自8月3日發(fā)布第一批奶粉配方注冊(cè)通過(guò)名單以來(lái)，國(guó)家食藥監(jiān)總局已經(jīng)發(fā)布9批次名單。9月5日，國(guó)家食藥監(jiān)總局發(fā)布第九批奶粉配方注冊(cè)名單，其中飛鶴、輝山等5家企業(yè)共15個(gè)配方通過(guò)注冊(cè)，截至目前，共有222個(gè)奶粉配方通過(guò)注冊(cè)。
值得注意的是，這是輝山乳業(yè)自爆發(fā)債務(wù)危機(jī)以來(lái)，奶粉配方首次通過(guò)注冊(cè)。自首批奶粉配方名單公布以來(lái)，輝山乳業(yè)一直缺席，業(yè)界猜測(cè)輝山乳業(yè)的資本層面問(wèn)題或已經(jīng)影響到奶粉配方注冊(cè)的申報(bào)，也有分析人士指出，輝山乳業(yè)的資本之火并不會(huì)燒到業(yè)務(wù)層面，輝山乳業(yè)很快會(huì)在下一批名單中出現(xiàn)。
此前輝山乳業(yè)發(fā)言人趙鑫曾向北京商報(bào)記者表示，首批名單沒(méi)有出現(xiàn)輝山乳業(yè)，是由于企業(yè)上報(bào)的時(shí)間較第一批公布的企業(yè)較晚，輝山乳業(yè)通過(guò)的名單可能會(huì)在9月或10月公布，不過(guò)，具體哪款產(chǎn)品申報(bào)，申報(bào)了多少款產(chǎn)品，趙鑫表示這是由研發(fā)部門(mén)的同事操作，自己不太清楚。據(jù)了解， 輝山乳業(yè)旗下?lián)碛休x山金皇后、輝山5A、輝山紅裝、輝山優(yōu)裝等奶粉產(chǎn)品。此次通過(guò)注冊(cè)的奶粉配方為輝山星恩、輝山初品共4個(gè)配方。
對(duì)于乳業(yè)巨頭，輝山乳業(yè)旗下奶粉此前未進(jìn)榜單，有分析人士指出，或許與之前債務(wù)危機(jī)有關(guān)。3月24日，輝山乳業(yè)股價(jià)“跳水式”暴跌85%，市值蒸發(fā)322億港元（約合285億元人民幣），隨后該公司接連被曝出債務(wù)危機(jī)。關(guān)于債務(wù)危機(jī)是否影響到輝山乳業(yè)配方注冊(cè)的進(jìn)度，趙鑫表示，兩者并沒(méi)有任何關(guān)系。
另有業(yè)內(nèi)人士表示，未進(jìn)榜單或許并非企業(yè)自身原因，輝山乳業(yè)擁有自己的工廠與牧場(chǎng)，產(chǎn)品質(zhì)量的把控也較為嚴(yán)格，出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量并不影響。此次奶粉配方注冊(cè)制的實(shí)施，使得相關(guān)部門(mén)的工作量加大。在首批名單中通過(guò)，固然可喜，但也不意味著后續(xù)公布的名單含金量不高，未來(lái)還會(huì)有更多批次名單公布。
高級(jí)乳業(yè)分析師宋亮表示，輝山乳業(yè)未能成為首批通過(guò)檢驗(yàn)的企業(yè)并非輝山乳業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題。輝山乳業(yè)此次上報(bào)的品牌數(shù)量較多，希望借鑒其他企業(yè)，因此才未在第一批名單中出現(xiàn)。宋亮指出，從現(xiàn)在到年底，會(huì)不斷有名單公布，企業(yè)也并非都想第一批次通過(guò)，因?yàn)楦髋蔚臋z驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)是相同的，只要在明年1月1日前注冊(cè)完成即可。
輝山乳業(yè)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)后，一直停牌至今，也不斷有輝山乳業(yè)將進(jìn)行重組的消息傳出。據(jù)了解，輝山乳業(yè)聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)富海銀濤，已向輝山乳業(yè)債權(quán)人委員會(huì)的主席成員遞交了債務(wù)重組方案。此次重組方案顯示，未來(lái)將先破產(chǎn)清算輝山乳業(yè)所有的境內(nèi)公司，香港上市公司在境內(nèi)設(shè)立新的平臺(tái)來(lái)承接所有資產(chǎn)，以此來(lái)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。
這與之前輝山乳業(yè)披露的重組情況類(lèi)似，此前輝山乳業(yè)發(fā)布的債務(wù)重組建議，擬將輝山乳業(yè)及部分楊凱實(shí)體的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)打包并注入一家于中國(guó)成立并由輝山乳業(yè)全資擁有的中間控股公司旗下，且將導(dǎo)致輝山乳業(yè)由部分境內(nèi)債權(quán)人、境外債權(quán)人、輝山乳業(yè)現(xiàn)有股東及管理層持有。相關(guān)百分比尚未確定且有待協(xié)定。管理層持有部分股權(quán)的計(jì)劃，是為確保管理團(tuán)隊(duì)在最終尋求到“白武士”（即戰(zhàn)略投資者）對(duì)新成立集團(tuán)的資本進(jìn)行重新調(diào)整之前，繼續(xù)保持經(jīng)營(yíng)。
而傳出的消息中也給出了具體的債務(wù)重組細(xì)則。未來(lái)，輝山乳業(yè)首先會(huì)進(jìn)行境內(nèi)破產(chǎn)重整，通過(guò)庭外和解的方式確定債權(quán)人的清償問(wèn)題，此后設(shè)立新公司，公司由楊凱持股15%，債權(quán)人持股85%，所有資產(chǎn)都放在該新公司下面，新公司由香港上市公司設(shè)立。新公司設(shè)立后，或?qū)ふ?ldquo;白武士”，使其控股新公司，或者將新公司賣(mài)給上市公司，由此債權(quán)人實(shí)現(xiàn)退出。
輝山乳業(yè)的重組方案卻遭到了部分債權(quán)人的反對(duì)。此前北京商報(bào)曾報(bào)道，輝山乳業(yè)債委會(huì)中的多家銀行均不同意繼續(xù)由楊凱作為實(shí)際控制人的初步債務(wù)重組方案；債權(quán)方諾亞財(cái)富旗下子公司歌斐資產(chǎn)組織購(gòu)買(mǎi)其產(chǎn)品的189位合格個(gè)人投資者，提出書(shū)面抗議函，要求追究輝山乳業(yè)主要責(zé)任人對(duì)于逾百億元資金流失的法律責(zé)任。趙鑫曾向北京商報(bào)記者表示，一切以公告為準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，輝山乳業(yè)的債務(wù)危機(jī)的確造成了較大影響，但此次輝山乳業(yè)奶粉配方通過(guò)注冊(cè)也給經(jīng)銷(xiāo)商釋放出一個(gè)可信任的信號(hào)，輝山乳業(yè)并未停擺，奶粉配方注冊(cè)的通過(guò)意味著輝山乳業(yè)雖然面對(duì)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但內(nèi)部日常運(yùn)作并未停止，產(chǎn)品方面受到的影響并不大。北京商報(bào)訊（記者 錢(qián)瑜 王子揚(yáng)）
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