最近在思考超市、便利店和生鮮的問題。這兩周正值財(cái)報(bào)季，很多公司都發(fā)了業(yè)績，其中不乏一些超出了預(yù)料的數(shù)據(jù)。但是若把一些數(shù)據(jù)整合在一起分析，也能看到一些行業(yè)的變化。
永輝超市最近算是比較火熱的討論之一，不僅僅是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)的熱捧，也因其在零售的探索和戰(zhàn)略也走在了前列。再加上最近連續(xù)一段時(shí)間的業(yè)績報(bào)告都很不錯(cuò)，很值得作為研究標(biāo)的。另外就是誕生的盒馬鮮生和超級(jí)物種，以及網(wǎng)紅App拼多多，也引發(fā)了一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)對(duì)生鮮的思考。以下是個(gè)人的一點(diǎn)分享。
10月31日永輝超市發(fā)布了2017年三季度業(yè)績，營業(yè)收入達(dá)到150億人民幣，銷售額同比增長20％。季度凈利潤2.9億人民幣，營業(yè)利潤率2.2％，凈利潤率2％。對(duì)比去年三季度營業(yè)利潤率的1.5％和凈利潤率的1.1％，其盈利能力在提升，同時(shí)銷售額能有20%的增長著實(shí)不易。并且從2013年以來，大部分季度的銷售額增速都在20％以上。
眾所周知在傳統(tǒng)超市界，有“生鮮賺流量，電器賺銷售，個(gè)護(hù)和化妝品賺利潤”的說法。但是永輝超市里，單價(jià)低的生鮮占據(jù)銷售額的45％，同時(shí)，盈利和銷售都在穩(wěn)定上升。在渠道變革，零售環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)分外激烈的時(shí)代，這樣優(yōu)秀的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建立的根基是什么？
三季度的業(yè)績報(bào)告沒有具體的運(yùn)營數(shù)據(jù)，我們翻看之前幾年的半年報(bào)和年報(bào)會(huì)發(fā)現(xiàn)幾點(diǎn)：
1.穩(wěn)定的毛利率，生鮮毛利率甚至在上升。
2.穩(wěn)定上升的合計(jì)坪效和穩(wěn)定下降的合計(jì)租金。之所以叫“合計(jì)”，是永輝超市幾種超市業(yè)態(tài)下的綜合坪效和租金，由社區(qū)店、賣場(chǎng)、大賣場(chǎng)（后被綜合成紅標(biāo)店）和Bravo（后被記為綠標(biāo)店）共同組成。
3.幾大業(yè)態(tài)中著實(shí)蘊(yùn)藏著的機(jī)會(huì)。
4.供應(yīng)鏈衍生出更多的可能性。
超市的增長點(diǎn)和商業(yè)地產(chǎn)密不可分
關(guān)于毛利率，永輝的生鮮毛利率達(dá)到了13.4％，去年同期13.3％，前年同期12.8％，而生鮮的銷售額同比增加了15％。屬于量價(jià)齊升的現(xiàn)象。這主要原因是永輝的綠標(biāo)店（Bravo）的銷售額占比增加，今年上半年為8％，而去年同期只有4％。如果看銷售額增長，Bravo店分類總銷售額同比增速一直在100％以上。大規(guī)模開店功不可沒，但是月均坪效也在以雙位數(shù)上升。
這一方面體現(xiàn)了商業(yè)地產(chǎn)的頭部效應(yīng)。在商業(yè)地產(chǎn)圈不再遷移的城市，有效的商業(yè)地產(chǎn)位置尤為重要，而能霸占住位置開店就能發(fā)揮規(guī)模效益帶來的議價(jià)能力，以及高效的供應(yīng)鏈所提升的盈利能力，使得別的精品超市很難達(dá)到一樣程度的效率，也就很難提升坪效，自然就無法付出更高的租金搶占好的地理位置。另外，在需求層面，消費(fèi)升級(jí)使得高單價(jià)產(chǎn)品被廣泛接受，這也是精品超市量價(jià)齊升的原因。
因此在需求大環(huán)境升級(jí)的消費(fèi)風(fēng)口，打鐵還需自身硬，因?yàn)橛垒x是垂直一體化采購，生鮮供應(yīng)鏈配套基礎(chǔ)設(shè)施完善，效率最高，可以幫助其占領(lǐng)有效商業(yè)地產(chǎn)位置。綠標(biāo)店的特點(diǎn)是單價(jià)高，需要商業(yè)地產(chǎn)的流量支持。但是有效商業(yè)地產(chǎn)的位置是有天花板的，開店總有開完的一天，那么下一個(gè)機(jī)會(huì)在哪里？我認(rèn)為是社區(qū)店。
多業(yè)態(tài)發(fā)展下蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)
如果我們回過頭去看坪效，會(huì)發(fā)現(xiàn)永輝坪效最高的業(yè)態(tài)其實(shí)不是綠標(biāo)店的精品超市，而是社區(qū)店，2016年年報(bào)里達(dá)到了2243元每平米，但是同比2015年略有下降，2015年是2308元每平米。那么為什么社區(qū)店的坪效要高過賣場(chǎng)，大賣場(chǎng)，甚至是單價(jià)更高的精品超市呢？
之前的文章里我們討論了711的策略，即高頻商品，實(shí)現(xiàn)小面積，高周轉(zhuǎn)，低庫存。這里最能見識(shí)到供應(yīng)鏈的威力：
1.提升盈利能力：提升盈利能力的案例我們之前也寫過，比方說Zara一年周轉(zhuǎn)四次，H&M 一年周轉(zhuǎn)三次。每件衣服3%的凈利潤，那么反應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表上就是年化12%的凈利率和年化9%的凈利率的區(qū)別。那么反過來講，如果一家便利店一周進(jìn)貨一次，另一家便利店一個(gè)月進(jìn)貨一次，如果年底的凈利率一樣，那么送的頻率快的便利店賣的東西會(huì)更加便宜。這也是剛需和高頻商品核心競(jìng)爭(zhēng)力。
2.提升銷售額：這個(gè)道理很簡單，送的頻率快的便利店，一定店里的庫存面積小，因?yàn)閹齑娑荚谕局�，不用存一個(gè)月的商品去賣，我存一周的就可以了，那么就可以大幅提升銷售面積。若再加上對(duì)品類銷售統(tǒng)計(jì)詳細(xì)，對(duì)需求敏感，那么這家便利店的銷售額和普通的完全是兩個(gè)級(jí)別，不可同日而語。
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