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業(yè)績方面，2019年-2022年底，珠海萬達(dá)商管分別實(shí)現(xiàn)營收約為134.37億元、171.96億元、234.81億元、271.20億元，毛利分別為45.81億元、63.44億元、105.22億元、129.84億元，毛利率分別為34.1%、36.9%、44.8%、47.9%。上述年份，公司的凈利潤分別為12.48億元、11.12億元、35.12億元、75.34億元。
對賭協(xié)議期限臨近 仍繼續(xù)大幅派息
招股書披露，2021年大連萬達(dá)商業(yè)及珠海萬贏與鄭裕彤家族、碧桂園、中信資本、螞蟻、騰訊、PAG太盟投資集團(tuán)等投資人簽有對賭協(xié)議，大連萬達(dá)商業(yè)及珠海萬贏同意保證珠海萬達(dá)商管2021年-2023年實(shí)際凈利潤將分別不低于51.9億元、74.3億元、94.6億元。
若未能達(dá)成，大連萬達(dá)商業(yè)及珠海萬贏將以零對價轉(zhuǎn)讓有關(guān)數(shù)量的股份，或向投資者支付現(xiàn)金補(bǔ)償。招股書稱，珠海萬達(dá)商管2021年、2022年的實(shí)際凈利潤已達(dá)到上述目標(biāo)凈利潤的要求。
招股書稱，萬達(dá)方面還與簽署了上市進(jìn)程的承諾，即若未能完成上市，投資者可要求撤資權(quán)義務(wù)人購買尚未如此轉(zhuǎn)換的全部或部分股。每股撤資股份的撤資價格等于自交割日期起至全額支付撤資價格之日止每股投資對價每年預(yù)提所得稅稅后（如有）年內(nèi)部收益率8%產(chǎn)生的回報(bào)，加每股股份已宣派但未派付的股息之和。據(jù)公開報(bào)道，萬達(dá)與投資者簽訂的上市對賭時間是2023年底前。
萬達(dá)與機(jī)構(gòu)投資者的協(xié)議，監(jiān)管部門也有關(guān)注。3月21日，證監(jiān)會向萬達(dá)商管發(fā)布問詢函稱，萬達(dá)商管子公司珠海萬達(dá)目前正申請?jiān)诟劢凰鲜�，若不能�?023年底成功上市，萬達(dá)商管需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購款。因此，問詢函要求萬達(dá)商管進(jìn)一步補(bǔ)充說明子公司珠海萬達(dá)上市進(jìn)展情況，并評估上述事項(xiàng)對發(fā)行人短期償債能力的影響。
就在更新招股書的同一天，6月28日，該筆公司債券發(fā)行注冊程序中止。有知情人士對媒體表示，大連萬達(dá)商管此次中止發(fā)行的小公募債，是因?yàn)槭袥r未達(dá)公司預(yù)期而主動放棄發(fā)行。但中止發(fā)行公司債券注冊程序，短期內(nèi)對公司流動性不會有明顯影響，同時也不排除未來在具備條件的情況下重新提交發(fā)債申請。
財(cái)務(wù)指標(biāo)上，2019年-2022年末，珠海萬達(dá)商管的資產(chǎn)負(fù)債率整體處于下降態(tài)勢，分別為80.4%、95.8%、70.9%、68.4%。截至2020年、2021年及2022年末，公司的銀行及其他貸款分別為13.99億元、0元、0元及母公司集團(tuán)擁有的物業(yè)作抵押。由于該公司在2021年第三季度就償還所有未償還銀行貸款，2022年的銀行及其他貸款利息為0。
招股書顯示，2019年-2022年底，珠海萬達(dá)商管綜合財(cái)務(wù)狀況表內(nèi)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物分別為145.11億元、93.64億元、188.83億元、135.85億元。但到了2023年5月31日，該公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物降至82.17億元，5個月時間減少超過50億元。招股書披露，手持現(xiàn)金減少，“主要由于分派2022年年度及截至2023年3月 31日止三個月股息所致。”
2023年2月至3月，珠海萬達(dá)商管董事會分別批準(zhǔn)有關(guān)2022年年度末期股息31.89億元以及截至2023年3月31日止三個月股息23.92億元的決議案。有關(guān)股息分派分別于2023年2月28日及2023年4月13日舉行的股東大會上獲批準(zhǔn)。
近幾年，珠海萬達(dá)商管派息力度較大。招股書顯示，2020年-2022年，珠海萬達(dá)商管向股東分派股息分別為51.78億元、11億元、69.96億元，合計(jì)達(dá)132.74億元。（來源：中新經(jīng)緯 薛宇飛 實(shí)習(xí)生 石章碩） 共2頁 上一頁 [1] [2]
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