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2017年對于乳企遼寧輝山乳業(yè)集團(tuán)（以下簡稱“輝山乳業(yè)”）來說，注定是個(gè)多事之秋。3月21日，公司執(zhí)行董事、掌管財(cái)務(wù)大權(quán)的葛坤因病失聯(lián)。3月24日，港股暴跌逾90%，在兩個(gè)多小時(shí)市值蒸發(fā)280多億元人民幣隨后緊急停牌，截至目前仍未有開盤跡象。
近日，市場有消息稱，輝山乳業(yè)資產(chǎn)重組方案已經(jīng)確定。不過，輝山乳業(yè)面臨大量即將到期的銀行貸款。財(cái)報(bào)顯示，輝山乳業(yè)需要在2017年9月30日償還110億元的短期債務(wù)。而近半年新增的債務(wù)并沒有公布還款日期，是否需要在9月30日還清還不得而知。對此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前，輝山面臨的最大的問題是重組和融資的價(jià)格。輝山股價(jià)暴跌，現(xiàn)在的股價(jià)是否被低估，按照當(dāng)前的股價(jià)進(jìn)行債務(wù)重組，原來的股東是否愿意等都是目前擺在輝山乳業(yè)面前的嚴(yán)重問題。
重組方案“胎動”
在停牌近5個(gè)月之久，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的輝山乳業(yè)債務(wù)重組或?qū)⒂瓉硇碌倪M(jìn)展。近日，有市場消息稱，輝山乳業(yè)資產(chǎn)重組方案已經(jīng)成型。據(jù)稱，該方案獲得了部分主要債權(quán)人的支持，甚至有望得到超過三分之二的債權(quán)人同意而最終通過。新方案的“胎動”對深陷債務(wù)危機(jī)的輝山乳業(yè)是否是機(jī)會，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。
據(jù)了解，輝山乳業(yè)的債務(wù)重組方案是先破產(chǎn)清算所有的境內(nèi)公司，然后由香港上市公司在境內(nèi)新設(shè)立的平臺，承接所有資產(chǎn)，以引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。具體分三步走：第一步境內(nèi)破產(chǎn)重整，最好通過庭外和解的方式確定債權(quán)人的清償問題；第二步，設(shè)立新公司，公司由董事長楊凱持股15%，債權(quán)人持股85%，所有資產(chǎn)都放在該新公司下面，新公司由香港上市公司設(shè)立；第三步，或?qū)ふ?ldquo;白武士”，使其控股新公司，或者將新公司賣給上市公司，由此債權(quán)人實(shí)現(xiàn)退出。
不過，該流出方案并非輝山乳業(yè)官方正式發(fā)布，具體細(xì)節(jié)也值得商榷。輝山乳業(yè)以體系內(nèi)外資產(chǎn)全部抵債，由債權(quán)人組成新公司，讓渡15%的新公司股權(quán)給現(xiàn)管理層。這一方案得到部分主要債權(quán)人的支持，但也有強(qiáng)烈反對的意見提出。在反對者看來，在逾百億元資金去向不明的情況下，憑什么相信原管理團(tuán)隊(duì)。
雖然重組方案具體細(xì)節(jié)是否已經(jīng)拍板，外界還不得而知，但輝山乳業(yè)的債務(wù)重組確實(shí)已開始進(jìn)行。據(jù)輝山乳業(yè)前不久公布的公告顯示，公司董事長楊凱已聘請一家新三板掛牌的股權(quán)投資公司——富海銀濤為其債務(wù)重組顧問。富海銀濤已向輝山乳業(yè)債權(quán)人委員會的主席成員遞交了債務(wù)重組方案。此次重組方案顯示，未來將先破產(chǎn)清算輝山乳業(yè)所有的境內(nèi)公司，香港上市公司在境內(nèi)設(shè)立新的平臺來承接所有資產(chǎn)，以此來引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。
目前，對于深陷做空危機(jī)的輝山乳業(yè)可謂內(nèi)外交困。根據(jù)港交所披露，危機(jī)發(fā)生后，輝山乳業(yè)實(shí)控人楊凱在3月底和4月初，通過其獨(dú)資持有的公司Champ Harvest Limited（冠豐）分5次減持九臺農(nóng)商H股，共計(jì)套現(xiàn)4.2億港元。與此同時(shí)，從5月8日起，香港證監(jiān)會發(fā)出指令，香港聯(lián)交所停止其股份交易，亦即勒令停牌，這令涉及其股權(quán)質(zhì)押的銀行債權(quán)處理變得更為復(fù)雜。
陷入債務(wù)危機(jī)
輝山乳業(yè)最新財(cái)報(bào)顯示，截至2016年9月底，輝山乳業(yè)總資產(chǎn)341億元，負(fù)債是212億元。而在2017年6月5日，輝山乳業(yè)披露，截至2017年3月31日，公司總資產(chǎn)約262.2億元，總債項(xiàng)約267.3億元，已資不抵債。從341億元到262億元，半年間輝山乳業(yè)資產(chǎn)縮水近80億元。
在上述債務(wù)當(dāng)中，包括銀行及非銀行貸款分別約187.1億元、42.5億元，而其他負(fù)債為38億元。輝山乳業(yè)表示，截至3月31日，“公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約29億元，但自銀行收取至銀行確認(rèn)約4.67億元；此重大差異之處須待進(jìn)一步澄清”，這也意味著輝山乳業(yè)還需進(jìn)一步澄清剩余24.33億元的去向。
與不少此前出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的企業(yè)不同，輝山乳業(yè)并非是連連虧損的企業(yè)。記者查閱輝山乳業(yè)已出的最近5年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，自2010年到2015年年?duì)I業(yè)利潤分別為0.87億元、4.95億元、12.2億元、15.6億元、16.7億元和16.8億元。而2016年半年也利潤高達(dá)9.2億元。 共2頁 [1] [2] 下一頁 輝山乳業(yè)重組自救 百億元資金去向成謎 近30億債權(quán)！繼輝山乳業(yè)后 諾亞財(cái)富又踩雷樂視 輝山乳業(yè)擬設(shè)新公司重組債務(wù)：打包注入股東楊凱部分資產(chǎn) 輝山乳業(yè)實(shí)際控制人楊凱17億家族資產(chǎn)遭司法凍結(jié) 輝山乳業(yè)暴跌后100天：資金鏈搖搖欲墜 董事會僅剩1人 搜索更多: 輝山乳業(yè) |
