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喜臨門（603008.SH）大股東將把一大半股份交給顧家家居（603816.SH）。
10月15日，顧家家居公告稱，擬以不低于13.8億元的價(jià)格收購(gòu)喜臨門控股股東紹興華易投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華易投資”）持有的不低于9081.73萬(wàn)股喜臨門股票。交易完成后將持有喜臨門不低于23%的股權(quán)，成為喜臨門第一大股東，從而導(dǎo)致喜臨門控股股東及實(shí)際控制人的變更。
在國(guó)內(nèi)家居行業(yè)，顧家家居和喜臨門均為行業(yè)龍頭。顧家家居于20世紀(jì)80年代由浙江臺(tái)州企業(yè)家顧江生創(chuàng)建，2016年10月在A股上市。喜臨門則由浙江紹興企業(yè)家陳阿裕創(chuàng)辦于1984年，2012年7月在A股上市。
與常見(jiàn)的上市公司收購(gòu)非上市公司資產(chǎn)，或者非上市公司收購(gòu)上市公司控制權(quán)相比，上市公司以現(xiàn)金方式收購(gòu)另一家上市公司控制權(quán)的交易，在A股市場(chǎng)較為罕見(jiàn)。
顧家家居欲收購(gòu)喜臨門的案例，引來(lái)業(yè)界的關(guān)注。浙江并購(gòu)聯(lián)合會(huì)執(zhí)行秘書長(zhǎng)孫文祥告訴時(shí)代周報(bào)記者：“近期股權(quán)質(zhì)押及流動(dòng)性不足引發(fā)的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致上市公司大股東有融資需求；另一方面，在眼下市場(chǎng)低迷期間，基本面良好的上市公司如喜臨門顯露出估值上的吸引力，成為以產(chǎn)業(yè)整合為并購(gòu)邏輯的上市公司的目標(biāo)。”
喜臨門大股東存償債壓力
華易投資為什么要將喜臨門的控制權(quán)拱手相讓？
天風(fēng)證券認(rèn)為，本次收購(gòu)的主要出發(fā)點(diǎn)是喜臨門大股東可交換債的償還壓力導(dǎo)致。
目前，華易投資合計(jì)持有喜臨門股份總數(shù)約為1.73億股，占喜臨門總股本的43.85%。其中通過(guò)“華易投資”證券賬戶直接持有約9013萬(wàn)股，占喜臨門總股本的22.83%；通過(guò)“華易投資—中信建投證券—16華易可交換債擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)專戶”證券賬戶持有8301萬(wàn)股，占喜臨門總股本的21.02%。
華易投資的資金壓力，從此前公告可見(jiàn)一斑。該公司在2016年9月23日、2016年11月9日、2016年11月17日以及2016年12月16日共發(fā)行了4期可交換債，累計(jì)金額10億元，債券期限為3年，將于2019年陸續(xù)到期。
隨著喜臨門股價(jià)的不斷下挫，華易投資開(kāi)始對(duì)2016年非公開(kāi)發(fā)行可交換公司債券追加喜臨門A股股票作為擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)。今年9月，華易投資追加435萬(wàn)股喜臨門A股股票作為上述債券的擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)，并于2018年9月27日辦理完畢擔(dān)保及信托登記。
截至9月底，華易投資累計(jì)質(zhì)押/擔(dān)保公司股份總數(shù)為1.65億股，占其所持公司股份總數(shù)的95.44%，占公司總股本的41.85%。
對(duì)于交易對(duì)公司的影響，顧家家居公告稱，若交易順利進(jìn)行，喜臨門將成為公司的控股子公司，預(yù)計(jì)未來(lái)可以為公司帶來(lái)相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)整合資源協(xié)同機(jī)會(huì)和經(jīng)營(yíng)與投資收益；另外，可以豐富公司床類系列品牌布局及產(chǎn)品序列，鞏固公司行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。
顧家引國(guó)資有備而來(lái)
從顧家家居的角度而言，這次大手筆收購(gòu)喜臨門控制權(quán)顯然是有備而來(lái)，推動(dòng)此次交易的內(nèi)在動(dòng)力或許是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的邏輯升溫。
進(jìn)入2018年以來(lái)，顧家家居的資本運(yùn)作決心充分顯現(xiàn)。1月，與意大利第一軟體品牌Natuzzi簽訂合作框架協(xié)議；之后又收購(gòu)班爾奇家具，深度拓展定制家居板塊。2月，以1.98億元入股居然之家。3月，以3.2億元收購(gòu)德國(guó)頂級(jí)家具品牌Rolf Benz。8月，以3.74億元成為澳洲零售家具NickScali第二大股東。值得一提的是，如此密集的投資都是近一年完成的。
對(duì)于此次交易，顧家家居在公告中承諾，將以現(xiàn)金支付13.8億元交易對(duì)價(jià)，而顧家家居半年報(bào)顯示，截至2018年6月30日，其賬上現(xiàn)金余額為8.79億元，這意味著公司為達(dá)成本次交易或許還需進(jìn)行外部融資。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 喜臨門 |
