作為泡椒鳳爪行業(yè)的龍頭企業(yè)，有友食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“有友食品”）距離上市又近了一步。10月10日，有友食品通過(guò)了證監(jiān)會(huì)發(fā)審委會(huì)議審核，成功過(guò)會(huì)，A股市場(chǎng)將迎來(lái)“泡椒風(fēng)爪第一股”。
有友食品其興在泡椒鳳爪，其憂亦在泡椒鳳爪。作為有友食品的主導(dǎo)產(chǎn)品，泡椒鳳爪營(yíng)收占比高達(dá)75%，過(guò)于依賴單一產(chǎn)品成為了制約有友食品發(fā)展的重要因素。
如何破除產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過(guò)于單一的困局，成為有友食品當(dāng)下及未來(lái)的重大考驗(yàn)。對(duì)此，有友食品董秘曾力在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，泡椒鳳爪是公司成立與發(fā)展的基石，目前在公司營(yíng)收占比較高有歷史原因和現(xiàn)實(shí)合理性，公司已制定了完善的計(jì)劃，上市后將推出更多泡鹵風(fēng)味型產(chǎn)品。
一波三折上市路
有友食品的歷史可以追溯到20世紀(jì)80年代初，公司創(chuàng)始人、控股股東鹿有忠開(kāi)始承包經(jīng)營(yíng)餐飲業(yè)務(wù)，在這個(gè)過(guò)程中，其研制的“泡椒鳳爪”菜品開(kāi)始走俏，鹿有忠逐漸產(chǎn)生了以該菜品為主導(dǎo)產(chǎn)品進(jìn)行食品生產(chǎn)與加工的發(fā)展思路。
1997年12月，鹿有忠成立有友食品，主營(yíng)泡椒鳳爪的生產(chǎn)、研發(fā)與銷(xiāo)售，有友食品“泡椒鳳爪”大單品戰(zhàn)略也由成立之初便奠定下來(lái)。隨著泡椒鳳爪風(fēng)行各地市場(chǎng)，鹿有忠不斷擴(kuò)大有友食品規(guī)模，并逐漸有了登陸資本市場(chǎng)的規(guī)劃。
有友食品上市之路最早始于2010年。那一年，有友食品開(kāi)始著手改制，籌備上市事宜，于2014年接受東北證券輔導(dǎo)，擬在A股上市。不過(guò)該上市計(jì)劃未能實(shí)現(xiàn)，有友食品終止了上市輔導(dǎo)，轉(zhuǎn)投新三板，并于該年11月在新三板掛牌。
在新三板掛牌之后，鹿有忠并沒(méi)有放棄帶領(lǐng)有友食品上市的計(jì)劃。一年以后，有友食品重啟IPO，2015年12月遞交IPO招股說(shuō)明書(shū)，擬在上交所主板上市。
有友食品在新三板掛牌轉(zhuǎn)讓時(shí)，有大量投資者買(mǎi)入。招股書(shū)顯示，公司股東總數(shù)為401名，其中不乏許多“三類(lèi)股東”，即契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃。而對(duì)于新三板企業(yè)而言，其IPO無(wú)法繞開(kāi)“三類(lèi)股東”的問(wèn)題，由于“三類(lèi)股東”可能存在層層嵌套和高杠桿，以及股東身份不透明、無(wú)法穿透等問(wèn)題，在IPO發(fā)行審核過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)往往予以重點(diǎn)關(guān)注，且少有放行。
這也成為了有友食品首度沖擊A股而遲遲不能上會(huì)的重要原因。2017年5月，由于合格投資者數(shù)量不足50人，有友食品由新三板創(chuàng)新層降到基礎(chǔ)層；2017年12月，有友食品再度沖擊A股，保薦機(jī)構(gòu)為東北證券，擬發(fā)行不超過(guò)7950萬(wàn)股。
對(duì)于三類(lèi)股東問(wèn)題，2018年1月12日，證監(jiān)會(huì)明確了審核口徑，三類(lèi)股東企業(yè)上會(huì)需滿足四大條件：三類(lèi)股東不能作為公司實(shí)際控制人；三類(lèi)股東不能存在杠桿、分級(jí)、層層嵌套、層層穿透，并需明確存續(xù)期以及續(xù)期的安排。
隨著審核口徑的明確，有友食品也加快IPO進(jìn)程。8月21日，有友食品在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。對(duì)此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為此舉是為清理“三類(lèi)股東”，為A股IPO掃清障礙。事實(shí)上，這也是新三板企業(yè)IPO普遍的做法之一，此前亦有成功案例。
10月10日，有友食品通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委會(huì)議審核，在一定程度上說(shuō)明了其已清除“三類(lèi)股東”障礙，即將登陸資本市場(chǎng)。這也意味著，鹿有忠歷經(jīng)8年長(zhǎng)跑的上市夢(mèng)想即將實(shí)現(xiàn)。
招股書(shū)顯示，有友食品實(shí)際控制人為鹿有忠、趙英夫婦及其女鹿新，持股合計(jì)占比達(dá)91.5%。在沖擊A股這幾年，有友食品不斷擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模，其營(yíng)收呈現(xiàn)逐步增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但出現(xiàn)了較大的業(yè)績(jī)波動(dòng)。
根據(jù)招股書(shū)及年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014–2017年，有友食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為8.80億元、7.52億元、8.27億元、9.9億元；凈利潤(rùn)分別為1.19億元、1.08億元、1.22億元、1.9億元。
其中， 2015年公司效益較2014年出現(xiàn)了一定程度的下滑。對(duì)此，有友食品表示，公司仍面臨來(lái)自同行業(yè)企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，若無(wú)法持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將會(huì)在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位，未來(lái)可能出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入波動(dòng)較大的情形。
這也是有友食品執(zhí)著于上市的原因之一，同時(shí)不斷擴(kuò)張帶來(lái)的資金壓力也促使其加速登陸資本市場(chǎng)。
“公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要大量的資金投入，而公司近三年的業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的資金主要依靠自身積累和商業(yè)信用。由于缺乏長(zhǎng)期資金的融資渠道，不能滿足公司日益擴(kuò)大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模的需要。未來(lái)隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步發(fā)展，擴(kuò)張公司的資本實(shí)力將極為迫切。”有友食品稱。
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