咖啡連鎖企業(yè)瑞幸咖啡吸引了華爾街分析師的目光。他們預(yù)計，該公司以科技為驅(qū)動的商業(yè)模式，將推動中國咖啡市場的增長。
瑞幸咖啡5月份在納斯達(dá)克上市首日大漲近50%。盡管該股自那以來略有下跌，但它獲得了華爾街相當(dāng)多的好評。
據(jù)Keybanc Capital Markets的數(shù)據(jù)，自不到兩年前成立以來，瑞幸咖啡已售出逾1.1億杯咖啡。瑞幸迄今已經(jīng)開設(shè)了2370家門店，并計劃在2019年再增加2500家，其中自取店（pick-up）占總店數(shù)的90%以上。
瑞幸表示，技術(shù)是其業(yè)務(wù)的核心。該公司使用大數(shù)據(jù)分析和人工智能來分析其客戶行為和交易數(shù)據(jù)。
瑞信表示，瑞幸自主開發(fā)的移動應(yīng)用程序“在成本和客戶參與度方面具有顯著優(yōu)勢，推動了中國大眾市場的咖啡消費”。瑞信對瑞幸咖啡的評級為跑贏大盤，目標(biāo)價為24美元。該股本周收盤略高于18美元。
與Lyft、優(yōu)步（Uber）和Beyond Meat等其他新上市的公司類似，瑞幸還不是一家盈利的公司。2018年，該連鎖店凈銷售額為1.253億美元，凈虧損2.413億美元。然而，Needham預(yù)計這家咖啡連鎖店的利潤將在2019年第三季度實現(xiàn)盈虧平衡。Needham的Vincent Yu對瑞幸咖啡的評級為買入，目標(biāo)價為27美元。
KeyBanc Capital Markets表示，瑞幸在中國的機(jī)遇是“全球最大的零售增長機(jī)遇之一”。該公司對瑞幸股票的評級為增持，目標(biāo)價為22美元。
瑞信表示，在茶占主導(dǎo)地位的中國文化中，咖啡是一個極具潛力的市場。
市場研究公司Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)顯示，未來幾年，中國的咖啡銷量預(yù)計將大幅增長。該研究公司表示，“我們預(yù)測，到2023年，人均現(xiàn)煮咖啡消費量將從2018年的1.6杯/年增長到5.5杯/年。”
根據(jù)Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)，中國咖啡市場規(guī)模從2013年的156億元人民幣增長到2018年的569億元，預(yù)計到2030年將達(dá)到1806億元。這一增長預(yù)期意味著2018年至2023年25%的復(fù)合年增長率。
瑞信的Tony Wang在給客戶的一份報告中表示，“我們相信，生活節(jié)奏加快、消費習(xí)慣的改變以及可支配收入的增加，將繼續(xù)推動中國咖啡市場的增長。”
摩根士丹利稱瑞幸的股票“質(zhì)量好、價格實惠”。該行預(yù)計，在“門店擴(kuò)張、強(qiáng)勁的客戶增長”和“購買頻率增加”的推動下，瑞幸2018年至2021年的銷售額將增長30倍。摩根士丹利對瑞幸的評級為持股觀望，目標(biāo)價為21美元。
不過，沒有覆蓋該股的伯恩斯坦（Bernstein）表示，中國咖啡市場可能永遠(yuǎn)達(dá)不到預(yù)期水平。
伯恩斯坦的Sara Senatore在一份研究報告中說，中國目前的人均杯率只是日本的一小部分。Senatore指出，“但在市場發(fā)展的類似階段，日本的人均咖啡消費量增長了10倍，這表明中國可能永遠(yuǎn)無法達(dá)到當(dāng)今日本的咖啡消費量水平。”
瑞幸正試圖取代星巴克成為中國最大的咖啡連鎖店。星巴克已經(jīng)進(jìn)入中國市場20年，然而，據(jù)Stifel稱，預(yù)計到2019年底，瑞幸在中國的門店數(shù)量將超過星巴克。
在中國，星巴克在口味和移動應(yīng)用領(lǐng)域的銷售驅(qū)動力處于領(lǐng)先地位；然而，花旗的一項研究顯示，包括瑞幸在內(nèi)的星巴克的競爭對手，在服務(wù)、便利和價格方面都處于領(lǐng)先地位。
瑞幸咖啡的高折扣使其有別于這家世界上最大的咖啡連鎖店。KeyBanc Capital Markets表示，瑞幸的價格比星巴克低50%。Needham的Vincent Yu表示，星巴克高昂的價格正在“趕走顧客”。
今年早些時候，星巴克首席執(zhí)行官凱文-約翰遜（Kevin Johnson）表示，瑞幸“不太可能”在2019年底超過星巴克。（來源：新浪美股）
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