擬募資7.9億元，其中5.7億元用于新增店面，過去三年門店總數(shù)增加但營收下滑
紅商網(wǎng)訊：“許多年之后，面對女兒出嫁的婚車隊伍，在通靈珠寶購買鉆戒的那個遙遠下午……”，通靈珠寶股份有限公司董事長沈東軍近日在接受媒體采訪時，講述他從馬爾克斯《百年孤獨》中得到的靈感。
5月16日晚間，通靈珠寶出現(xiàn)在證監(jiān)會發(fā)布的IPO預披露名單中，擬募集資金7.9億元，計劃于上交所掛牌。
在沈東軍馬爾克斯式的故事能否被消費者接受之前，他先得確保公司能夠順利上市。他得讓投資者清楚：過去三年增長緩慢的直營店，在不遠的將來是否真的可以井噴式發(fā)展;在過去三年門店的增長并未帶來銷售增長的時候，繼續(xù)大規(guī)模擴張，是否是明智之舉；此外，僅有5個人的設(shè)計團隊，是否能承擔起其推出高端品牌的雄心。
主要募投項目能否完成存疑
5月16日，通靈珠寶在證監(jiān)會網(wǎng)站預披露了IPO招股說明書，計劃本次公開發(fā)行新股數(shù)量和股東公開發(fā)售股份數(shù)量合計最多不超過6079.89萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%，擬募集資金7.9億元，計劃于上交所掛牌。
通靈珠寶從事鉆石和翡翠等珠寶首飾產(chǎn)品的零售業(yè)務，致力于產(chǎn)品設(shè)計、品牌推廣及渠道建設(shè)。招股書稱，“品牌定位主張是創(chuàng)造值得‘下一代珍藏’的國際化高端珠寶品牌。”
通靈珠寶表示，銷售渠道是珠寶首飾產(chǎn)業(yè)鏈中增值最大的環(huán)節(jié)，并且零售終端直接接觸目標消費群體，是企業(yè)進行品牌建設(shè)的重要渠道。“建立全國范圍內(nèi)的營銷網(wǎng)絡，是企業(yè)發(fā)展壯大的必經(jīng)之路。”
通靈珠寶計劃加入到擴張大軍之中。在此次IPO的募投項目中，其計劃募集5.7億元，投入營銷網(wǎng)絡建設(shè)項目中，占總募投資金7成。
通靈珠寶計劃未來三年新增63家直營店(包括8家旗艦店、55家標準店)、58家專廳，新增營業(yè)面積11500平方米。新店全部投入運營后，其自營店鋪(包括直營店和專廳)數(shù)量將超過300家。
截至2013年12月31日，通靈珠寶總共擁有302家門店，其中自營店200家，加盟店102家。
雖然認識到建設(shè)強大的營銷網(wǎng)絡對于珠寶企業(yè)的重要性，不過，在過去三年，通靈珠寶在直營店的擴張上，并不順利。
招股書顯示，2011年初至2013年末，通靈珠寶旗下的直營店僅凈增加了5家。特別是2013年，直營店的增長處于停滯狀態(tài)，該年，雖然新開了9家直營店，但也關(guān)閉了9家，年初年末數(shù)目不變。
專廳的增長在2013年也放緩。2011年，通靈珠寶專廳凈增數(shù)為79家，2012年，此數(shù)值為10，而2013年，僅凈增2家。
在此形勢下，通靈珠寶計劃用募集資金總額約7成，在未來三年新增63家直營店、58家專廳。
“過去三年，直營店幾乎沒有增長，在此種背景下，宣稱未來3年將直營店擴充近一倍，這樣的擴張速度，太夸張了。”一位分析師表示，很懷疑通靈珠寶此募投項目實現(xiàn)的可能性。
通靈珠寶稱，募投項目預計將為公司帶來6.9億元的年均營業(yè)收入，1.1億元的年均凈利潤，將對公司業(yè)績發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。招股書顯示，報告期內(nèi)，直營店和專廳貢獻了超過85%的營收。
“若新的募投項目不能順利開展，將會對通靈珠寶未來的收入產(chǎn)生較大的影響。”上述分析人士表示。
增店不增收 通靈珠寶稱不景氣
一方面，通靈珠寶能否按招股書所承諾的，建設(shè)更多的直營店和專廳存在疑問;另一方面，報告期內(nèi)，雖然通靈珠寶門店總數(shù)在增加，但其主營業(yè)務收入?yún)s無增長。
招股書稱，2011年至2013年，通靈珠寶門店數(shù)量的年復合增長率為21.48%。門店總數(shù)由2011年初的169家，增長到2013年末的302家。
不過門店的增長，并沒有給通靈珠寶帶來營收的增長。2011年至2013年，其營業(yè)收入分別為12.54億元、11.68億元和11.67億元，連年下滑。
報告期內(nèi)，雖然直營店的數(shù)目在緩慢增加，但是其銷售金額也現(xiàn)下降趨勢。2011年至2013年，其銷售金額分別為8.3億元、6.9億元、5.9億元。招股書稱，2012年主營業(yè)務收入降低系當年直營店銷售收入大幅度降低所致。
通靈珠寶將其主營業(yè)務收入不振的原因，歸結(jié)于不景氣的市場環(huán)境。
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