去年6月30日，比亞迪（002594）"華麗麗"地登陸A股市場。它帶著王傳福為投資者畫出的夢，度過2011年1毛2的中期每股收益、1毛5的三季度每股收益、6毛的期末每股收益，然后又迎來了2012年1分錢的一季度每股收益�，F(xiàn)在，比亞迪中報再一次以1分錢的每股收益，為其上市的一年劃下了一個有些難堪的"句號".

　　王傳福帶給投資者的只是一場"夢"嗎？融合新能源汽車、手機組裝部件、鋰電池等多重概念的比亞迪帶給投資者的難道也只是一場空？面對比亞迪扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損2.08億元的現(xiàn)實，業(yè)內(nèi)人士還是樂觀地認(rèn)為比亞迪作為新能源汽車行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先者，具備較好的發(fā)展?jié)摿�，只是目前處于轉(zhuǎn)型之中，其業(yè)績一旦上升，就會展現(xiàn)出較好的投資機會。

　　新能源汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼

　　比亞迪雖然"身兼數(shù)職"，但在多數(shù)投資者心中，其主營業(yè)務(wù)仍為汽車生產(chǎn)和銷售。從未來發(fā)展情況看，新能源汽車也將是比亞迪最重要的一塊蛋糕。

　　半年報顯示，雖然公司上半年凈利潤為虧損，但主要是手機部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池等非汽車業(yè)務(wù)業(yè)績下滑所致。而受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，上半年集團汽車業(yè)務(wù)收入約115.91億元，同比增長12.72%.其首款SUV車型月銷售達(dá)7000輛左右，中高端轎車銷售也呈增長趨勢。電動大巴、電動出租車、電動公交亦開始接受訂單進(jìn)入運營階段。其中，電動大巴的海外市場擴張趨勢顯著。

　　記者以投資者身份致電比亞迪，公司證券代表程燕詳細(xì)地分析了汽車業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和前景，并表示對公司在新能源汽車行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先地位抱有信心。在傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)上，程燕表示："受到去年下半年國內(nèi)汽車'限售'影響，消費者購買欲有所下降，在品牌選擇上更傾向于非自主品牌。為了改變消費者對自主品牌的看法，公司著手于品質(zhì)、品牌建設(shè)，采取了一些措施。"

　　對于新能源汽車業(yè)務(wù)，程燕表示海外市場一旦打開，比亞迪在國際競爭環(huán)境下也能獨占鰲頭："實際上，公司在前期有一系列動作，與國外公司簽訂了大量訂單，比如與西班牙簽訂的電動大巴訂單。通過向外拓展，這一部分的海外市場將逐步打開，將奠定公司在新能源汽車行業(yè)領(lǐng)跑者的地位，其利潤也會大幅上漲。"

　　西南證券的分析師劉峰也指出："日前比亞迪獲得15億元出口700輛電動大巴訂單，這個量對我國同類企業(yè)來說比較少有，對比亞迪的國際影響力或有所提升。"一位長期關(guān)注比亞迪的券商分析師表示看好比亞迪："比亞迪汽車業(yè)務(wù)在國內(nèi)影響力較大，隨著新能源汽車的不斷發(fā)展、市場擴大將是大勢所趨，當(dāng)其業(yè)績有所上升時，就是投資的最好機會。"

　　手機業(yè)務(wù)再戰(zhàn)客戶多元化半年報顯示，手機業(yè)務(wù)占比亞迪營收的37.74%，報告期內(nèi)實現(xiàn)銷售收入86.09億元，同比下降11.62%.報告指出該業(yè)務(wù)的主要客戶正逐步由傳統(tǒng)手機生產(chǎn)轉(zhuǎn)型至智能手機制造，而其智能手機的新產(chǎn)品尚未能逆轉(zhuǎn)現(xiàn)時的競爭局面，市場份額及銷售量持續(xù)受壓，為該業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來影響。

　　程雁告訴記者："宏觀經(jīng)濟不景氣對消費性產(chǎn)品都帶來了較大影響。公司在以前是以大單客戶為主要合作標(biāo)的，對于中、小企業(yè)的合作較少，但下半年公司將積極開發(fā)新客戶，使其往多元化發(fā)展。另外，去年公司成為蘋果的供應(yīng)商，也將積極地發(fā)展與蘋果的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。"

　　上述分析師也表示："此前，比亞迪專注于傳統(tǒng)手機業(yè)務(wù)，作為諾基亞的供應(yīng)商，受智能手機沖擊，未來比亞迪將向智能手機業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)身。但因為比亞迪體量太大，轉(zhuǎn)型相對困難，需要一定時間，業(yè)績或不能立刻出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。"

　　除了手機業(yè)務(wù)下滑外，二次充電電池及新能源業(yè)務(wù)營業(yè)收入較去年同期亦下降5.54%.程燕表示："作為三個綠色夢想的一部分，太陽能戰(zhàn)略是未來的發(fā)展方向。目前光伏行業(yè)情況嚴(yán)峻，但公司作為可整合上下游的企業(yè)，前景還應(yīng)看好。"

　　上述分析師也表示："光伏行業(yè)面臨寒冬，未來或?qū)⑦M(jìn)行行業(yè)洗牌、整合，最終留下幾家龍頭企業(yè)，比亞迪目前也處于等待中。"

　　最后，劉峰表示："從中報上看，手機、電池業(yè)務(wù)對公司的業(yè)績有所拖累，公司未來或許會更多地將精力放在汽車業(yè)務(wù)方面。

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