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御家匯上市魔咒:御泥坊收入降 4成營收砸市場

圖/御泥坊官方微博

  “一上市業(yè)績就垮塌”的魔咒,正降臨在“面膜電商第一股”——御家匯頭上。

  2018年上市首年,公司業(yè)績即下滑。今年上半年,業(yè)績進一步垮塌,歸母凈利潤僅有不到600萬元,同比下滑超9成,扣非凈利潤更是首次虧損。

  主力品牌御泥坊銷售情況惡化,著力打造的自有品牌陣營大多虧損。

  公司正在加大品牌代理業(yè)務投入,這是要逐步回到自己品牌代運營的老路?

  業(yè)績驟降

  借助電商飛馳的御家匯,在上市第二年就踩下了一腳急剎。

  新近披露的2019年中報顯示,今年前6個月,公司營業(yè)收入9.73億,同比下滑0.82%;歸母凈利潤596萬元,同比下滑90.83%。更值得注意的是,公司扣非凈利潤虧損408萬,同比下滑106.43%。

  這應該是御家匯有公開披露數(shù)據(jù)以來,最糟糕的一份成績單。

  對于業(yè)績急速下滑,公司的解釋是:宏觀經(jīng)濟情況未得到明顯改善,國產(chǎn)化妝品品牌受到雙向擠壓,以及銷售渠道快速發(fā)生變化。為了適應各種變化,公司加大了渠道和市場的投入,導致銷售費用率較快上升。

  斑馬消費分析發(fā)現(xiàn),在營收同比微降的情況下,公司的營業(yè)成本上升13.06%,三項費用均不同程度上升。

  其中,銷售費用為3.83億元,同比上升3.39%,銷售費用率為39.36%,上年同期為37.73%。

  其實,御家匯業(yè)績下滑的趨勢,在剛上市的2018年已顯現(xiàn)出來。

  當年,公司營業(yè)收入22.5億元,增長36.38%,歸母凈利潤下滑17.53%,錄得1.31億元。而2015年-2017年,御家匯的業(yè)績增速分別為45.36%、38.80%和114.85%。

  今年上半年末,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額-1.98億元,上年同期為1.19億元。

  資產(chǎn)方面,公司應收賬款從上年的0.85億元增至1.32億元,占總資產(chǎn)的比例從4.51%增至7.48%;存貨從4.57億元增至5.34億元,占比從24.35%增至30.20%;短期借款從0.20億元增至1.21億元,占比從1.06%增至6.86%。

  主力品牌御泥坊虧損

  2006年,湖南人劉海浪創(chuàng)立了御泥坊品牌,開始從事面膜等護膚品的生產(chǎn)和銷售。

  當時,戴躍鋒剛剛開始接觸電商,在互聯(lián)網(wǎng)上銷售數(shù)碼產(chǎn)品。

  一個偶然的機會,戴躍鋒接觸到御泥坊,經(jīng)過一番周折,拿到了御泥坊產(chǎn)品的電商渠道銷售權。

  經(jīng)過多年的整合,才有了如今的御家匯,戴躍鋒成為公司實際控制人。

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