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美的電器近期發(fā)布的《美的集團(tuán)股份有限公司換股吸收合并公司報(bào)告書》稱：“美的集團(tuán)多個(gè)小家電產(chǎn)品長(zhǎng)期保持絕對(duì)領(lǐng)先地位，根據(jù)中國(guó)行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心頒布的證書，美的電飯煲連續(xù)11年銷量領(lǐng)先，美的電磁爐連續(xù)9年銷量領(lǐng)先，美的電壓力鍋連續(xù)7年銷量領(lǐng)先，美的飲水機(jī)連續(xù)9年銷量領(lǐng)先，美的電水壺連續(xù)8年銷量領(lǐng)先。”
這說明，美的小家電資產(chǎn)在2005年作為不良資產(chǎn)從美的電器剝離時(shí)就已經(jīng)處于市場(chǎng)“絕對(duì)領(lǐng)先地位”。令人困惑的是，為什么這些處于“絕對(duì)領(lǐng)先地位”的資產(chǎn)當(dāng)初虧損累累、如今卻盈利豐厚呢？是美的集團(tuán)有化腐朽為神奇的魔力，還是這些資產(chǎn)原本就是被包裝成“不良資產(chǎn)”而賤賣的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)呢？
2012年美的集團(tuán)經(jīng)營(yíng)小家電業(yè)務(wù)的佛山日電凈利潤(rùn)89,936.02萬(wàn)元，美的集團(tuán)本次整體上市發(fā)行價(jià)44.56元，以2012年每股收益計(jì)算的市盈率為13.67倍，以此計(jì)算，佛山日電本次作價(jià)高達(dá)122.94億元，較8年前自美的電器2.49億元的收購(gòu)價(jià)增值48.37倍！
2012年美的集團(tuán)旗下的威靈電機(jī)凈利潤(rùn)52274.65萬(wàn)元，以13.67倍的市盈率計(jì)算，其價(jià)值高達(dá)71.46億元，較當(dāng)年自美的電器1.86億元的收購(gòu)價(jià)增值37.38倍！
整體上市后，美的電器實(shí)際控制人何享健家族將成為最大的受益者。何氏家族目前擁有美的控股100%的股權(quán)(詳見表五)，美的控股持有美的集團(tuán)59.85%的股權(quán)，而美的集團(tuán)持有美的電器41.17%股份。以本次整體上市時(shí)美的電器換股價(jià)格15.36元計(jì)算，整體上市前何氏家族持有美的電器市值128.08億元。
整體上市后，何氏家族通過美的控股持有新的上市公司美的集團(tuán)59850萬(wàn)股，以本次整體上市美的集團(tuán)發(fā)行價(jià)44.56元計(jì)算，何氏家族持股市值將高達(dá)266.69億元，較整體上市前增加136.61億元，增幅達(dá)108.2%！
表五、美的控股的股東構(gòu)成
| 股東名稱 |
出資額(萬(wàn)元) |
持股比例 |
| 何享健 |
31,200 |
94.55% |
| 盧德燕 |
1,800 |
5.45% |
| 合計(jì) |
33,000 |
100.00% |
注：美的控股的股東盧德燕為何享健的兒媳。
從當(dāng)初的不良資產(chǎn)剝離到如今美的集團(tuán)整體上市，美的集團(tuán)獲得了驚人的增值收益，何氏家族成最大贏家。其巨額增值收益從何而來？美的電器當(dāng)年是否賤賣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)？美的電器對(duì)投資者似乎缺少一個(gè)合理的解釋。而美的集團(tuán)又是如何妙手回春、使這些曾經(jīng)的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)？
如果美的無(wú)法自證清白，那么其當(dāng)年所謂的不良資產(chǎn)剝離、如今所謂的整體上市，不過在A股市場(chǎng)上演的大股東巧取豪奪、在合法的外衣下鯨吞社會(huì)公眾股東財(cái)富的一支新曲。
（《環(huán)球財(cái)經(jīng)》特約 飛雪漫天） 共3頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] [3] 美的整體上市背后：何氏家族財(cái)富增值“路徑” 用戶實(shí)地見證美的空調(diào)“節(jié)能內(nèi)幕” 凈水器維修被換舊配件 美的售后為何推責(zé)？ 美的整體上市完美騙局：8年前“棄子”高價(jià)回歸 樂蜂網(wǎng)創(chuàng)始人李靜：堅(jiān)持做小而美的垂直類商城 搜索更多: 美的 |
