在北京前門大街的Capital M餐廳，潘石屹接受了本報記者的采訪。當(dāng)前，SOHO模式的未來出路，是擺在潘石屹面前的一大考題。

　　正如在2007年SOHO中國在香港上市時，其保薦人高盛所言：這不是一家普通的地產(chǎn)公司；這是一個沒有多少土地儲備，但卻能持續(xù)創(chuàng)造高利潤的公司。SOHO通過快速滾動開發(fā)、以“雞蛋換糧票”協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式拿地或者收購項目、物業(yè)主要銷售給富裕個人投資者等方式，使其始終保持快速回籠現(xiàn)金、保持財務(wù)狀況和高利潤率的發(fā)展模式，俗稱“SOHO模式”。

　　問題在于，隨著北京市場的飽和，SOHO模式亟須另一個復(fù)制地。

　　上海，下一個出口

　　潘石屹直言，目前國內(nèi)適合發(fā)展SOHO模式的城市只有北京和上海，而目前，北京市場的飽和度已較高，因此，未來SOHO的投資和發(fā)展重點將會向上海傾斜。

　　今年8月，SOHO第一次踏出北京，向上海進軍，以24.5億元接盤了摩根士丹利持有的東海廣場。

　　問題是，潘石屹如何盤活這個“上海第一爛尾樓”呢？

　　據(jù)其介紹，當(dāng)初接過東海廣場時，出租率僅為30%，而現(xiàn)時出租率已經(jīng)達到了50%。

　　“其實很簡單，像東海廣場，只要不高高在上的只想租給500強，其實市場還是很大的，這也是為什么摩根士丹利接手兩年多以來一直未能盤活東海廣場的原因。”潘石屹告訴記者。

　　目前，SOHO現(xiàn)金十分充裕，據(jù)其透露，目前SOHO手上有100億現(xiàn)金和兩個銀行共200億元的授信，“而目前200億元的信貸額度才用了20億。”潘石屹表示，這筆錢從地域上來看，將主要花在北京和上海。

　　他認(rèn)為，在上海，SOHO模式的市場需求量將相當(dāng)大。而隨著經(jīng)濟的發(fā)展，未來在沿海地區(qū)將會出現(xiàn)更多適合發(fā)展SOHO模式的二線城市。

　　除此之外，潘石屹稱，SOHO也會適當(dāng)修正現(xiàn)有模式，比如，未來會不斷加大持有物業(yè)的比例，特別是前門大街項目這樣的稀缺資源。

　　“現(xiàn)在市場非常好，但SOHO的底線是不出售前門大街項目，”潘石屹說。目前，SOHO持有前門大街5.47萬平方米的商鋪，是第一個SOHO計劃長期持有的物業(yè)。SOHO一位人士向記者透露，現(xiàn)在前門大街商鋪每天的租金約為30元/平方米，這樣計算下來，若該項目全部出租，則預(yù)計每年可為SOHO收回現(xiàn)金約6億元。

　　潘石屹自己說，2008年年初的時候，包括萬科在內(nèi)的很多內(nèi)地房地產(chǎn)公司，都在研究和學(xué)習(xí)SOHO，但是到2009年的時候，傳統(tǒng)住宅價格的回升使這些公司盈利恢復(fù)，與SOHO搶飯碗的聲音也逐漸淡了下去。

　　京滬房價仍有上漲空間

　　對于明后年，潘石屹的打算是，如果2011和2012年市場狀況跟今年一樣，甚至比今年更好的話，那么SOHO會不斷銷售建成項目；如果不如今年，房價下降，導(dǎo)致持有物業(yè)成本比較低，則會考慮不斷進新項目。

　　他預(yù)計，2010和2011年，SOHO在北京的兩個主要項目，即銀河SOHO和望京SOHO將為公司帶來520億元的銷售額。

　　截至目前，2009年SOHO共實現(xiàn)銷售額130億元，而在年初，該公司制定的全年實現(xiàn)銷售額僅為50億元，9月份，預(yù)計的全年銷售額也才為100億元。換言之，SOHO已經(jīng)超額達標(biāo)。

　　此外，潘石屹表示，中央經(jīng)濟工作會議為明年的財政政策和貨幣政策定調(diào)后，也是對房價走勢的基本定調(diào)，“積極的財政政策意味著稅收少了，寬松的貨幣政策則意味著銀行的錢多了”。

　　從供需角度看，潘石屹認(rèn)為，明年北京和上海的房價還有上升空間，而像沈陽和西安這些土地供應(yīng)量特別大的城市，明年房價會有下降空間。

　　“現(xiàn)在北京的存量房非常少，而能拿到預(yù)售許可證的房子不多，要一直到明年5月份才會有一些大的項目拿到預(yù)售證，所以到明年5月份之前市場上供應(yīng)的都是一些很小項目，起不了大作用。”潘石屹說，他認(rèn)同早前任志強關(guān)于北京明年房價還要上漲的觀點。

　　他告訴記者，北京能拿到預(yù)售許可證的房子，平常都在10萬套以上，現(xiàn)在能拿到預(yù)售許可證的僅有5萬套，而且有一半是不能銷售的，例如車位。

　　另外，他表示，二手房營業(yè)稅優(yōu)惠政策的取消和按揭利率優(yōu)惠的取消，會適度抑制一手房的需求。

　　“2008年年末二手房交易營業(yè)稅的取消以及按揭利率打7折實際上是送給房地產(chǎn)行業(yè)的一個大紅包。”他認(rèn)為，如果從政府、銀行和房地產(chǎn)公司三方來看，二手房交易營業(yè)稅優(yōu)惠和按揭利率優(yōu)惠將導(dǎo)致大量利潤流入房地產(chǎn)公司。他說，中行北京分行一人士曾向其表示，僅利率打7折一項，中行北京分行一年就將減少收入7個億。

　　不過，潘石屹表示，兩項優(yōu)惠政策的取消對SOHO沒有太大影響，因為其大部分住宅原本都享受不到這兩項優(yōu)惠。“通常房地產(chǎn)商開發(fā)的項目在銷售時，按揭與一次性付款的比例分別為80%和20%，而SOHO的項目則是50%比50%。”

　　不過，他亦表示，目前實體經(jīng)濟還處在困境中，所以房地產(chǎn)公司應(yīng)會謹(jǐn)慎對待明年的行業(yè)趨勢。