營業(yè)收入同比下滑接近六成，租金收入同比上升逾五成，這是港股上市房企SOHO中國有限公司(下稱“SOHO中國”，00410.HK)2014年的成績單。

　　SOHO中國3月6日公布的年度業(yè)績公告顯示，2014年，SOHO中國營業(yè)收入約為60.98億元，較2013年約146.21億元下降了58.29%，毛利潤為30.78億元，與2013年81.14億元的毛利潤相比下降超6成，凈利潤為40.8億元，同比下降44.78%。

　　值得一提的是，謀求從散售向自持轉(zhuǎn)型的SOHO中國，2014年的物業(yè)租金收入取得了較大幅度提高。年報(bào)顯示，SOHO中國去年的租金收入為4.24億元，按年上漲約52%。對此，SOHO中國表示，租金上漲主要由于北京前門大街項(xiàng)目和SOHO世紀(jì)廣場的平均出租率較去年同期增加，同時(shí)年度新落成的望京SOHO塔三，SOHO復(fù)興廣場和凌空SOHO也有新租金貢獻(xiàn)。

　　SOHO中國將主要精力集中于上海和北京兩個(gè)中國最大的經(jīng)濟(jì)和政治中心的核心地帶的寫字樓的開發(fā)經(jīng)營。2014年，SOHO中國有一些動(dòng)作頗受關(guān)注，如2014年2月，以逾52億元價(jià)格，SOHO中國正式出售上海兩個(gè)項(xiàng)目。為何選擇將上海項(xiàng)目套現(xiàn)、減少在上海的投資?針對業(yè)界關(guān)心的北京、上海兩地投資配比的問題，SOHO中國董事長潘石屹曾對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示，SOHO中國在上海投資近500億元，占總量的75%，在北京的投資比例則偏小，SOHO中國有意“優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)”，增大在北京的投資，達(dá)到兩地平衡。

　　對此，穆迪彼時(shí)提供給本報(bào)的分析顯示，出售資產(chǎn)將提升SOHO中國的流動(dòng)性，為其現(xiàn)有項(xiàng)目及潛在的新收購交易提供資金，“在國內(nèi)銀行信貸的可預(yù)見性下降的情況下，便于其向建設(shè)—持有的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型”。

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年該公司現(xiàn)金及銀行存款共計(jì)約124.78億元，凈借債與公司總權(quán)益比率低至19%。SOHO中國自2012年8月宣布從散售向自持轉(zhuǎn)型，并開始尋找增加商業(yè)地產(chǎn)租金收入的新路徑，但租金收入在總營收中占比一直偏低。2014年上半年，SOHO中國營業(yè)額為47.5億元，同比上升約83%，租金收入約1.64億元，盡管同比上升約84%，但在營收中占比也僅為3%，以2014年全年的4.24億元租金計(jì)算，租金在營收中占比也不到7%。

　　“在散售模式下，作為開發(fā)商的SOHO中國賺取了高額收益，而在高房租壓力下，物業(yè)經(jīng)營者也難以獲得預(yù)期經(jīng)營收益，散售模式難以為繼，這是SOHO轉(zhuǎn)型的重要原因，而轉(zhuǎn)型之后，房地產(chǎn)開發(fā)銷售特點(diǎn)和財(cái)務(wù)制度決定了，如果期內(nèi)結(jié)算資源少，就會(huì)出現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤隨之減少的情況。”對此，一位分析人士對本報(bào)記者表示，作為一家以商業(yè)自持為轉(zhuǎn)型目標(biāo)的公司，SOHO租金收入占比仍然較低，未來如何繼續(xù)增加租金收入比重，是SOHO需要持續(xù)解決的問題。

　　為此，潘石屹似乎在奮力想辦法。今年2月3日，是北京望京SOHO的第一家O2O辦公室“3Q”的開放日，作為SOHO中國新推出的出租辦公室，用戶通過官網(wǎng)或者APP來租一個(gè)星期，可以租一間辦公室，也可以租一張辦公桌。潘石屹對此寄予厚望，他對包括本報(bào)在內(nèi)的媒體記者說，這是SOHO中國“O2O平臺(tái)上的革命”，也是SOHO中國的“第二次轉(zhuǎn)型”。一財(cái)網(wǎng) 蔡胤

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