紅商網(wǎng)訊：盡管張近東與劉強(qiáng)東“8.15價(jià)格戰(zhàn)”打得火熱，盡管兩家的廣告仍然在打擂臺(tái)，地鐵一面廣告位是京東商城，另一面就是蘇寧易購(gòu)；《中國(guó)好聲音》前面的廣告是“網(wǎng)購(gòu)上京東，省錢(qián)又放心”，后面就是主持人華少喋喋不休的“感謝蘇寧易購(gòu)”。

　　但是，在張近東的長(zhǎng)期規(guī)劃中，他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手并不是劉強(qiáng)東，而是“拿著望遠(yuǎn)鏡也找不到對(duì)手”的馬云。

　　8月29日，卷入“電商大戰(zhàn)”的蘇寧電器2012年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，蘇寧董事長(zhǎng)張近東表示，電商價(jià)格戰(zhàn)就是一個(gè)偽命題。“傳統(tǒng)電商成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)零售商的成本，這就反映了零售的本質(zhì)，是一個(gè)供應(yīng)鏈效率問(wèn)題，要有品牌、資本、技術(shù)、團(tuán)隊(duì)。京東與蘇寧并不能算得上是一個(gè)量級(jí)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這次外界所說(shuō)的電商大戰(zhàn)，只是蘇寧易購(gòu)發(fā)展過(guò)程中的一個(gè)經(jīng)歷，但對(duì)我們來(lái)說(shuō)是很好的經(jīng)驗(yàn)。”

　　“蘇寧未來(lái)的目標(biāo)就是天貓。”張近東在股東會(huì)上直言。

　　“京東是我們的對(duì)手，但是蘇寧并沒(méi)有把他當(dāng)作長(zhǎng)期的對(duì)手。我甚至在擔(dān)心，他有沒(méi)有未來(lái)。” 蘇寧總裁孫為民說(shuō)。

　　至此，蘇寧背后強(qiáng)大的隱形競(jìng)爭(zhēng)、低調(diào)的天貓被拉上競(jìng)爭(zhēng)臺(tái)面。張近東公開(kāi)把蘇寧易購(gòu)拉入與天貓(阿里系)的競(jìng)爭(zhēng)，引發(fā)人們巨大的想象空間。

　　不一樣的運(yùn)動(dòng)員

　　蘇寧2010年初方才踏入電商，卻處處顯示背水一戰(zhàn)決心。2012年后，蘇寧放緩了線(xiàn)下開(kāi)店的速度，它的線(xiàn)下業(yè)務(wù)明顯進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整，電商業(yè)務(wù)易購(gòu)，被視為振興蘇寧的最大希望。

　　張近東押上身家

　　在弘毅決定投資蘇寧之前，阿里巴巴為從雅虎手中回購(gòu)股權(quán)尋求融資也找過(guò)弘毅。馬云讓弘毅選擇：投蘇寧，還是投阿里巴巴？“馬云嘴上不說(shuō)，但心里把蘇寧當(dāng)成對(duì)手。”一位接近蘇寧的投資人士說(shuō)。

　　選擇蘇寧，是弘毅的投資決策人相信蘇寧有機(jī)會(huì)成功：千億元銷(xiāo)售收入、1900家店、能夠配送1500億元的網(wǎng)絡(luò)，以及準(zhǔn)備“玩命一搏”電商的張近東。

　　7月間，蘇寧電器完成了47億元的募資，這是上市以來(lái)最大規(guī)模的增發(fā)。弘毅出資12億元認(rèn)購(gòu)9876萬(wàn)股，張近東個(gè)人持股的南京潤(rùn)東出資35億元認(rèn)購(gòu)2.88億股。蘇寧電器6月11日的公告顯示，張近東以個(gè)人所持蘇寧電器股票分別抵押給中航信托、北京國(guó)際信托和華潤(rùn)信托，所獲募資將用于張近東個(gè)人及其全資子公司南京潤(rùn)東認(rèn)購(gòu)蘇寧電器的定向增發(fā)等。此外，7月12日，華潤(rùn)信托官網(wǎng)上披露了一款蘇寧電器的母公司蘇寧集團(tuán)發(fā)起的信托產(chǎn)品，這款名為“蘇寧電器集團(tuán)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”的募集公告顯示，信托募集資金將用于購(gòu)置商用物業(yè)，總計(jì)12億元。張近東以個(gè)人所有財(cái)產(chǎn)做擔(dān)保。

　　為蘇寧的轉(zhuǎn)型，張近東押上了全部身家背水一戰(zhàn)。從2010年才開(kāi)始試水電商、推出易購(gòu)網(wǎng)上平臺(tái)的蘇寧，開(kāi)始了全面轉(zhuǎn)型。進(jìn)入2012年，讓所有人都感覺(jué)意外的，是蘇寧居然成了比京東更瘋狂的價(jià)格戰(zhàn)倡導(dǎo)者。

