二季度毛利率為31.6%，比去年同期提升了17.0個百分點，環(huán)比一季度提升2.9個百分點。叮咚的供應(yīng)鏈起點不斷拓展，例如叮咚谷雨的商品研發(fā)能力、生產(chǎn)加工規(guī)模和效率均持續(xù)提升，生產(chǎn)端所貢獻(xiàn)的毛利持續(xù)提升，例如訂單農(nóng)業(yè)用數(shù)據(jù)賦能農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、減少農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的低效和浪費，再例如高比例的直采已從生鮮品類延展到了非生鮮品類；而叮咚供應(yīng)鏈的終點則是通過末端配送將商品運(yùn)送至C端用戶的家門口，為用戶提供了便利靠譜超值的口碑服務(wù)。超長的、多環(huán)節(jié)的、不斷縱深的供應(yīng)鏈不僅為我們帶來了差異化的、占領(lǐng)用戶心智的商品，同時，也給我們帶來了較高的毛利率。
二季度的履單費用率為23.2%，比去年同期優(yōu)化了13.2個百分點。主要源于客單價和一線人效的持續(xù)優(yōu)化。
二季度的營銷費用率同比去年同期優(yōu)化了6.6個百分點至2.2%。商品力已日趨成為新的流量來源，線上流量費用和線下地推費用均有較大幅度的下降，單用戶獲客成本也有了較大的優(yōu)化。
因規(guī)�；�(yīng)，管理費用率比去年同期有所優(yōu)化，6.6%到2.3%，同比優(yōu)化了4.3個百分點。研發(fā)費用率比去年同期亦有所優(yōu)化，4.4%到3.8%，但研發(fā)費用（的絕對值）則比去年同期增加23.7%，未來，叮咚會持續(xù)在食品研發(fā)、農(nóng)業(yè)科技和技術(shù)數(shù)據(jù)算法等方面持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入，我們相信以上三個方面的基礎(chǔ)設(shè)施投入將加強(qiáng)叮咚的競爭優(yōu)勢，給投資人創(chuàng)造長期價值。
2022年Q2，公司效率持續(xù)優(yōu)化，虧損率是-0.5%，同比去年優(yōu)化41.2個百分點，Non-GAAP口徑下，首次實現(xiàn)net margin為0.3%。
2021年12月，我們實現(xiàn)了上海區(qū)域P&L的翻正。在此，我們也很高興地告訴大家，2022年Q1和Q2，我們均已實現(xiàn)了整個長三角區(qū)域的P&L的翻正。與此同時，2022年上半年，長三角區(qū)域的revenue實現(xiàn)了47.9%的同比增長。高質(zhì)量增長的同時， 實現(xiàn)了UE的快速優(yōu)化，這對于叮咚商業(yè)模式的盈利能力和組織的快速反應(yīng)能力均是一個非常有力的證明。
2022年Q2經(jīng)營性現(xiàn)金流入2.2億，通過引入供應(yīng)鏈金融將實際經(jīng)營性現(xiàn)金流入優(yōu)化為8.8億。截止2022年Q2末，現(xiàn)金+理財?shù)挠囝~為6.1 billion【61億】。
總的來說，2022年Q2，面對新冠疫情帶來的各種不確定性，運(yùn)營難度幾何級提升，公司迎難而上，疫情后公司的組織能力、柔性供應(yīng)鏈能力和快速反應(yīng)能力均得到了很大的提升，這是公司最寶貴的財富。2022年Q2我們在實現(xiàn)高質(zhì)量增長的同時，實現(xiàn)了Non-GAAP口徑下的正向net margin，商品力的持續(xù)提升可謂是其中最大的助力。
