|
亞馬遜與阿里巴巴：未來(lái)十年的顛覆
我們的12個(gè)全球研究團(tuán)隊(duì)分析了以下問(wèn)題：
（1）亞馬遜和阿里巴巴的商業(yè)模式是如何發(fā)展和融合的
（2）兩家公司仍在不斷擴(kuò)大的“本土戰(zhàn)場(chǎng)”
（3）新興市場(chǎng)戰(zhàn)略，以及為什么亞馬遜從長(zhǎng)期看對(duì)全球擴(kuò)張的需求更大
（4）哪些公司最容易/最不容易受到亞馬遜/阿里巴巴潛在的破壞
圍繞全渠道和物流的戰(zhàn)略融合：
雖然亞馬遜/阿里巴巴的核心業(yè)務(wù)有不同的基礎(chǔ)（亞馬遜專注于客戶至上，阿里巴巴雖然也專注于消費(fèi)者，但更多的是通過(guò)賦能商家完成），我們展示了他們的產(chǎn)品和收入源是如何進(jìn)行融合......隨著電子商務(wù)變得更加全渠道，并更加關(guān)注于物流
亞馬遜/阿里巴巴現(xiàn)在分別在美國(guó)/中國(guó)推動(dòng)約66％/33％的消費(fèi)者增量支出……因?yàn)殡p方都在“本土戰(zhàn)場(chǎng)”建立了零售領(lǐng)導(dǎo)地位。也就是說(shuō)，他們的“投資為先“（包括物流、廣告、醫(yī)療保健，以及中國(guó)新零售等）策略正在擴(kuò)大其生態(tài)系統(tǒng)，并可能使其本國(guó)TAM翻倍——亞馬遜的美國(guó)TAM將從3萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到6萬(wàn)億美元，阿里巴巴的中國(guó)TAM增長(zhǎng)從5萬(wàn)億美元到11萬(wàn)億美元。
到2027年，阿里巴巴在中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)將比亞馬遜在美國(guó)的TAM多3倍：我們看到，阿里巴巴的擴(kuò)張性投資加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)（新興的在線人口增長(zhǎng)）將在2017-2027年的十年間，以年復(fù)合增長(zhǎng)率17%-27%的速度推動(dòng)中國(guó)的TAM，最終在2027年達(dá)到19萬(wàn)億美元。而這將比亞馬遜在美國(guó)的TAM大3倍以上......亞馬遜可能比阿里巴巴更依賴于新興市場(chǎng)。
雖然按照地理性（geographic-level）的綜合估值法（Sum-of-Parts Valuation），亞馬遜/阿里巴巴的估值相差不大（大約10%-15%的估值來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)），但是當(dāng)考慮到亞馬遜在主要市場(chǎng)增長(zhǎng)的放緩，這可能可以解釋亞馬遜對(duì)進(jìn)入新興市場(chǎng)的濃厚需求，同時(shí)這也再次闡釋了了亞馬遜快速增長(zhǎng)的高利潤(rùn)收入流（廣告、AWS、訂閱會(huì)員Prime）對(duì)提高盈利能力的重要性。
亞馬遜/阿里巴巴現(xiàn)在在新興市場(chǎng)“針鋒相對(duì)“：我們分析了這兩家公司在印度、拉美、東盟和澳大利亞攫取總量5萬(wàn)億美元的消費(fèi)者支出方面的努力。目前，我們看到亞馬遜在印度領(lǐng)先，阿里巴巴在東盟領(lǐng)先，他們同時(shí)都在拉美和澳大利亞“種下火種”。從當(dāng)?shù)氐慕嵌葋?lái)看，我們認(rèn)為，在印度的Flipkart和Snapdeal，以及在東盟的Matahari和SEA是首先暴露在兩家巨頭的火力范圍中的；而在印度，最不會(huì)受到“攻擊”的就是消費(fèi)者和旅游行業(yè)，在東盟就是快消品、煙草和銀行。
*注：本報(bào)告發(fā)布于2018年5月，數(shù)據(jù)和觀點(diǎn)僅供參考
來(lái)源: 零售威觀察
搜索更多: 阿里 |