　　蘇寧的底氣在于“基數(shù)大”：對(duì)手京東2011年銷(xiāo)售額300億元，沒(méi)有盈利；蘇寧電器今年收入目標(biāo)為近1500億元，去年凈利潤(rùn)超過(guò)50億元。

　　此外，蘇寧2012年一季報(bào)顯示，其期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為117.16億元，有“彈藥”。

　　不過(guò)，蘇寧的“彈藥”在與阿里系的比拼中能占優(yōu)勢(shì)嗎？

　　況且二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于蘇寧轉(zhuǎn)型的響應(yīng)并不樂(lè)觀(guān)。蘇寧電器今年上半年凈利潤(rùn)同比下降29.49%，盈利約為17.44億元，下滑幅度超過(guò)公司在一季報(bào)中所作的中期業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。蘇寧電器股價(jià)更節(jié)節(jié)下跌，至8月2日跌至6.34元，相比增發(fā)價(jià)格跌去近半。從融資至今，蘇寧市值已下跌近半，足證資本市場(chǎng)對(duì)這場(chǎng)轉(zhuǎn)型充滿(mǎn)疑慮，也進(jìn)一步縮小了蘇寧未來(lái)再融資的空間。

　　蘇寧的未來(lái)取決于轉(zhuǎn)型成敗。國(guó)美半年報(bào)虧損達(dá)5億，蘇寧凈利潤(rùn)同比大幅下降，證明幾年前還風(fēng)光無(wú)限的傳統(tǒng)家電專(zhuān)業(yè)連鎖的大賣(mài)場(chǎng)之路已基本走到盡頭。

　　9月3日，蘇寧電器宣布實(shí)體門(mén)店將進(jìn)行第三次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型——開(kāi)設(shè)蘇寧Expo超級(jí)店，將經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)展到電器、日用品、金融產(chǎn)品、虛擬產(chǎn)品等多品類(lèi)全業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)。與此同時(shí)，大力轉(zhuǎn)型電子商務(wù)，甚至不惜采用進(jìn)攻型的打法，先實(shí)現(xiàn)B2C平臺(tái)的規(guī)模沖刺。而在數(shù)月前，除了前一階段因與京東展開(kāi)價(jià)格大戰(zhàn)的蘇寧易購(gòu)這一電商渠道外，樂(lè)購(gòu)仕還被視為蘇寧電器線(xiàn)下“去家電化”的主力業(yè)務(wù)。

　　先不論樂(lè)購(gòu)仕或是Expo超級(jí)店在國(guó)際市場(chǎng)上的表現(xiàn)如何，僅從中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)專(zhuān)業(yè)店表現(xiàn)不堪，回歸到更多品類(lèi)、更雜更全的百貨業(yè)態(tài)就能挽救正逐漸步入瀕死狀態(tài)的家電賣(mài)場(chǎng)嗎？

　　蘇寧易購(gòu)背后的大樹(shù)有多牢靠，能為蘇寧易購(gòu)提供多少?gòu)椝幹г�，這是個(gè)問(wèn)題。在電商也拼爹的時(shí)代，蘇寧易購(gòu)的這個(gè)爹可不一定有天貓的爹阿里巴巴財(cái)大氣粗了。

　　蘇寧的優(yōu)勢(shì)在于可以憑借線(xiàn)下業(yè)務(wù)和相關(guān)網(wǎng)絡(luò)、物流倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)來(lái)滋養(yǎng)線(xiàn)上業(yè)務(wù)，但劣勢(shì)也在于此。如何盡快提升電商運(yùn)營(yíng)能力，同時(shí)解決好線(xiàn)下與線(xiàn)上在價(jià)格、渠道以及物流等環(huán)節(jié)存在的左右手互搏問(wèn)題，將是成敗關(guān)鍵。

　　“線(xiàn)下好比踢足球，線(xiàn)上可能是打乒乓球，聽(tīng)起來(lái)都是做零售，但核心競(jìng)爭(zhēng)力完全不同。” 在摩根士丹利董事總經(jīng)理季衛(wèi)東分析，怎么管理好線(xiàn)上和線(xiàn)下的價(jià)格沖突以及供應(yīng)鏈沖突，解決好左右手互搏的問(wèn)題，是線(xiàn)下企業(yè)往線(xiàn)上走的一個(gè)大挑戰(zhàn)。

　　“即使現(xiàn)階段張近東對(duì)電商板塊高度重視，面對(duì)線(xiàn)下超過(guò)1000億元規(guī)模的大盤(pán)子，區(qū)區(qū)一兩百億的電子商務(wù)板塊，在實(shí)際操作中被線(xiàn)下業(yè)務(wù)‘摁死’的可能性并不是沒(méi)有。”某蘇寧投資人對(duì)此不無(wú)擔(dān)心，解決了基礎(chǔ)激勵(lì)問(wèn)題之后，執(zhí)行中還會(huì)有很多環(huán)節(jié)需要理順。

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