亞馬遜市值泡沫疑問
我們知道，蘋果的萬億市值與其產(chǎn)品商業(yè)壁壘和不可替代性密切相關(guān)。業(yè)界往往將iPhone手機(jī)定價(jià)過高、溢價(jià)視為蘋果的“傲慢”，而蘋果的自信來源于移動(dòng)操作系統(tǒng)的不可替代性、軟硬一體的不可替代性以及獨(dú)一無二的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，反映到新品或戰(zhàn)略部署上會(huì)產(chǎn)生優(yōu)勢(shì)疊加效應(yīng)。
比如去年下半年蘋果與谷歌的移動(dòng)端AR之爭(zhēng)，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)在iOS升級(jí)11之后，將有5億部iPhone和iPad設(shè)備支持ARKit，這個(gè)預(yù)測(cè)是可信的，因?yàn)樘O果設(shè)備硬件規(guī)格高度統(tǒng)一，操作系統(tǒng)迭代兼容，規(guī)模部署不成問題。而谷歌當(dāng)時(shí)給出的目標(biāo)是到去年年底前搭載ARCore的設(shè)備達(dá)到一億部，以安卓的現(xiàn)狀來看，迄今為止我們?nèi)詰岩蛇@個(gè)目標(biāo)部署是否達(dá)成。
所以我們提出的疑問是，亞馬遜的萬億市值是否有相應(yīng)的產(chǎn)品與商業(yè)優(yōu)勢(shì)支撐，這種優(yōu)勢(shì)是否具有不可替代性？如果沒有，那么其高市值是否存在泡沫成分？
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，亞馬遜2018Q2總營(yíng)收529億美元，其中凈產(chǎn)品銷售318.64億美元，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)凈銷售61.05億美元，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)運(yùn)營(yíng)收入16.42億美元，實(shí)體店?duì)I收43.12億美元，訂閱服務(wù)營(yíng)收34.08億美元，廣告和其他營(yíng)收21.94億美元。Q2運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)29.83億美元，其中AWS云的利潤(rùn)為16.42億美元。
從財(cái)報(bào)結(jié)構(gòu)來看，亞馬遜主營(yíng)電商零售營(yíng)收占了大頭，但是利潤(rùn)還不及次主營(yíng)業(yè)務(wù)的云計(jì)算服務(wù)；AWS云收入雖只有總營(yíng)收的11.54%，卻占了運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的55.04%，且運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比上季度增長(zhǎng)了79%�？梢妬嗰R遜的主要增長(zhǎng)依靠AWS云帶動(dòng)。
現(xiàn)在AWS云成了亞馬遜的主要增長(zhǎng)極，那么該業(yè)務(wù)的市場(chǎng)狀況如何呢？
根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)KeyBanc分析師報(bào)告，上半年亞馬遜AWS市場(chǎng)份額為62%，低于去年同期的68%；微軟Azure的份額從16%躍升至20%，谷歌的份額也從10%上升至12%�？梢妬嗰R遜AWS云市場(chǎng)份額遭遇了外圍競(jìng)爭(zhēng)者的蠶食，面臨的挑戰(zhàn)頗為嚴(yán)峻，且主要對(duì)手是微軟。
這些年，微軟在納德拉主導(dǎo)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型下其主營(yíng)向Azure云傾斜，正如亞馬遜的AWS，Azure也成了微軟新型業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極。在云計(jì)算領(lǐng)域，微軟的打發(fā)與亞馬遜不同，如果說亞馬遜AWS贏在先入為主、操作簡(jiǎn)便、提供服務(wù)多元的話，那么微軟云的優(yōu)勢(shì)則在于功能的廣度和深度，有強(qiáng)大的生產(chǎn)力與平臺(tái)后盾。
從Alexa支持的智能硬件布局情況來看，亞馬遜未來正打造由AWS云支撐的商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)，這一計(jì)劃同樣與微軟的最新戰(zhàn)略“智能云、智能邊緣”相撞。微軟的“智能邊緣”目的是強(qiáng)化邊緣計(jì)算能力，通過AI級(jí)算力的Azure云部署來實(shí)現(xiàn)未來物聯(lián)網(wǎng)工業(yè)領(lǐng)域的先入為主。
盡管眼下看似微軟是云市場(chǎng)最大的競(jìng)逐者，但亞馬遜依然有著不得不與之合作的理由，因?yàn)槎叨加幸粋�(gè)共同的威脅——谷歌的AI。
云計(jì)算與人工智能是下一波技術(shù)革新的主要方向，這早已為業(yè)界所共識(shí)。這些年谷歌在人工智能方面的深耕已初步形成技術(shù)壁壘，不斷迭代的TPU與Tensorflow的普及，這讓谷歌在專有的訓(xùn)練市場(chǎng)占盡優(yōu)勢(shì)。反映到產(chǎn)品上，譬如Google Home的銷量與口碑在持續(xù)上升，大有扭轉(zhuǎn)亞馬遜Echo揚(yáng)聲器一家獨(dú)大的趨勢(shì)。為了抵御谷歌專有AI產(chǎn)品向更大范圍市場(chǎng)滲透，亞馬遜與微軟去年達(dá)成合作并于今年8月開始實(shí)施，雙方自有AI語音助手Alexa和Cortana互相植入對(duì)方硬件產(chǎn)品與軟件平臺(tái)中，Alexa的電商訂購效率與Cortana的生產(chǎn)力辦公優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)更多功能與更大用戶群覆蓋。
由此可見，亞馬遜在主營(yíng)零售電商低增長(zhǎng)的情況下，其潛力營(yíng)收業(yè)務(wù)AWS雖增幅較大，但外圍競(jìng)爭(zhēng)依然激烈；智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)的布局囿于AI技術(shù)瓶頸其前景不甚明朗；無人超市目前處于起初階段，未來風(fēng)向有待進(jìn)一步觀察。
最后
綜上所述，我們認(rèn)為亞馬遜其獨(dú)特的商業(yè)模式、向更多科技領(lǐng)域所作的努力以及近幾年業(yè)界環(huán)境帶來的機(jī)遇共同支撐起萬億價(jià)值成績(jī)非虛，但其在云計(jì)算市場(chǎng)遭遇外圍強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)也是事實(shí)，以及智能硬件、AI技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)方面同樣面臨艱難挑戰(zhàn)。
因而《亞馬遜和蘋果：估值相同，但相差一萬億英里》一文所指的差距并不存在，對(duì)亞馬遜的商業(yè)理念過于夸大缺乏客觀市場(chǎng)依據(jù)。事實(shí)上亞馬遜也并未具備蘋果穩(wěn)坐業(yè)界第一的根基與實(shí)力，我們預(yù)計(jì)萬億市值之后的賽道，亞馬遜在保住第二的位置上還有多次戰(zhàn)略調(diào)整，若想追趕蘋果為時(shí)尚早，亞馬遜仍需創(chuàng)造更多核心競(jìng)爭(zhēng)價(jià)值。
來源: 鈦媒體 陳徐毅
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