|
根據(jù)此次交易預(yù)案，樂視控股所持樂視影業(yè)股份交易對價預(yù)估值高達(dá)425161.24萬元，而賈躍亭持股對應(yīng)估值也高達(dá)391573.50萬元，但此次通過突擊增資獲得樂視控股股份的比例多達(dá)29.1%，對應(yīng)估值高達(dá)123721.92萬元。
而分析人士指出，由于樂視影業(yè)的控股股東為樂視控股，而樂視控股的控股股東為賈躍亭，賈躍亭又為樂視網(wǎng)的創(chuàng)始人、實際控制人和大股東，且此次并購的交易雙方為樂視網(wǎng)和樂視影業(yè)，賈躍亭通過突擊增資樂視控股實際上實現(xiàn)了間接增資樂視影業(yè)。
也就是說，賈躍亭2015年12月突擊增資樂視控股的78571.43萬元，通過短短半年左右時間實現(xiàn)的預(yù)估值達(dá)到了123721.92萬元，浮盈45150.49萬元，增幅高達(dá)57.46%。
此外，針對部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓未能說明原因，其背后隱藏的樂視網(wǎng)重組預(yù)案還涉嫌隱匿一起重大關(guān)聯(lián)租賃也未能全面披露。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受長江商報記者采訪時表示，這一突擊增資行為涉嫌大股東突擊入股、提前布局標(biāo)的公司，存在向大股東“利益輸送”的嫌疑，增資行為或存瑕疵。
難以吸引用戶長期繳納會員費
從視頻網(wǎng)站到電視、手機、汽車以及房地產(chǎn)，樂視這樣一家涉足多領(lǐng)域的公司靠什么吸引投資者和合作伙伴？
中投顧問高級研究員薛勝文在接受長江商報記者采訪時表示，“樂視吸引投資者注入主要是通過對未來前景的良好描繪，善于運用概念。樂視所投資涉足的領(lǐng)域大多是新興的、概念性的產(chǎn)業(yè)，即使其投資的有些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走出了萌芽期，但是樂視仍會用一些創(chuàng)新性的概念吸引投資者。如樂視的手機業(yè)務(wù)，智能手機在中國市場已經(jīng)基本處于飽和階段，但是樂視通過生態(tài)、內(nèi)容等概念又勾起了投資者的興趣。”
“樂視這樣一家涉足多領(lǐng)域的公司，其盈利模式主要是通過已成熟的業(yè)務(wù)拉動尚未成熟的業(yè)務(wù)，同時通過尚未成熟的業(yè)務(wù)吸引投資，整體業(yè)務(wù)之間又構(gòu)成一個生態(tài)鏈，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。”在薛勝文看來，這種商業(yè)模式的利處在于創(chuàng)新性較強，能夠?qū)ν顿Y者產(chǎn)生較大吸引力，促進(jìn)品牌形象的提升；弊端在于對資金的需求量較大，容易產(chǎn)生資金鏈斷裂的風(fēng)險。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向長江商報記者分析稱：“涉足電視、手機、汽車以及房地產(chǎn)等多領(lǐng)域的樂視公司，依靠的是通過低價獲取用戶，然后依靠增值服務(wù)模式來盈利，例如樂視不通過手機硬件來賺客戶的錢，而是依賴樂視用戶每年繳納的會員費。樂視的確是一個非常善于講故事以吸引投資者資本注入的企業(yè)，但是這些都基于樂視能夠把這個資本故事講好，投資者也希望借樂視的‘故事’賺得盆滿缽滿。”
不過，宋清輝也指出，這樣的商業(yè)模式有利之處在于能夠在極短時間內(nèi)吸引到大量的用戶，弊端則在于“硬件免費”或會使公司虧損繼續(xù)擴大。此外，如果內(nèi)容上沒有特色，很難吸引用戶長期繳納會員費用。
目前來看，樂視的盈利還是很難。知名電商分析人、電商天使投資人李成東坦言，視頻類的付出成本非常高，包括硬件投入等都屬于補貼銷售。目前來看做視頻的選擇做內(nèi)容做硬件，其實并沒有特別大的優(yōu)勢，每個領(lǐng)域都處于投入階段，靠補貼來支撐硬件，也有可能出現(xiàn)虧損情況，只能通過不斷融入新的資金進(jìn)來維持這個故事。
長江商報 記者 陳妮希 共2頁 上一頁 [1] [2] 樂視體育擬三年建千家智能拳館 賈躍亭的危險游戲：樂視汽車三大疑云 樂視影業(yè)作價98億 高估值隱現(xiàn)套現(xiàn)意圖 酷派否認(rèn)將被樂視收購 萬達(dá)樂視并購“高燒”藏隱憂 收購后收益成疑點 搜索更多: 樂視 |
