美國(guó)零售行業(yè)目前的大環(huán)境十分惡劣，大量購(gòu)物中心的客流量都出現(xiàn)了嚴(yán)重下滑，銷售陷入泥潭。在大部分運(yùn)營(yíng)商和投資人都將目光轉(zhuǎn)向了表現(xiàn)較好的購(gòu)物中心時(shí)，也有一些公司選擇反其道而行之，專門收購(gòu)那些陷入低迷的購(gòu)物中心，并幫助它們重新煥發(fā)活力。
" 很多購(gòu)物中心之所以表現(xiàn)不佳，是因?yàn)樗麄內(nèi)狈Y金。同時(shí)，隨著(購(gòu)物中心內(nèi))大量百貨公司的關(guān)閉，大型購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)商開始將資源轉(zhuǎn)向旗下最有潛力的資產(chǎn)，讓這些被邊緣化的購(gòu)物中心資金更加匱乏。最終，無法取得貸款的購(gòu)物中心所有人只能選擇低價(jià)出售，或是被迫關(guān)門。"
CBRE Group 的 National Retail Investment Group 執(zhí)行副總裁 George Good 表示：" 這就是一種惡性循環(huán)。"
但是，很多投資人和運(yùn)營(yíng)商也在這一片絕望中看到了機(jī)會(huì)，他們用極低的價(jià)格收購(gòu)這些表現(xiàn)糟糕的資產(chǎn)，并依靠低價(jià)格帶來的優(yōu)勢(shì)，對(duì)其進(jìn)行改造。達(dá)拉斯投資公司 Cypress Equities 的 CEO Maguire 表示：我們認(rèn)為，目前市面上有 100 到 200 家左右的購(gòu)物中心適合進(jìn)行改造，有機(jī)會(huì)從疲軟中恢復(fù)過來。"
位于紐約 Kingston 的 Hudson Valley Mall 占地 76.5 萬平方英尺，雖然外表看上去依然光鮮，但是情況卻早已陷入谷底。過去的兩年里，包括 JC Penney and Co. 和 Macy ’ s 在內(nèi)，眾多百貨零售商紛紛離場(chǎng)。除了主力店以外，購(gòu)物中心內(nèi)部的零售空間有 33% 處于空置狀態(tài)。
就在 2010 年，Hudson Valley Mall 的估值還高達(dá) 8700 萬美元，而去年 1 月，購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)商 Hull Property Group 僅僅以 940 萬美元的價(jià)格便買下了這座購(gòu)物中心。Hull Property Group 目前在美國(guó)擁有 29 家購(gòu)物中心，在低價(jià)收購(gòu)這些處境低迷的購(gòu)物中心之后，他們會(huì)采取多種策略來幫助他們復(fù)蘇，比如與當(dāng)?shù)卣诙惵史矫孢M(jìn)行談判，拆除冗余的空間和改變當(dāng)?shù)叵M(fèi)者對(duì)購(gòu)物中心的印象等。
由于收購(gòu)價(jià)格極低，Hull 擁有充裕的資金來改善購(gòu)物中心的外觀，比如增高天花板，去除店內(nèi)的小型建筑，讓消費(fèi)者可以擁有更好的視野，增加購(gòu)物中心內(nèi)部的開闊感等。其他的常見的方法還包括用石膏板遮住空置的門店，停止與低檔品牌合作，以吸引更多高消費(fèi)客戶群體等。
Hull 認(rèn)為，目前美國(guó)的購(gòu)物中心數(shù)量過多，只有吸引到高消費(fèi)人群，才能在當(dāng)前惡劣的環(huán)境中生存下去。對(duì)于建成時(shí)間較長(zhǎng)的購(gòu)物中心來說，他們悠久的歷史也帶來了一定的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)榻ǔ蓵r(shí)間早，它們普遍處于非常有利的地段。雖然電商變得愈發(fā)流行，但是人們依然會(huì)選擇前往購(gòu)物中心，享受購(gòu)物帶來的社交體驗(yàn)，尤其是對(duì)于郊區(qū)的居民來說。
投資公司 RockStep Capital 的總裁 Andy Weiner 用 2800 萬美元的價(jià)格，收購(gòu)了位于密西西比州的購(gòu)物中心 Bonita Lakes Mall，后者的建造成本就高達(dá) 8500 萬美元。在過去的 20 年里，Weiner 收購(gòu)的購(gòu)物中心總面積達(dá)到 600 萬平方英尺，他表示，他的任務(wù)是 " 讓美國(guó)的小鎮(zhèn)變得更好。" 他的公司正在努力幫助 Bonita Lakes Mall 重現(xiàn)生機(jī)，采取了包括升級(jí)購(gòu)物中心內(nèi)的電影院，引入非傳統(tǒng)的品牌，比如社區(qū)大學(xué)和政府辦公室等措施，以增加客流量。
在 Weiner 看來，低廉的租金可以在長(zhǎng)期上為他帶來很大的優(yōu)勢(shì)。他說道：" 因?yàn)槭召?gòu)價(jià)格很低，因此我們可以提供更低的租金，不但跟容易吸引到零售商，也讓他們更加容易盈利。"
在過去的五年里，隨著零售行業(yè)環(huán)境的惡化，紐約不動(dòng)產(chǎn)公司 Time Equities Inc. 開始進(jìn)行逆向投資，從在 2010 年收購(gòu)了首家瀕臨破產(chǎn)的購(gòu)物中心至今，公司收購(gòu)的購(gòu)物中心數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了五家，預(yù)計(jì)將在 2017 年年底增加到 10 家。與其他公司類似，Time Equities 也會(huì)對(duì)購(gòu)物中心進(jìn)行小規(guī)模的改在，以提升其吸引力，比如更換舊的標(biāo)志，改善廁所等公共設(shè)施等。
當(dāng)然，并非所有購(gòu)物中心都可以通過小規(guī)模的改造來獲得新生。對(duì)于一些位于零售競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的地區(qū)的購(gòu)物中心，運(yùn)營(yíng)商也會(huì)采取更加激進(jìn)的措施，比如將其改造成辦公樓醫(yī)療中心或是酒店等。
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