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美的電器：“不良資產(chǎn)”原來可以更美的？
紅商網(wǎng)訊：2005年5月，美的電器(000527.SZ)發(fā)布公告，將徹底剝離其小家電業(yè)務(wù)，專心于美的空調(diào)優(yōu)質(zhì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，將其所持子公司佛山市美的日用家電集團(tuán)有限公司(下稱“佛山日電”)85%的股權(quán)以2.49億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給美的集團(tuán)；2005年7月相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作完成。此前一年的2004年3月，美的電器剝離了其旗下的電機(jī)業(yè)務(wù)，將其持有的廣東威靈電機(jī)制造有限公司(下稱“威靈電機(jī)”)75%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給美的集團(tuán)。
時(shí)隔8年，當(dāng)初作為不良資產(chǎn)從上市公司剝離的小家電業(yè)務(wù)、電機(jī)業(yè)務(wù)如今即將作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重返上市公司，只不過新的上市公司從此不再叫美的電器，取而代之的是準(zhǔn)備整體上市的美的集團(tuán)。
2013年7月31日美的電器發(fā)布公告，美的集團(tuán)換股吸收合并公司相關(guān)事宜獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，這意味著美的集團(tuán)整體上市進(jìn)入收官階段。
賣掉的草雞變成鳳凰歸
根據(jù)美的電器發(fā)布的《美的集團(tuán)換股吸收合并美的電器報(bào)告書》，美的集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括大家電業(yè)務(wù)、小家電業(yè)務(wù)、電機(jī)業(yè)務(wù)和物流業(yè)務(wù)， 其中大家電業(yè)務(wù)即為上市公司美的電器當(dāng)前的主營(yíng)業(yè)務(wù)，其他三項(xiàng)業(yè)務(wù)為美的集團(tuán)所擁有的不屬于上市公司的業(yè)務(wù)，下文稱之為非上市業(yè)務(wù)；四項(xiàng)業(yè)務(wù)2012年?duì)I業(yè)收入合計(jì)為960.9億元，各業(yè)務(wù)板塊最近三年?duì)I業(yè)收入詳見表一。
表1 美的集團(tuán)四大業(yè)務(wù)板塊的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況(單位：億元)
| 項(xiàng)目 |
2012年 |
占比例 |
2011年 |
2010年 |
| 大家電業(yè)務(wù) |
636.29 |
66.22% |
849.57 |
679.28 |
| 小家電業(yè)務(wù) |
257.62 |
26.81% |
316.56 |
279.98 |
| 電機(jī)業(yè)務(wù) |
48.53 |
5.05% |
47.09 |
38.39 |
| 物流業(yè)務(wù) |
18.46 |
1.92% |
19.02 |
12.35 |
| 合計(jì) |
960.89 |
100.00% |
1,232.23 |
1,010.00 |
由表1可知，大家電業(yè)務(wù)2012年?duì)I業(yè)收入636.29億元、占美的集團(tuán)總營(yíng)業(yè)收入的比例為66.2%。美的集團(tuán)非上市的三項(xiàng)業(yè)務(wù)2012年?duì)I業(yè)收入合計(jì)324.6億元，其中，小家電業(yè)務(wù)和電機(jī)業(yè)務(wù)2012年?duì)I業(yè)收入分別為257.62億元和48.53億元，二者合計(jì)306.15億元，占美的集團(tuán)非上市業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入的94.31%。
從利潤(rùn)占比情況來看，2012年美的集團(tuán)凈利潤(rùn)為61.41億元，其中美的電器凈利潤(rùn)為41.29億元，不考慮合并報(bào)表抵消因素，則美的集團(tuán)非上市業(yè)務(wù)2012年凈利潤(rùn)為20.12億元。2012年小家電業(yè)務(wù)的佛山日電凈利潤(rùn)為8.99億元、電機(jī)業(yè)務(wù)的威靈電機(jī)凈利潤(rùn)為5.23億元，二者合計(jì)14.22億元，占美的集團(tuán)非上市業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)的70.7%。
表2 美的集團(tuán)非上市資產(chǎn)利潤(rùn)情況
單位：萬元
凈利潤(rùn) 2012年度
美的集團(tuán)① 614,088.96
美的電器② 412,884.52
非上市業(yè)務(wù)①-② 201,204.44
其中： 佛山日電 89,936.02
威靈電機(jī) 52,274.65
美的集團(tuán)四大業(yè)務(wù)中，除了其所擁有的上市公司美的電器的大家電業(yè)務(wù)外，其他三項(xiàng)非上市資產(chǎn)中，小家電業(yè)務(wù)和電機(jī)業(yè)務(wù)兩項(xiàng)均為當(dāng)初從美的電器剝離出去的不良資產(chǎn)，如今成為美的集團(tuán)非上市業(yè)務(wù)中的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。如果沒有當(dāng)年的資產(chǎn)剝離，那么，這些業(yè)務(wù)原本就屬于上市公司美的電器，也就沒有今天所謂的整體上市。 共3頁 [1] [2] [3] 下一頁 美的整體上市背后：何氏家族財(cái)富增值“路徑” 用戶實(shí)地見證美的空調(diào)“節(jié)能內(nèi)幕” 凈水器維修被換舊配件 美的售后為何推責(zé)？ 美的整體上市完美騙局：8年前“棄子”高價(jià)回歸 樂蜂網(wǎng)創(chuàng)始人李靜：堅(jiān)持做小而美的垂直類商城 搜索更多: 美的 |
