大潤發(fā)的心思的確猜不透。

　　外資老大的隱與顯

　　眾所周知，當(dāng)初潤泰之所以引進(jìn)歐尚，另一個主要原因就是想借助法國第二大零售巨頭豐富的經(jīng)營和管理零售的經(jīng)驗。只是后來大潤發(fā)后來居上，兩者也形成了兩種截然不同的發(fā)展模式。

　　現(xiàn)在兩者捆綁上市了，雖然股權(quán)設(shè)置上兩者相當(dāng)，但在董事會人員安排上，歐尚明顯占據(jù)主動權(quán)。所以業(yè)內(nèi)人士普遍猜測，接下來的高鑫零售很可能會以“歐尚”慣有的模式來進(jìn)一步完成在中國的布局。一旦時間成熟，歐尚中國還可能隨時通過合資公司收購潤泰持有的大陸大潤發(fā)股權(quán)。

　　這顯然對于大潤發(fā)的長遠(yuǎn)發(fā)展也是個障礙。中國商報記者也就此專門致電潤泰集團(tuán)總裁特別助理、大潤發(fā)中國區(qū)發(fā)展部總經(jīng)理洪萬康，結(jié)果對方以“靜默期，不方便發(fā)表任何意見”為由婉拒了記者的提問。

　　高鑫零售未來的路到底怎么走，記者還不得而知。但有一點可以肯定，那就是伴隨著大潤發(fā)和歐尚的捆綁上市，高鑫零售已然成了中國零售市場新的“外資王”。

　　根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會今年3月底公布的“2010年中國連鎖百強(qiáng)”榜單，大潤發(fā)2010年銷售規(guī)模超過502億元，單店年銷售額高達(dá)3.5億多元，遠(yuǎn)超越家樂福。再加上年銷售135億元的歐尚，高鑫零售以637億的銷售規(guī)模已經(jīng)把565億的沃爾瑪(包括好又多在內(nèi))甩在了后頭。只是在門店數(shù)量上高鑫零售目前在大陸總共只有197家門店，和沃爾瑪300多家的規(guī)模還有一定的差距。

　　根據(jù)全球領(lǐng)先的市場信息解決方案提供者Euromonitor的估計，高鑫零售為中國規(guī)模最大及發(fā)展最快的大賣場運營商，目前市場占有率為12%。沃爾瑪包括好又多的市場份額位居其后，是11.2%，華潤創(chuàng)業(yè)為9.8%，家樂福自2007年喪失市場份額后現(xiàn)在跌至8.1%。按單店平均銷售額計，高鑫零售2010年為中國營運效率最高的大賣場運營商。

　　原任職于沃爾瑪?shù)囊晃蝗耸客嘎叮?ldquo;隨著北上廣深等一線城市的飽和，大賣場逐漸向人口稠密的二三線以下的城市擴(kuò)張。上周末沃爾瑪就在湖南衡陽開出了第一家縣級超市。”不過與早期就在二三線城市布局并占有先入優(yōu)勢的大潤發(fā)來說，后者在這一區(qū)域的發(fā)展更優(yōu)于沃爾瑪。

　　不僅如此，在大潤發(fā)和歐尚的擴(kuò)張過程中，自建物業(yè)也是其主要投資方向。記者了解獲悉，在197間門店中，高鑫持有物業(yè)的店鋪數(shù)量有49間。無論對沃爾瑪還是家樂福來說，高鑫零售都給其領(lǐng)先中國市場的策略構(gòu)成了很大的挑戰(zhàn)。

　　中國零售的喜與憂

　　據(jù)了解，高鑫零售在港發(fā)行約11.43億股份，其中九成為國際發(fā)售，一成為香港公開發(fā)售。集資凈額約為70.99億港元，其中一半將用于開設(shè)新的大賣場，另外21億港元將用于償還銀行貸款，其余資金用于升級改造現(xiàn)有賣場和營運資金。

　　由此不難看出，高鑫零售對于中國內(nèi)地市場以及大賣場業(yè)態(tài)前景的看好。的確，我國內(nèi)地大賣場行業(yè)仍然處于起步階段，相比美國及法國每百萬人共享12.3個及25個大賣場，中國只有2.4個，普及率仍有很大的發(fā)展空間。

　　高鑫零售方面表示，內(nèi)地次級城市的市民收入逐步提高，房地產(chǎn)成本又較低，有利于行業(yè)發(fā)展。公司將于未來數(shù)年新設(shè)121間大賣場，三分之二將設(shè)于集團(tuán)現(xiàn)時未有市場的城市，而35家計劃今年開始營運。

　　誠然，中國大賣場的整體競爭格局相對分散，呈現(xiàn)若干全國性、地區(qū)性及國際性運營商并立的局面，隨著大潤發(fā)和歐尚的捆綁上市，在某種程度上肯定可以加速中國大賣場集中度的提升。

　　事實上，近年來，由于規(guī)模較大的運營商積極開設(shè)店鋪及進(jìn)行收購，其市場份額已顯現(xiàn)整合跡象。像沃爾瑪和好又多的整合，海航商業(yè)的多地并購，都是其最好的注腳。據(jù)Euromonitor估計，2010年五大大賣場運營商按零售額凈值計合共占有45.1%的市場份額，而2005年則為34.8%。