(yè)擬發(fā)的4億美元債只是先行探路。
四年時間從破產邊緣逐步復蘇，未來3年還要沖擊千億元規(guī)模，佳兆業(yè)的發(fā)展很難用“運氣不錯”來概括，但其中的“酸甜苦辣”正在逐一印證著佳兆業(yè)集團董事會主席郭英成的那句“在商言商”。
來源：中國房地產報 記者 苗野丨北京報道 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 佳兆業(yè) |
