昨日早間，家電龍頭格力電器突然停牌，宣稱擬籌劃控制權(quán)變更。根據(jù)深交所有關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司證券于2019年4月1日開(kāi)市起臨時(shí)停牌。
對(duì)此，媒體議論紛紛，有傳聞稱，格力集團(tuán)將以混合所有制改革、國(guó)企退出競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的名義，公開(kāi)拍賣所持格力電器的部分股權(quán)。以董明珠為首的格力電器管理層及核心經(jīng)銷商，或是最有實(shí)力的“接盤者”。
另有市場(chǎng)傳聞稱，阿里巴巴將收購(gòu)格力電器5%的股份。對(duì)此，阿里昨日回應(yīng)：對(duì)市場(chǎng)傳言不予置評(píng)。
看到這個(gè)新聞，小巴去翻了一下格力電器當(dāng)前的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖
（股東增減數(shù)據(jù)截至2018年9月30日）
對(duì)此，小巴好奇的點(diǎn)有：
1.究竟誰(shuí)最有可能接盤？格力如果真擬將控股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓給格力管理層和一級(jí)經(jīng)銷商，是否意味著格力的權(quán)力更加下放到董明珠為代表的管理層，在格力現(xiàn)行的銷售模式——經(jīng)銷模式條件下是否會(huì)構(gòu)成特定的利益安排？
2.如果引入了阿里巴巴作為戰(zhàn)略投資者，是否可以有利于格力擺脫對(duì)空調(diào)單一產(chǎn)品的路徑依賴，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化振興？
如何實(shí)現(xiàn)多元化增長(zhǎng)
如何完善激勵(lì)機(jī)制
將是董明珠急需化解的兩大難題
從格力目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，進(jìn)行混改，引入戰(zhàn)略投資者，增加管理層持股是很有可能性的。
珠海市國(guó)資委于去年9月印發(fā)的一則《珠海市國(guó)資國(guó)企質(zhì)量提升工作指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中提及要“穩(wěn)妥實(shí)施混合所有制改革”，以增強(qiáng)企業(yè)活力、競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)，以產(chǎn)權(quán)多元化、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者為突破口，推進(jìn)市屬企業(yè)混改工作。
所以，一來(lái)符合混改意見(jiàn)，二來(lái)符合格力集團(tuán)近些年的核心——四大支柱的戰(zhàn)略性布局，而不僅僅是依賴格力電器。
當(dāng)然也不排除，引入其他高級(jí)別的國(guó)資單位的可能，格力是中國(guó)的明星企業(yè)，一年盈利兩三百億元。
而中央層面的國(guó)資接手，亦有利于產(chǎn)業(yè)布局的展開(kāi)。去年，董明珠曾一度表示，要發(fā)展自己的芯片產(chǎn)業(yè)。
我認(rèn)為可能性較大的是管理層和經(jīng)銷商的接盤，這是對(duì)格力目前所在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的一個(gè)最有效的行為。其實(shí)早在今年1月，董明珠高票當(dāng)選新一屆董事，順利連任格力電器董事長(zhǎng)，比原定于去年5月底的換屆時(shí)間，推遲了超過(guò)半年，就能看出一定的端倪。
董明珠提出自己第二個(gè)任期的目標(biāo)是，2023年格力電器的營(yíng)收將沖擊6000億元。今年1月的臨時(shí)股東大會(huì)上，她介紹：今后格力電器將形成空調(diào)、生活電器、高端裝備和通信設(shè)備四大板塊。
格力電器如何實(shí)現(xiàn)多元化增長(zhǎng)、如何完善激勵(lì)機(jī)制，將是董明珠新任期內(nèi)急需化解的兩大難題。
這次格力電器籌劃控制權(quán)變更，能否激發(fā)這家空調(diào)巨頭的內(nèi)在機(jī)制活力，值得期待。
無(wú)論如何，格力這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的籌劃，勢(shì)必會(huì)在一定程度上為格力帶來(lái)發(fā)展方向的變革，格力已經(jīng)具備面向多板塊布局發(fā)力的基礎(chǔ)，打破原有的束縛，完善激勵(lì)機(jī)制，給予更多市場(chǎng)化的主動(dòng)權(quán)。
會(huì)不會(huì)出現(xiàn)“野蠻人”
也是一個(gè)看點(diǎn)
格力集團(tuán)轉(zhuǎn)讓控制權(quán)，可能主要源于兩個(gè)方面：
1.國(guó)企改革的需要。按照混合所有制改革要求，近兩年來(lái)，混改的步伐明顯加快，特別是上海、廣東、浙江等地混改力度更大。此次格力集團(tuán)轉(zhuǎn)讓格力電器股權(quán)，毫無(wú)疑問(wèn)是廣東混改步伐加快的標(biāo)志之一。
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