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但是，公司并沒有提到有何具體的質(zhì)監(jiān)改善措施。實(shí)際上，只有形成程序化的、量化的、多方監(jiān)控的嚴(yán)密制度，也許才能更好地把控食品質(zhì)量，但這也會(huì)帶來更高的運(yùn)營(yíng)成本，需花費(fèi)更多精力。
不過，食品質(zhì)量這一塊兒不過關(guān)，公司即使上市也無法令投資者放心。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)食品質(zhì)量丑聞，就會(huì)像之前一樣令公司業(yè)績(jī)大幅下滑，進(jìn)而影響投資者利益。而且這些問題多次積累之后，將會(huì)對(duì)公司造成無法挽回的不良影響。
擴(kuò)張門店不一定能增厚業(yè)績(jī)
除了像“定時(shí)炸彈”一樣的食品質(zhì)量問題，來伊份本次IPO的項(xiàng)目盈利能力也存在疑問。
此次IPO，來伊份擬將6.74億元的募集資金用于建設(shè)兩個(gè)項(xiàng)目：營(yíng)銷終端建設(shè)項(xiàng)目和生產(chǎn)及倉(cāng)庫(kù)用房項(xiàng)目。其中，營(yíng)銷終端建設(shè)項(xiàng)目擬投資總額為3.27億元，約占募資總額的48.5%。該項(xiàng)目其實(shí)就是在全國(guó)范圍新建275 家直營(yíng)連鎖門店，同時(shí)對(duì)1158家現(xiàn)有店鋪進(jìn)行升級(jí)。
不過，此前來伊份曾在全國(guó)各大城市瘋狂擴(kuò)張門店，但并未快速增厚公司的利潤(rùn)。2010年來伊份凈利潤(rùn)約為1.04億元，按當(dāng)年1786家門店數(shù)量計(jì)算，每家門店盈利5.82萬元；2012年門店擴(kuò)張至2558家，平均每家門店盈利卻降為1.21萬元；2013年門店數(shù)量2182家，平均每家門店盈利約4.48萬元。直到2014年年末，門店數(shù)量降至2178家，公司每家門店的盈利能力才重新回到2010年的水平，達(dá)到平均每家門店每年盈利約為6.23萬元。
曾經(jīng)的不佳業(yè)績(jī)也令投資者擔(dān)憂，本次IPO再次將擴(kuò)張和升級(jí)門店作為重點(diǎn)是否會(huì)產(chǎn)生實(shí)在的利潤(rùn)。而且，伴隨著門店租金提高、人力成本上升及新開門店選址等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，目前來伊份2000多家直營(yíng)店的房租成本、全國(guó)1萬多名員工的工資支出，隨著時(shí)間推移，成本也會(huì)越堆越高。
而且如今，一味地?cái)U(kuò)張門店、延續(xù)目前的商業(yè)模式也無法大幅度提高公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)了。在大眾創(chuàng)新的背景之下，這種用量販的方法售賣零食的商業(yè)模式太容易復(fù)制，類似的“零稱店”如雨后春筍般成長(zhǎng)起來。公司若不找到新的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn)，擁有的市場(chǎng)也將會(huì)被這些“小而美”公司一點(diǎn)一點(diǎn)蠶食。
此外，本次IPO擴(kuò)張和升級(jí)的門店，還有很大一部分是在江浙滬之外的市場(chǎng)。來伊份之前都高度依賴江浙滬市場(chǎng)，江浙滬貢獻(xiàn)的營(yíng)收份額一直在90%左右。但從2010年開始，公司逐步向安徽、北京、湖北、山東、天津等新區(qū)域市場(chǎng)擴(kuò)張。不過，休閑食品連鎖行業(yè)具有較強(qiáng)的“區(qū)域資源”特性。本地企業(yè)更加了解本區(qū)域消費(fèi)的口味偏好、物流配送范圍小，也更容易獲得本地消費(fèi)者的認(rèn)同。而且，這些企業(yè)在商品品類管理、市場(chǎng)份額、物流能力、營(yíng)銷能力方面都具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
這也使得來伊份在進(jìn)軍新市場(chǎng)的時(shí)候，要花費(fèi)更多的精力來培育品牌和建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，很有可能發(fā)生“出力不討好”的情況。就有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，來伊份往外地?cái)U(kuò)張是個(gè)錯(cuò)誤決策。該業(yè)內(nèi)人士表示，“來伊份只能在蘇浙滬老家站得住腳，出了家門，別人家都有‘地頭蛇’，斗不過。”未來，如果公司在新區(qū)域市場(chǎng)開拓情況沒達(dá)到預(yù)期，產(chǎn)生的虧損也將可能導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑。
另外，與門店的快速增多相對(duì)應(yīng)，供應(yīng)商也在快速增多，這也會(huì)使得本來就不夠的質(zhì)量監(jiān)控能力愈顯不足，管理可能愈發(fā)力不從心。（來源：投資者報(bào) 作者：周月明） 共2頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 來伊份在羅森設(shè)了個(gè)專架 會(huì)討年輕人喜歡嗎？ 在來伊份購(gòu)近萬元零食被發(fā)現(xiàn)摻臨過期食品 退貨遭拒 來伊份總裁現(xiàn)場(chǎng)解密“小品類、大作為”的贏銷之道 來伊份預(yù)披露更新 擬登陸上交所 來伊份手撕肉條菌落超標(biāo) 百納威酒業(yè)被責(zé)令停產(chǎn) 搜索更多: 來伊份 |