隨著叮咚的商品力逐漸深入人心，疫情后對比疫情前，我們的客單價有了顯著的提升；隨著“效率優(yōu)先，兼顧規(guī)模”的戰(zhàn)略打法進(jìn)一步被驗證，疫情后對比疫情前，我們的運(yùn)營效率持續(xù)提升。最后簡單預(yù)估下Q3的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)。疫情后的Q3，對比疫情前的Q1，我們預(yù)估revenue將繼續(xù)高質(zhì)量增長，Q3依然會有一定比例的虧損，但是虧損率對比Q1將進(jìn)一步縮窄，直至今年12月份叮咚將實現(xiàn)單月的、Non-GAAP口徑下的break even。
提問：有同行最近出現(xiàn)了運(yùn)營困難，作為同行，你怎么看？
回答：首先，我們很少評價友商。做好自己，比指點江山更重要。另外呢，有些人看到一家企業(yè)遇到困難就覺得全行業(yè)都不行，我們非常不贊成這種簡單的、線性的思維方式。
即使在同一行業(yè)，但不同企業(yè)的差異可能達(dá)到天壤之別。叮咚買菜跟我們行業(yè)中的每一家企業(yè)都不一樣，我們一直專注在一件事情上，一直更加關(guān)注用戶的需求，然后倒逼自己去進(jìn)步，我們不耍小聰明，死磕商品力，使我們越來越被用戶喜愛，被用戶喜愛的公司，我覺得都是有前途的公司。
我們也希望社會對創(chuàng)業(yè)者有更多的包容心，也祝愿遇到困境的創(chuàng)業(yè)者，都能堅持下去，迎來柳暗花明的時刻。
提問：除了營收增長以外，叮咚買菜在疫情中還獲得了哪些成長？
回答：除了營收增長以外，經(jīng)過疫情的考驗，叮咚買菜在3個方面獲得了進(jìn)步。
第一呢，建立了更加靈活、快速反應(yīng)的柔性供應(yīng)鏈，我們建立了更強(qiáng)的反應(yīng)體質(zhì)。在疫情期間，面臨供應(yīng)中斷、運(yùn)輸系統(tǒng)阻塞、大倉小倉被封控、人員管理困難等等問題，我們靈活應(yīng)變，創(chuàng)新了很多供應(yīng)鏈模式。例如商家直送、鄰里團(tuán)等方式，在疫情期間，既保障了供給，又能平抑物價，也磨練了我們供應(yīng)系統(tǒng)，在遇到突發(fā)事故的時候，能夠守住保供的基本職責(zé)。
第二個呢，我們提升了團(tuán)隊的凝聚力。在疫情期間，工作量大，生活很艱難，還可能隨時被封控。叮咚買菜的同事們都承擔(dān)了前所未有的壓力，但大家都以保供為己任，堅持戰(zhàn)斗，涌現(xiàn)了很多可歌可泣的事跡。但大家也能感受到為用戶服務(wù)帶來的成就感，經(jīng)過一場疫情的洗禮，我們這個團(tuán)隊更加團(tuán)結(jié)了。
第三個，就是在整個疫情期間，叮咚買菜始終和用戶在一起，保供給、平物價，也因此，我們受到了更多的用戶的喜愛。無論是正常消費，還是在困難時刻，叮咚買菜都是大家可以閉著眼睛選擇的、值得信任的好伙伴。
最后，想說一下，關(guān)于疫情，我們一直遵守政府的管理和要求，履行好一個民生保供企業(yè)的基本職責(zé)。也祝疫情早日結(jié)束，每個人都能享受健康安定的生活。
提問：公司Q2實現(xiàn)了階段性盈利，那么Q3、Q4會怎么樣？公司什么時候會實現(xiàn)全面盈利呢？在實現(xiàn)全面盈利之前，公司會出現(xiàn)現(xiàn)金流的風(fēng)險嗎？
回答：首先，對于公司而言，Q2是一個非常非常困難的時期，在大環(huán)境因素的影響下，運(yùn)營阻力是非常巨大的，好在公司的小伙伴們齊心迎難而上，我們最終取得了quarterly的正向利潤。
