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京東營收增速下滑+用戶流失 劉強(qiáng)東的“定心丸”管用嗎?

  12個(gè)小時(shí)前,久違的劉強(qiáng)東終于發(fā)聲了。

  一個(gè)熟悉且短促的聲音出現(xiàn)在京東Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議上:“現(xiàn)在整個(gè)京東集團(tuán)的管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)成型且非常穩(wěn)定,我個(gè)人的關(guān)注點(diǎn)主要放在戰(zhàn)略、團(tuán)隊(duì)、文化和新業(yè)務(wù)上,比較成熟的業(yè)務(wù),我們的管理團(tuán)隊(duì)都可以處理好……”

  這顯然要比財(cái)報(bào)本身更引人關(guān)注:

  一方面,在被卷入性侵案后,這位“掌舵人”很少公開露面宣講,京東的音量確實(shí)少了很多;另一方面,投資人正在失去耐心,甚至有棄京東之勢,如高瓴資本減持、富達(dá)拋股票等。更為嚴(yán)重的是,在京東尚未發(fā)力開墾的三四線市場,拼多多借機(jī)迅速插滿了3億大旗……

今年以來,京東股價(jià)持續(xù)走低

  京東的秋冬季,風(fēng)聲鶴唳。

  在缺席世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)后,其當(dāng)日股價(jià)下跌近7%。今年以來股價(jià)屢創(chuàng)新低,甚至直逼2014年IPO發(fā)行價(jià)。

  此時(shí)現(xiàn)身的劉強(qiáng)東,不僅是在捍衛(wèi)消費(fèi)升級的信仰,更多地是在下“定心丸”,試圖重拾投資人的信心。

  而京東所面臨的問題,還不止于此。

京東近三年來營收走勢圖

  營收增速創(chuàng)最低 用戶減少

  根據(jù)京東Q3財(cái)報(bào)顯示:凈營收1048億元,同比增長25.1%;在非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,實(shí)現(xiàn)凈利潤12億元,同比下滑45.45%。

  京東官方在宣傳口徑中寫道:無論是從凈利潤還是凈收入上來看,京東都處于良性的發(fā)展通道中。

  然而事實(shí)卻是,京東的營收增速正在逐步放緩:25.1%達(dá)到了近3年來的最低增速。曲線圖顯示,除2016年Q3季度上漲了11%外,營收已連續(xù)7個(gè)季度下滑。

  更為重要的是月活人數(shù)的降低,這也是電商平臺(tái)的根基。

三大電商平臺(tái)月活用戶數(shù)對比,單位百萬人

  財(cái)報(bào)透露,京東的活躍用戶為3.13億人,同比增長為14%,三年來增速首次跌破20%,月活用戶在上市后也首次出現(xiàn)了環(huán)比下滑,幅度約為2.8%,簡單計(jì)算后減少了800余萬人。而在阿里發(fā)布的Q3財(cái)報(bào)顯示,其活躍用戶為6.01億,增加了2500萬。

  有分析人士稱,京東這一數(shù)據(jù)可能是截至目前,在本輪中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭中,首個(gè)用戶下滑的大型企業(yè)。

  自營仍是盈利點(diǎn) 增速“萎靡”

  財(cái)報(bào)顯示,在京東GMV方面,Q3同比增長30%,達(dá)到3948億元。其中,第三方平臺(tái)GMV同比增長為40%。第三季度凈服務(wù)收入為109億元,同比增長49.4%。

  回看近幾個(gè)季度,京東GMV增速無太大變化,但如果將自營與第三方拆分可發(fā)現(xiàn),自營業(yè)務(wù)的增速正持續(xù)走低,本季度要明顯低于第三方業(yè)務(wù)。

  這也意味著,與京東強(qiáng)勢的自營業(yè)務(wù)相比,第三方服務(wù)正在貢獻(xiàn)更多收入。此模式類似于阿里,增速動(dòng)力開始向平臺(tái)化轉(zhuǎn)移。

  即便如此,自營業(yè)務(wù)仍是京東的主要盈利點(diǎn),約是第三方服務(wù)收入的9倍。未來京東能否盈利,如何維持“低買高賣”模式,取決于自營店在眾多電商平臺(tái)中,能否在供貨商手中“搶奪”更多地優(yōu)惠。

  技術(shù)構(gòu)建“護(hù)城河” 尚未完建

  雖然“營收增速放緩、活躍用戶減少”,但沒有妨礙京東在技術(shù)方面的投入。

  據(jù)財(cái)報(bào),三季度京東技術(shù)研發(fā)投入為34.5億元,同比增長達(dá)96%。這也是京東連續(xù)第四個(gè)季度技術(shù)研發(fā)投入增速超過70%,96%的增幅也是京東歷史新高。

  這一數(shù)據(jù)體現(xiàn)了劉強(qiáng)東讓京東轉(zhuǎn)型技術(shù)驅(qū)動(dòng)的決心。正如他所言,“今年集團(tuán)對研發(fā)投入非常高。集團(tuán)增加了很多研發(fā)項(xiàng)目,經(jīng)過這一年多的研究,我們對很多項(xiàng)目也看得非常清楚了,所以我們也會(huì)對這些項(xiàng)目進(jìn)行一些梳理”。

  不難看出,技術(shù)正成為京東未來發(fā)展的重要“護(hù)城河”。

  但擺在劉強(qiáng)東面前的是,搭建技術(shù)壁壘非一日之寒,在“前有阿里堵截,后有蘇寧、拼多多追趕”的情況下,如何挽留住更多用戶和投資者,如何持續(xù)通過高客單保持GMV增速,或許才是他亟待解決的問題。

  (來源:新浪科技 韓大鵬)

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