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“相信公司未來會進(jìn)世界美妝前十。”今年5月的股東大會上，御家匯股份有限公司（300740.SZ，下稱御家匯）實(shí)控人戴躍鋒如此表示。
理想豐滿，現(xiàn)實(shí)骨感。2019年上半年，御家匯交出了公開披露數(shù)據(jù)以來最慘淡的成績單，營收、凈利潤雙雙下滑，扣非凈利潤虧損408萬元。往前追溯，公司業(yè)績下滑態(tài)勢早有跡象，2018年一季度，公司單季歸母凈利潤增速為19.81%，隨后這一數(shù)字逐步縮水，到今年二季度變成了-84.58%。
究其原因，在于行業(yè)步入競爭的紅海，而御家匯過度依賴營銷的弊病也迅速暴露。2019年中報(bào)顯示，公司營業(yè)成本、短期借款、存貨、應(yīng)收賬款全線上升，而經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額、銷售毛利率卻在下滑。
上市不久就被迫自救
二級市場情況就如同其基本面一樣，御家匯讓投資者看不到太大希望。今年以來（截至10月11日），其股價(jià)已累計(jì)下滑22%，期間鮮有反彈。
為了扭轉(zhuǎn)局面，御家匯已開啟一系列改革。今年9月末，公司稱將斥資8億元打造全球最大面膜基地“水羊智能制造基地”，項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)后，將實(shí)現(xiàn)年均生產(chǎn)面膜35億片、水乳膏霜1億瓶的產(chǎn)能。
與此同時(shí)，公司還將全資子公司湖南水羊物流有限公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司控股股東，交易價(jià)格為500萬元。對此，御家匯方面表示：“為了聚焦公司主營業(yè)務(wù)化妝品板塊，考慮到公司在倉儲物流方面投入較大，前期一直處于虧損狀態(tài)，且需要持續(xù)投入資金。轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得款項(xiàng)將用于補(bǔ)充流動資金。”未來，御家匯還計(jì)劃關(guān)閉虧損子品牌師夷家。
其實(shí)，往前追溯，御家匯的自救意識自其上市時(shí)起已有跡象。2018年年初，戴躍峰提出“公司今后要做多品類的美妝產(chǎn)品”。在這之后，御家匯從面膜產(chǎn)品獨(dú)大走向了多品牌，形成“御泥坊”、“小迷糊”、“花瑤花”、“師夷家”、“薇風(fēng)”等品牌陣營，產(chǎn)品也從單一面膜拓展到水乳膏霜、彩妝等化妝品品類。
不僅如此，御家匯還曾試圖將產(chǎn)品品類延伸至精油。2018年6月，御家匯發(fā)起收購阿芙精油母公司北京茂思60%股權(quán)。2018年9月，公司發(fā)布收購重組說明書之后，深交所連發(fā)兩封問詢函，直指本次收購是否會損害上市公司和中小股東利益。前后合計(jì)35個(gè)問題所關(guān)注的焦點(diǎn)問題包括：上述交易市盈率較高、評估增值率較高，交易對手方僅做一年的業(yè)績承諾、是否存在其他利益安排、品牌的歸屬是否存在爭議、交易資金來源等。
但最終，御家匯也沒有回復(fù)深交所的二次問詢，而是通過一紙“分手”公告草草結(jié)束這場“聯(lián)姻”。
上市當(dāng)年業(yè)績變臉
其實(shí)，在御家匯急于轉(zhuǎn)型背后，是其業(yè)績陷入疲軟。2019年中報(bào)顯示，公司營業(yè)收入9.73億，同比下滑0.82%；歸母凈利潤596萬元，同比下滑90.83%；扣非凈利潤虧損408萬，同比下滑106.43%。
對于業(yè)績急速下滑，公司的解釋為：“宏觀經(jīng)濟(jì)情況未得到明顯改善，國產(chǎn)化妝品品牌受到雙向擠壓，以及銷售渠道快速發(fā)生變化。為了適應(yīng)各種變化，公司加大了渠道和市場的投入，導(dǎo)致銷售費(fèi)用率較快上升。”
不過值得一提的是，御家匯的業(yè)績下滑趨勢早有跡象。2018年一季度至2019年二季度，其單季歸母凈利潤增速分別為19.81%、18.43%、3.63%、-65.93%、-98.45%、-84.58%。這也成為公司自上市時(shí)便開始自救轉(zhuǎn)型的原因之一。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 御家匯 |
