在政策和飽受高負(fù)債率質(zhì)疑等多種因素作用下，萬達(dá)迅速?zèng)Q斷出售重資產(chǎn)。
這一方面是萬達(dá)轉(zhuǎn)型的選擇，另一方面也體現(xiàn)出王健林的政策敏感度
資料圖：萬達(dá)影城標(biāo)識(shí)。中新社記者 張斌 攝
7月10日，萬達(dá)集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)聯(lián)合發(fā)布公告稱，融創(chuàng)中國(guó)以295.75億元收購(gòu)13個(gè)萬達(dá)文旅城的項(xiàng)目股權(quán)，并以335.95億元收購(gòu)萬達(dá)旗下的76個(gè)酒店。此次交易總金額近632億元。
這樁交易來得突然。在公告發(fā)布后，萬達(dá)與融創(chuàng)的交易引來各種猜測(cè)。
據(jù)財(cái)新報(bào)道，萬達(dá)與融創(chuàng)的此筆交易在四天內(nèi)敲定。7月6日，王健林、孫宏斌第一次正式見面，十幾分鐘就形成了初步意向，簽下保密協(xié)議。王健林把賬本和盤托出，孫宏斌抱回去看了三天，7月9日即決定簽約。
根據(jù)融創(chuàng)的公告，要在7月31日融創(chuàng)完成資產(chǎn)盡職調(diào)查后，雙方資產(chǎn)正式交割才會(huì)開始。
萬達(dá)出售重資產(chǎn)，其實(shí)早有跡可循。近幾年，萬達(dá)一直飽受負(fù)債率極高的質(zhì)疑，在不同場(chǎng)合，王健林也有過回應(yīng)。但是萬達(dá)負(fù)債率幾乎成謎，沒有人能精確算出萬達(dá)到底負(fù)債是多少。
對(duì)于出售重資產(chǎn)的原因，王健林表示，萬達(dá)要大幅減債，實(shí)施“輕資產(chǎn)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
閃電交易
7月6日，萬達(dá)發(fā)布的半年工作報(bào)告顯示，上半年地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入568.3億元，占集團(tuán)收入的42.1%。與此對(duì)比，文化集團(tuán)（308億元）、金融集團(tuán)（206億元）、網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)（25.6億元）等單項(xiàng)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入仍大幅落后。
通過半年工作報(bào)告可以看出，地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入依然是萬達(dá)整體收入的重要支撐。經(jīng)過四次轉(zhuǎn)型，萬達(dá)集團(tuán)目前已經(jīng)形成商業(yè)、文化、金融、網(wǎng)絡(luò)四大子集團(tuán)。去年，萬達(dá)集團(tuán)首次實(shí)現(xiàn)服務(wù)業(yè)務(wù)收入超越地產(chǎn)收入。
但是，萬達(dá)的負(fù)債仍是王健林的隱憂，萬達(dá)集團(tuán)的轉(zhuǎn)型當(dāng)前進(jìn)入了十字路口，實(shí)現(xiàn)徹底轉(zhuǎn)型的解決方案無非就是將重資產(chǎn)——地產(chǎn)項(xiàng)目出售。
以萬達(dá)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)模，目前能接盤的企業(yè)不多。盡管萬達(dá)與萬科有過短暫接觸合作，但最后“萬萬合作”還是無疾而終。
去年，時(shí)任萬科集團(tuán)總裁郁亮在回應(yīng)“萬萬合作”事宜時(shí)稱：“目前與萬達(dá)的合作暫時(shí)擱置，因?yàn)樵趥�(gè)別商業(yè)條款上最終沒能達(dá)成一致意見。以后再尋找合適的機(jī)會(huì)吧。”
為何融創(chuàng)能接盤？市場(chǎng)上有一種說法：“快速?zèng)Q斷、付錢快”是融創(chuàng)在投資并購(gòu)領(lǐng)域的風(fēng)格，這是交易達(dá)成的原因之一。
2010年，融創(chuàng)中國(guó)在香港上市后，近幾年來銷售額快速增長(zhǎng)。自從2014年5月融創(chuàng)中國(guó)收購(gòu)綠城未果后，就走上并購(gòu)路。截至2016年底，融創(chuàng)中國(guó)銷售額達(dá)1506億元。
根據(jù)融創(chuàng)中國(guó)年報(bào)披露，2016年公司共發(fā)起16筆收購(gòu)，涉及資金595億元，收購(gòu)標(biāo)的多為上海、蘇州、鄭州、深圳、杭州、成都的房地產(chǎn)公司。
其中，最引發(fā)社會(huì)關(guān)注的一項(xiàng)收購(gòu)就是2016年底，孫宏斌投資150億元于樂視，據(jù)悉此筆投資從接觸到交易僅用了一個(gè)月時(shí)間，體現(xiàn)出孫宏斌的“快手”風(fēng)格。
融創(chuàng)同萬達(dá)的收購(gòu)協(xié)議當(dāng)中，有這樣一句話，“萬達(dá)收到第三筆付款后5個(gè)工作日，萬達(dá)通過指定銀行向融創(chuàng)房地產(chǎn)發(fā)放貸款人民幣296億元（期限為三年，利率為銀行三年期貸款基準(zhǔn)利率），融創(chuàng)房地產(chǎn)收到該貸款后2日內(nèi)，向大連萬達(dá)商業(yè)支付剩余對(duì)價(jià)人民幣295.75億元。”
對(duì)此，諸多媒體認(rèn)為，萬達(dá)這是給融創(chuàng)借錢來收購(gòu)自己的資產(chǎn)，萬達(dá)究竟有多著急？文旅項(xiàng)目曾經(jīng)是萬達(dá)非常得意的項(xiàng)目，如今卻如燙手山芋，這里邊應(yīng)該有更為深刻的原因。中信證券地產(chǎn)分析師涂俊認(rèn)為，萬達(dá)的此次資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移過于緊急，從而引起人們的關(guān)注和猜疑。
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