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或許正因為此，顧家近期的融資動作同樣頻繁。
10月18日，顧家家居公告稱，募集規(guī)模為10.97億元的可轉(zhuǎn)債，募集資金將全部用于嘉興軟體家具產(chǎn)能建設(shè)項目。
在此一個月前，9月18日，顧家家居公告稱，控股股東顧家集團(tuán)獲得奮華投資的15億元貨幣增資。增資完成后，奮華投資將持有顧家集團(tuán)20%的股權(quán)，成為其強(qiáng)力股東。而顧家家居實際控制人顧江生承諾在投資款到位后的5年內(nèi)回購本次增資涉及的股權(quán)。
奮華投資的股東為寧波鴻煦投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）和浙商創(chuàng)投，持有份額分別為99.95%和0.05%。穿透股權(quán)結(jié)構(gòu)后，寧波鴻煦投資的股東為浙江浙商證券資產(chǎn)管理公司和浙商創(chuàng)投，也就是說，奮華投資此次注資的15億元全部來自于浙江國資。
這筆15億元的投資來自于浙江省政府“鳳凰行動”計劃所提供的資金支持。根據(jù)“鳳凰行動”計劃目標(biāo)，力求實現(xiàn)到2020年，打造若干以上市公司為龍頭、產(chǎn)值超千億元的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群，培育80家市值200億元以上、20家市值500億元以上、3–5家市值1000億元以上的上市公司梯度發(fā)展隊伍。
截至10月19日，喜臨門市值接近47億元，而顧家家居市值為183億元。
同業(yè)競爭問題待解
顧家家居和喜臨門均處于家居行業(yè)，兩者的主營業(yè)務(wù)均為床墊、軟床、沙發(fā)及配套產(chǎn)品等，近年來兩家公司的業(yè)績表現(xiàn)較為樂觀。
今年上半年，喜臨門實現(xiàn)營業(yè)收入18.44億元，同比增長55.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.23億元，同比增長29.55%。
顧家家居2018年半年報則顯示，其營業(yè)收入40.5億元，同比增長30.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.83億元，同比增長24.36%。
值得注意的是，上市公司收購非上市公司資產(chǎn)時，業(yè)績對賭是一種慣例。但在控制權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中，極少出現(xiàn)對賭的情形。
顧家家居收購喜臨門則明確約定，本次交易涉及業(yè)績承諾與對賭，具體以雙方簽訂的正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議內(nèi)容為準(zhǔn)。
上市公司直接并購上市公司會否成為未來的趨勢？廣發(fā)證券投行部浙江地區(qū)一位人士告訴時代周報記者：“上市公司并購上市公司的案例罕見，但是一個好現(xiàn)象，眼下很多上市公司的基本面不錯，估值跌到了合理水平，從產(chǎn)業(yè)并購的角度看很有吸引力。”
目前，顧家家居和喜臨門兩者所處的家居行業(yè)面臨品牌集中度不高、行業(yè)較分散，受房地產(chǎn)市場的弱勢表現(xiàn)影響，家居建材行業(yè)正迎來調(diào)整期。此次兩者的聯(lián)姻，協(xié)同效應(yīng)可以期待，但兩者之間的同業(yè)競爭問題，也會隨之而來。
公開數(shù)據(jù)顯示，2017年，喜臨門床墊業(yè)務(wù)收入27.95億元，市占率4.2%，為行業(yè)第二大品牌。顧家床墊業(yè)務(wù)收入8.86億元，市占率1.24%，排名行業(yè)前五。
有分析人士認(rèn)為，顧家家居和喜臨門這兩家公司床墊品牌定位接近，且喜臨門床墊的門店數(shù)遠(yuǎn)超顧家，后續(xù)整合協(xié)同有一定難度。
時代周報記者 劉科 發(fā)自杭州 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 喜臨門 |
