趣店在招股書(shū)中解釋其高利潤(rùn)率的原因時(shí)稱(chēng)，一是來(lái)源于促成貸款總額增加的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，二是接入支付寶流量入口后經(jīng)營(yíng)效率的提升和銷(xiāo)售費(fèi)用的降低，三是重復(fù)借款人比重上升。
具體來(lái)說(shuō)，支付寶一方面為趣店吸引了大量的新增借款人和重復(fù)借款人。2017年上半年，趣店為700萬(wàn)活躍借款人提供了約382億元（約合56億美元）的貸款業(yè)務(wù)，相比去年同期增長(zhǎng)超過(guò)300%。另一方面，支付寶還使趣店的獲客成本大大降低。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，在2015年早期，趣店的單位獲客成本在200元以上，而在螞蟻金服入股之后，趣店的單位獲客成本迅速降低至30~40元左右。
趣店業(yè)務(wù)量的高增長(zhǎng)并非個(gè)案，上市不久的信而富也是如此。信而富提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的信披資料數(shù)據(jù)顯示，得益于現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，信而富在2015年開(kāi)始轉(zhuǎn)型開(kāi)展消費(fèi)類(lèi)貸款（現(xiàn)金貸）業(yè)務(wù)之后，其借款人數(shù)從前一年的10萬(wàn)飆升至70萬(wàn)，2016年更是上升到了142萬(wàn)。上市之后增長(zhǎng)速度進(jìn)一步加快，今年二季度該平臺(tái)撮合的消費(fèi)類(lèi)借款交易額超過(guò)2016年全年，達(dá)到了6.38億美元，相比去年同期增長(zhǎng)431%。
毫無(wú)疑問(wèn)，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)能在短期內(nèi)獲得巨大的利潤(rùn)，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存在巨大需求密不可分。奧緯咨詢?cè)谝环菅芯繄?bào)告中預(yù)計(jì)，到2020年，中國(guó)消費(fèi)借貸市場(chǎng)的規(guī)模將會(huì)達(dá)到4.1萬(wàn)億元，若從2016年開(kāi)始計(jì)算的話，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)49%。
另?yè)?jù)網(wǎng)貸之家估算，在未來(lái)不到一年的時(shí)間內(nèi)，現(xiàn)金貸行業(yè)規(guī)模大約會(huì)在6000億元到1萬(wàn)億元人民幣之間，未被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的借貸人群保守估計(jì)規(guī)模依然龐大，這些人群正是現(xiàn)金貸理論上所服務(wù)的人群。
高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存
現(xiàn)金貸的高風(fēng)險(xiǎn)在業(yè)內(nèi)早已成共識(shí)，盡管4月整頓現(xiàn)金貸的政策出臺(tái)后，現(xiàn)金貸亂象有所改觀，但由于缺乏相關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)格限制現(xiàn)金貸的準(zhǔn)入，監(jiān)管政策尚未明確，部分平臺(tái)在某些業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中仍然有空子可鉆。
羅敏在公開(kāi)回應(yīng)中表示，趣店的壞賬率低于0.5%，但對(duì)壞賬“一律不會(huì)催促他們來(lái)還錢(qián)”，“你不還錢(qián)，就算了，當(dāng)作福利送你了”。
一家現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)平臺(tái)的負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示：“其實(shí)，整個(gè)行業(yè)都深受高壞賬率的困擾�，F(xiàn)金貸平臺(tái)壞賬成本過(guò)高主要由于貸款本身屬于在線信用貸款，確實(shí)有不少人就是借現(xiàn)金貸的錢(qián)、還銀行信用卡，最后賴(lài)賬不還。”
事實(shí)上，重復(fù)借貸和多頭借貸問(wèn)題在現(xiàn)金貸行業(yè)中普遍存在，趣店的上市文件也提到了這一點(diǎn)：截至2017年6月30日，重復(fù)借款人占活躍借款人總數(shù)的82.7%。上半年，活躍借款人的平均借款次數(shù)是6次，平均規(guī)模為920元，加權(quán)平均期限約兩個(gè)月。
2017年4月，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的通知》，拉開(kāi)了全國(guó)各省市開(kāi)展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)清理整頓工作的大幕。其中第二十九條提出做好“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整頓工作。網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)依法合規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)，確保出借人資金來(lái)源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。嚴(yán)格執(zhí)行最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定，不得違法高利放貸及暴力催收。
“在這個(gè)文件下發(fā)之后，行業(yè)行為的確規(guī)范了很多。目前的情況是，壞賬率提高，這也是不爭(zhēng)的事實(shí)。在行業(yè)中，大家采用的各家征信公司在不同方面各有長(zhǎng)處，但準(zhǔn)確性都不是100%，需要綜合來(lái)看。”上述現(xiàn)金貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人說(shuō)。
第一財(cái)經(jīng)記者了解到，趣店所采用的風(fēng)控評(píng)級(jí)主要是芝麻信用分，客戶主要為芝麻信用分在620分以上的群體。其他四家上市平臺(tái)均擁有自己的評(píng)分體系，其中，信而富和拍拍貸將客戶分成7類(lèi)，宜人貸與和信貸將客戶分成5類(lèi)，平臺(tái)信用打分體系總體類(lèi)似。
“也就是說(shuō)，同一個(gè)人在不同的評(píng)分模型下的風(fēng)險(xiǎn)情況可能是不一樣的。由于目標(biāo)客戶群體數(shù)量龐大且缺乏傳統(tǒng)的征信數(shù)據(jù)，目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在嘗試獲取用戶征信數(shù)據(jù)的同時(shí)，引入用戶的行為數(shù)據(jù)（如互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)、社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)通信等）進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析。”前述負(fù)責(zé)人稱(chēng)。
第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 殷怡
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