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更換國籍，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股
“如果不是為了讓(俏江南)這個企業(yè)上市，我為什么要放棄中華人民共和國公民的身份，去到一個鳥不拉屎、氣溫40多度的小島?去一次我得飛24個小時”
A股此路不通，俏江南進退維谷。
邵偉告訴記者，前述鼎暉創(chuàng)投注入的2億資金，基本都用于俏江南擴張前的軟件與管理方面的準(zhǔn)備，如果不能規(guī)�；瘮U張，此前投入所產(chǎn)生的人才成本、管理成本將超過擴張后的規(guī)模效應(yīng)。“俏江南此前為了給上市鋪路，建立起了龐大的管理系統(tǒng)與團隊，如果不能把蛋糕做大，那么管理系統(tǒng)無法充分發(fā)揮作用，成本將迅速提高;只有迅速擴張，才能形成規(guī)模效應(yīng)，成本才會攤薄，利潤才會增加。但迅速擴張需要大筆資金。”
而另一方面，餐飲企業(yè)融資渠道相對狹窄。雖然從銀行貸款融資成本最低，但大部分餐飲企業(yè)都是輕資產(chǎn)模式，主要的不動產(chǎn)都是租賃而來，難以向銀行抵押貸款;想要獲得銀行綜合授信，要求企業(yè)自身需達到一定規(guī)模。而餐飲行業(yè)又是典型的市場大、企業(yè)小，這決定了包括俏江南在內(nèi)的多家餐飲企業(yè)基本無法從銀行獲得貸款。
在此背景下，上市雖難，但仍然成為俏江南可以預(yù)見的最好的融資渠道。
張?zhí)m被迫轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。雖然她非常明白，從投資回報看，轉(zhuǎn)入香港資本市場或許并非最優(yōu)選擇——相同行業(yè)，港股相較A股估值更低�？伤褵o足夠時間再等待下去。
據(jù)俏江南港股上市保薦機構(gòu)瑞銀證券董事總經(jīng)理、投資銀行部主管趙駒介紹，俏江南原計劃于2012年第二季度在香港掛牌上市，融資規(guī)模為3-4億美元。
而此時，張?zhí)m卻又“不巧”碰到了“10號文”。
2006年，商務(wù)部、證監(jiān)會、外管局等六部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》(簡稱“10號文”)，其中第11條規(guī)定：“境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境內(nèi)合法設(shè)立或控制的公司名義并購與其有關(guān)的境內(nèi)公司，應(yīng)報商務(wù)部審批。當(dāng)事人不得以外商投資企業(yè)境內(nèi)投資或其它方式，規(guī)避前述要求。”
換言之，在10號文頒布前，中國籍人士在中國所經(jīng)營的企業(yè)，將股權(quán)從境內(nèi)轉(zhuǎn)入自己成立的境外公司，比較容易通過審批;10號文頒布后，中國公民境內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到自己的境外公司去持有，需要去外管局審批與登記。而從10號文出臺至今，幾乎沒有境內(nèi)企業(yè)經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)完成10號文框架下的標(biāo)準(zhǔn)紅籌結(jié)構(gòu)搭建。
據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)了解，為了俏江南上市，張?zhí)m使出渾身解數(shù)，包括率俏江南上市團隊與港交所溝通，并親自拜訪港交所行政總裁李小加，但效果都不理想。
迫于無奈，張?zhí)m選擇移民。2012年11月，張?zhí)m被曝已于當(dāng)年9月17日注銷了戶籍、變更了國籍，落戶加勒比島國。此消息引發(fā)公眾對曾號稱“熱愛祖國”、“不會移民”的張?zhí)m的滔天口水。
“如果不是為了讓(俏江南)這個企業(yè)上市，我為什么要放棄中華人民共和國公民的身份，去到一個鳥不拉屎、氣溫40多度的小島?去一次我得飛24個小時”“幾百年前那是海盜生活的地方”，張?zhí)m后來向媒體辯解。
不過，在張?zhí)m的“換國籍”風(fēng)波后，俏江南在香港的上市之路似乎順利了起來。2013年年初，時任俏江南總裁的汪小菲對外表示，俏江南已通過香港聯(lián)交所聆訊，獲準(zhǔn)于香港上市。
但時至今日，俏江南依然未能掛牌交易。張?zhí)m對此的解釋是，港股市場上小盤股并不被人關(guān)注，俏江南的團隊去見投資者時發(fā)現(xiàn)，對方對中餐標(biāo)準(zhǔn)化有疑義，不愿意給出高估值，因此俏江南不急于掛牌。
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