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萬科總裁郁亮曾經(jīng)說過，萬科股權(quán)之爭像一部連續(xù)劇。是的，這場大戲時而上演資本激進(jìn)地舉牌，時而上演管理層憤怒地對抗，時而又轉(zhuǎn)為幾方溫和地談判和妥協(xié)，時而又夾雜監(jiān)管層暗含深意的表態(tài)，在多方的聯(lián)合上演下，這場持續(xù)將近兩年的大戲似乎已走到了大結(jié)局，萬科股權(quán)之爭的結(jié)局走向也將成為優(yōu)質(zhì)房企如何應(yīng)對舉牌、投資者又將以何種心態(tài)和手段舉牌的參考樣本。
萬科管理層贏了？
作為國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)老大的萬科一直知道股權(quán)分散的弊端，管理層們也試圖通過合伙人制度來悄悄加碼自己站隊的力量，不過他們卻萬萬沒有想到，資本的力量是如此兇猛，讓萬科管理層措手不及。
萬科股權(quán)之爭標(biāo)志性事件應(yīng)該從2015年8月26日說起，那一天寶能系通過大量買進(jìn)萬科股權(quán)，首次超越華潤，成為萬科的第一大股東，當(dāng)時寶能系與華潤之間的持股比例僅差0.15%。此后華潤試圖通過兩次增持來維護(hù)自己第一大股東地位，但是最終也未能與寶能系抗衡，直到現(xiàn)在，寶能系以25.4%的持股比例穩(wěn)坐第一大股東寶座，持股比例比第二大股東多出了十個百分點。
寶能系的大舉進(jìn)入讓萬科管理層們惴惴不安，因為他們畢竟習(xí)慣了十多年來與第一大股東之間和平相處，大股東做財務(wù)投資，管理層掌握話語權(quán)。這一次，萬科管理層無法準(zhǔn)確把握寶能系的態(tài)度，是財務(wù)投資還是爭奪話語權(quán)？在不確定中，萬科管理層選擇對抗，包括在公開場合表達(dá)不滿、拉攏另一股東安邦，也有在私下試圖通過增發(fā)，以引入深圳地鐵集團(tuán)來穩(wěn)固自身的利益。
這場曠日持久且高潮迭起的股權(quán)之爭直至今日終于有了明朗化的結(jié)局：華潤徹底退出，萬科管理層迎來了“好朋友”深圳地鐵集團(tuán)，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不論華潤出于何種原因選擇退出，對于萬科而言至少換來了股權(quán)架構(gòu)暫時性的穩(wěn)定，萬科管理層持股以及深圳地鐵持股，再加上此前公開表態(tài)要和萬科管理層站在一起的安邦，萬科管理層的站隊力量已經(jīng)超過了寶能系。而在監(jiān)管壓頂之下，寶能系、恒大系的再度增持也受到了一定的限制。
不過，華潤退出就意味著萬科股權(quán)之爭真的會以萬科管理層的勝利而結(jié)束嗎？也有分析人士表達(dá)了不同的觀點。有不愿具名的行業(yè)人士認(rèn)為，萬科股權(quán)分散的特點仍然沒有改變。深圳地鐵想要掌握絕對的話語權(quán)則需要更大的股比，如要接盤其他股東手中的股權(quán)，深圳地鐵則需要拿出更多的真金白銀，這對于深圳地鐵的資金能力又將是考驗。該人士也進(jìn)一步認(rèn)為，商場上沒有永遠(yuǎn)的朋友，只有永遠(yuǎn)的利益。深圳地鐵是否會成為下一個“華潤”，也是需要萬科管理層所警惕的。
資本仍熱衷抄底房企
值得一提的是，過去一年萬科一方面飽受股權(quán)之爭的煩擾，另一方面也奔波在做大規(guī)模的路上。根據(jù)萬科最新的公告顯示，2016年該公司實現(xiàn)銷售金額3647億元，不抵恒大地產(chǎn)的3747億元，成為行業(yè)老二。雖然萬科增長依然很樂觀，但是卻失去了行業(yè)老大的地位。股權(quán)之爭對于萬科的一線銷售影響有多大？對此，行業(yè)人士認(rèn)為難下定論，但是郁亮就曾公開表達(dá)過股權(quán)之爭的負(fù)面影響。
2016年6月郁亮對外稱，寶能系方面提出罷免董事會的提議，已經(jīng)影響到了萬科的經(jīng)營層面。對萬科團(tuán)隊和公司運營造成了困擾。一些項目面臨著退訂等問題，銀行重新評估放緩貸款，也有很多合作方對經(jīng)營權(quán)表示擔(dān)憂，經(jīng)營壓力非常大，管理團(tuán)隊感到有心無力。
在易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)看來，萬科管理層與股東之間的紛爭一定會對一線經(jīng)營帶來影響。他認(rèn)為，萬科事件帶給行業(yè)的啟示之一就是股權(quán)之爭不應(yīng)該影響企業(yè)的正常經(jīng)營，也不要影響管理層正常的持股，因為不論是誰、以何種形式增加股權(quán)，作為上市公司股東，獲取利益才是最終的目的，而標(biāo)的公司的經(jīng)營業(yè)績是評判一家企業(yè)資本市場認(rèn)可度好壞的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。此外，嚴(yán)躍進(jìn)也指出，其他地產(chǎn)企業(yè)后續(xù)需要反思股權(quán)分散的問題，這對于保護(hù)創(chuàng)始人的利益以及實現(xiàn)更有彈性的股權(quán)治理非常關(guān)鍵。此外，在嚴(yán)躍進(jìn)看來引入更多元化的戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)投資者將成為傳統(tǒng)房企轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。 共2頁 [1] [2] 下一頁 華潤退出深鐵372億元接盤 萬科股權(quán)之爭未來走向仍待觀察 房企人事地震再次上演 萬科保利等接連爆出高管離職 萬科去年砸1304億拿地居榜首 多元化業(yè)態(tài)凸顯 華潤稱轉(zhuǎn)讓萬科股權(quán)系戰(zhàn)略需要 有助萬科穩(wěn)定發(fā)展 萬科PK碧桂園 跟投制度中的股東角色如何平衡？ 搜索更多: 萬科 |
