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奈雪在招股說明書中透露，公司計劃于2021年及2022年主要在一線城市及新一線城市分別開設(shè)約300間及350間茶飲店。照此計算，假如現(xiàn)有門店不減少，那么到2022年底奈雪的茶將在全國擁有1140家茶飲店，規(guī)模將是2020年末的2.3倍。
值得注意的是，在今明兩年奈雪新開的門店中，將有70%都是奈雪PRO。2020年11月，奈雪推出全新茶飲店型奈雪PRO，以中央廚房取代烘焙坊，2020年單店平均投資成本較標準茶飲店降低80萬元，單店員工平均人數(shù)也從標準店的21名降低至13名。
和君咨詢合伙人、連鎖咨詢負責(zé)人文志宏在接受《證券日報》記者采訪時表示：“作為連鎖經(jīng)營企業(yè)，保持一定的擴張速度和規(guī)模是有必要的，有利于快速提升品牌影響力和占據(jù)市場份額。不過對于茶飲行業(yè)而言，規(guī)模效應(yīng)沒有零售行業(yè)那么明顯，因此茶飲行業(yè)應(yīng)該以產(chǎn)品和服務(wù)驅(qū)動作為基礎(chǔ)，在相對清晰和成熟的單店模式的基礎(chǔ)上保持擴張。目前奈雪在推出新的門店店型，本質(zhì)上也是在優(yōu)化單店盈利模型。”
“我認為奈雪的擴張本質(zhì)上并非創(chuàng)始人的自我訴求，而是迫于資本對其未來高增長給予的高估值的壓力。在現(xiàn)階段，企業(yè)盈利并不會是一個重點，能不能給予投資者一個高增長性的未來更為關(guān)鍵。‘跑馬圈地’階段，擴張的戰(zhàn)略可以理解。”北京看懂經(jīng)濟研究院研究員郭宇軒在接受《證券日報》記者采訪時表示。
事實上，不僅僅是奈雪的茶，喜茶、蜜雪冰城、古茗等新式茶飲品牌也都在緊鑼密鼓地融資擴張。
據(jù)公開報道，喜茶最新一輪融資即將落定，估值或達600億元。在此之前，喜茶于2020年3月完成了C輪融資，融資金額未披露，投后估值超過160億元。最近以一曲“甜蜜蜜”出圈的蜜雪冰城，在今年1月份完成20億元的首輪融資，龍珠資本、高瓴資本領(lǐng)投，投后估值超200億元。2020年，古茗完成兩輪融資，投資方包括紅杉資本中國、美團龍珠資本、沖盈資本、寇圖資本等。
充足的“彈藥”助推新式茶飲品牌門店數(shù)量起飛。2020年6月22日，蜜雪冰城官方微博稱，其門店數(shù)量突破10000家。2020年末，古茗門店數(shù)突破4100家，喜茶則在61個城市開出695家門店。
從奈雪的經(jīng)驗來看，新式茶飲的擴張路徑某種程度上與互聯(lián)網(wǎng)公司有幾分類似：企業(yè)優(yōu)先通過大量融資“跑馬圈地”，等到具備一定規(guī)模之后再考慮盈利問題。在燒錢大戰(zhàn)之后，新式茶飲是否會陷入“內(nèi)卷式”惡性競爭，最后和打車、直播等賽道一樣落得一地雞毛？
對此，文志宏表示：“茶飲行業(yè)靠燒錢是不可持續(xù)的，也未必能夠長久，行業(yè)還是要以產(chǎn)品和服務(wù)作為最基礎(chǔ)的驅(qū)動力。和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，茶飲行業(yè)線下門店的成本是硬成本，因此光靠燒錢會是竹籃打水一場空。大多數(shù)茶飲企業(yè)還是屬于較為理性的擴張，將資金用于門店的擴張或是供應(yīng)鏈的強化。”
郭宇軒認為，新式茶飲的燒錢大戰(zhàn)和打車、直播等賽道的結(jié)局很難相同，茶飲行業(yè)中不同消費者對于不同品牌口感與價位的認同度存在顯著差異，新式茶飲最終的競爭更有可能類似于餐飲行業(yè)，形成各大派系共存的局面，但也會產(chǎn)生主流與非主流的差異，地域性特色茶飲店會成為小而美的生意。
“當(dāng)然，各類新式茶飲共存的局面有一個重要前提——差異化的奶茶產(chǎn)品。一旦茶飲店不具備自身特色，產(chǎn)品口味過于趨同，龍頭企業(yè)贏家通吃的結(jié)局在所難免。就目前來看，新式茶飲更像是一個大而全、群雄割據(jù)的市場，中短期內(nèi)很難出現(xiàn)少數(shù)占據(jù)大量市場份額的絕對意義上的獲勝者。”郭宇軒表示。
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