我們也觀察到疫情后對比疫情前，無論是像商品力、用戶口碑這些我們最關(guān)注的方面，還是向客單價、滲透率等核心數(shù)據(jù)指標(biāo)，都有了非常積極的進(jìn)展。所以我們認(rèn)為，Q3對比疫情前的Q1話，Non GAAP的net loss會有大于3個百分點的優(yōu)化，后續(xù)Q4呢會在Q3的基礎(chǔ)上繼續(xù)優(yōu)化；
其次，今年1月份，我們當(dāng)時還完全無法預(yù)知后續(xù)的疫情，管理層就定下了今年期末12月份，公司整體實現(xiàn)單月的break even的這樣的大目標(biāo)，這個目標(biāo)我們從未有過任何的變化，也堅信必然可以實現(xiàn)；
最后，雖然我們實現(xiàn)全面盈利的時間點沒有變化，但Q2的業(yè)績客觀上優(yōu)化了我們的全年的虧損率和現(xiàn)金流出的金額，那么今年的Q3、Q4，我們的虧損額和現(xiàn)金流出對比去年同期將有極其大幅度的優(yōu)化，明年我們預(yù)估公司依然是正向的現(xiàn)金流。而截止Q2末，我們的現(xiàn)金余額為60多億人民幣。銀行與公司的合作更為緊密，銀行短期借款增加至8.9億人民幣。
簡而言之，咱們需要花的錢已經(jīng)不多，而賬上的余額還是不少，因此我們認(rèn)為公司完全沒有現(xiàn)金流的風(fēng)險。
提問：每日優(yōu)鮮的困境，使大家又對前置倉模式產(chǎn)生了懷疑。另外，很多競爭對手多次公開唱衰前置倉模式，我想問問，你覺得前置倉模式真的能跑得通嗎？
回答：剔除疫情嚴(yán)重的3個月，叮咚買菜已經(jīng)連續(xù)10個月持續(xù)改善虧損率，我們非常有信心在今年期末實現(xiàn)全面、持續(xù)盈利。所以呢，我們對前置倉模式充滿堅定的信念。市面上對前置倉的分析有很多很多，見仁見智。但是大家常常忘了，判斷一個模式的優(yōu)劣，最重要的關(guān)鍵點是什么：是不是真的滿足用戶的需求？是不是順應(yīng)用戶消費行為的變化趨勢？只有用戶的取舍，才決定商業(yè)模式的成敗。
前置倉模式，有最高的效率，最快的配送速度，能夠更好的控制生鮮品質(zhì)，這種模式滿足了消費者對美好生活的需求，滿足了年輕一代不一樣的消費習(xí)慣。因為看到這一點，我們堅信這是有美好未來的商業(yè)模式，然后，再倒逼自己努力進(jìn)步。
大家認(rèn)為生鮮電商毛利率低，我們通過做厚做強(qiáng)供應(yīng)鏈來改善；大家質(zhì)疑損耗大，我們通過大的訂單密度和預(yù)測、推薦技術(shù)來改善，今天效果已經(jīng)非常好了，損耗已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)生鮮業(yè)態(tài)；大家覺得非標(biāo)品的品質(zhì)控制很難，我們通過規(guī)范流程、加大人力和技術(shù)投入，現(xiàn)在我們的品控應(yīng)該在整個生鮮行業(yè)中都是領(lǐng)先的�？吹接脩粜枨�，然后倒逼自己進(jìn)步。這是我們的思路。
有些人看到了問題，愛抖小機(jī)靈，告訴全世界自己什么都知道。而另一些人，卻一直低頭在解決問題。
其實，創(chuàng)業(yè)就是解決問題的過程。如果一件事情，又有市場，又能賺錢，還沒有問題和困難，還要我們這些創(chuàng)業(yè)者干什么呢？
來源：雷遞網(wǎng) 雷建平
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