在那份漂亮的半年報(bào)公布前夕，四川水井坊股份有限公司(下文稱“水井坊”)因一樁土地出讓金糾紛與他人對(duì)簿公堂。
糾紛起源于三年前的一樁收購(gòu)案，2013年水井坊及其全資子公司向原告成都鑄信地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司(下文稱“鑄信地產(chǎn)” )出售旗下一家子公司—成都聚錦商貿(mào)有限公司(下文稱“聚錦商貿(mào)” )100%的股權(quán)，由于在此之前水井坊已將聚錦商貿(mào)的酒業(yè)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)全部剝離或轉(zhuǎn)移，所以鑄信地產(chǎn)當(dāng)時(shí)購(gòu)買的主要是聚錦商貿(mào)在郫縣擁有的535畝商業(yè)用地。
在鑄信地產(chǎn)看來(lái)，其購(gòu)買的地塊的最高容積率應(yīng)為2.4，然而在其辦理項(xiàng)目報(bào)建手續(xù)時(shí)卻發(fā)現(xiàn)，水井坊是按容積率1.6繳納土地出讓金，交涉幾次無(wú)果后，鑄信地產(chǎn)將水井坊告上法庭，并要求水井坊賠償總計(jì)約2.18億元的損失。
水井坊發(fā)布的2016年度半年報(bào)顯示，公司在2016年上半年的營(yíng)業(yè)收入約為4.93億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為9112萬(wàn)元，如果官司輸了，巨額賠款對(duì)于“大病初愈”的水井坊來(lái)說(shuō)絕不是好事情。
該案件對(duì)水井坊影響如何?水井坊回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱，公司收到四川省成都市中級(jí)人民法院在地圖中查看的前述《應(yīng)訴通知書(shū)》及相關(guān)法律文書(shū)后，已與律所等中介機(jī)構(gòu)積極商討應(yīng)訴方案。由于本案尚未開(kāi)庭審理，其影響暫無(wú)法準(zhǔn)確估計(jì)。公司將根據(jù)此案進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)，積極維護(hù)公司和股東的利益。
2012年底，白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，彼時(shí)帝亞吉?dú)W對(duì)水井坊已有了一定的影響力，但水井坊隨即陷入斷崖式下跌的窘境，在2013年、2014年連續(xù)兩個(gè)財(cái)年的虧損后，水井坊被冠上了“*ST”的帽子。當(dāng)時(shí)的水井坊可謂是內(nèi)外交困：銷售萎靡，經(jīng)銷商出逃，董事及高管變換頻繁，公司因“存在與關(guān)聯(lián)方簽署重大合同未披露行為，涉嫌違法違規(guī)”被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查……
對(duì)于現(xiàn)在的水井坊來(lái)說(shuō)，最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，而帝亞吉?dú)W的管理方式與管理風(fēng)格同樣也在影響著水井坊。
水土不服
帝亞吉?dú)W與水井坊之間的聯(lián)系由來(lái)已久，2006年12月，帝亞吉?dú)W收購(gòu)四川成都全興集團(tuán)有限公司(下文稱“全興集團(tuán)”)43%的股權(quán)，從而間接持有上市公司水井坊16.87%的股權(quán)，在一系列資本運(yùn)作后，全興集團(tuán)于2013年7月成為帝亞吉?dú)W的全資子公司，帝亞吉?dú)W也因此成為水井坊的實(shí)際控制人，持股比例達(dá)39.71%。
由于白酒與洋酒的運(yùn)作模式并不相同，帝亞吉?dú)W在剛?cè)胫魉粫r(shí)，遭遇“水土不服”，而當(dāng)“水土不服”遇上“行業(yè)寒冬”，帝亞吉?dú)W與水井坊難免都有些狼狽。
甫一出生，水井坊就走高端路線，產(chǎn)品價(jià)格向茅臺(tái)、五糧液看齊，然而水井坊也曾在2011的年報(bào)中表示，“水井坊品牌在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)雖已有較高的知名度，但在目前高端白酒日趨白熱化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，其影響力有所下滑，與強(qiáng)勢(shì)品牌間的差距逐漸拉大”。
2012年底，隨著“八項(xiàng)規(guī)定”等政策的實(shí)施，高端白酒的銷量呈斷崖式下跌，眾多高端白酒為了清庫(kù)存紛紛降價(jià)。盡管從理論上講，高端品牌降價(jià)銷售會(huì)導(dǎo)致品牌價(jià)值被稀釋，并不利于品牌的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，然而當(dāng)比水井坊更有影響力的茅臺(tái)和五糧液都下調(diào)價(jià)格時(shí)，2013年，按“價(jià)”不動(dòng)的水井坊營(yíng)業(yè)收入較上年同期減少70.31%并出現(xiàn)約1.54億元的虧損。
銷售疲軟也讓一些經(jīng)銷商對(duì)水井坊失去了信心，2013年的預(yù)收賬款減少了81.98%，應(yīng)收賬款則飆升了380.15%。時(shí)任水井坊總經(jīng)理的大米曾對(duì)媒體表示，當(dāng)時(shí)水井坊有四個(gè)省級(jí)總代因做團(tuán)購(gòu)為主，受政策環(huán)境影響較大，水井坊是不得以才接手北京、武漢、四川和廣東市場(chǎng)，并在這些市場(chǎng)采取扁平化直營(yíng)模式，總代的退出讓原本就緊張的資金鏈更為緊張，當(dāng)時(shí)公司為了保護(hù)水井坊品牌新模式以及價(jià)格體系，主動(dòng)提出收回總代的庫(kù)存，共計(jì)退貨1.07億元。
盡管通過(guò)直營(yíng)，公司可以增強(qiáng)對(duì)終端的控制，但一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，帝亞吉?dú)W剛進(jìn)入白酒行業(yè)時(shí)難免水土不服，總代模式算是一個(gè)“緩沖帶”，實(shí)踐也可以證明，直營(yíng)模式并不成功。
除了總代與直營(yíng)，此前水井坊還在部分區(qū)域采取與帝亞吉?dú)W合作的銷售模式，上述業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者透露，帝亞吉?dú)W剛進(jìn)入中國(guó)的時(shí)候，對(duì)中國(guó)白酒市場(chǎng)并不熟悉，在其理解中，水井坊與帝亞吉?dú)W的分銷渠道應(yīng)該可以有很多協(xié)同性，從而產(chǎn)生更好的效益，但“結(jié)果并不是特別好，畢竟洋酒與白酒在渠道方面有很多不同”，時(shí)代周報(bào)通過(guò)水井坊方面了解到，目前因各個(gè)市場(chǎng)情況不同，全國(guó)還是繼續(xù)是總代模式和扁平模式并存，但總體方向是回歸到總代模式。
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